Nota Pelunasan Indeks (IAN)

Apakah Itu Nota Pelunasan Indeks (IAN)?

Nota pelunasan indeks (IAN) ialah sejenis nota berstruktur atau obligasi hutang. Amaun pembayaran balik prinsipal akan meningkat atau menurun berikutan jadual pelunasan yang mempunyai asas indeks seperti Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR), CMT (Perbendaharaan Matang Malar), atau kadar faedah gadai janji.

Memahami Nota Pelunasan Indeks (IAN)

Nota pelunasan indeks distrukturkan untuk mengurangkan risiko kadar faedah pemegang. Fasa kematangan IAN berlanjutan apabila kadar faedah meningkat. Sebaliknya, apabila kadar faedah menurun, tempoh matang semakin singkat. Pelunasan merujuk kepada membayar hutang dari semasa ke semasa secara ansuran biasa mengikut jadual pelunasan,. yang merangkumi kedua-dua pembayaran faedah dan prinsipal. Dengan IAN, jangka masa pembayaran hutang bergantung pada kadar faedah pasaran.

Walaupun terdapat keupayaan untuk mengubah tempoh matang nota, nota pelunasan indeks juga mempunyai tarikh matang maksimum yang ditetapkan. Tempoh matang ini ialah tarikh yang mana baki pokok mesti dibayar.

Tempoh matang nota pelunasan indeks selalunya bertindak seperti obligasi gadai janji bercagar ( CMO) yang mempunyai pilihan prapembayaran tertanam. Apabila kadar prabayaran gadai janji menurun, sebagai tindak balas kepada peningkatan kadar faedah pasaran, kematangan IAN akan dipanjangkan. Dengan peningkatan dalam kadar prabayar gadai janji, sebagai tindak balas kepada penurunan kadar faedah pasaran, kematangan IAN akan berkurangan. Seperti instrumen bersandarkan gadai janji lain, sambungan Nota Pelunasan Indeks kepada kadar faedah mewujudkan pendedahan kecembungan negatif .

Menggunakan Indeks untuk Nota Pelunasan Indeks

Indeks kadar faedah ialah indeks berdasarkan kadar faedah instrumen kewangan atau sekumpulan instrumen kewangan. Indeks ini berfungsi sebagai penanda aras untuk mengira kadar faedah yang dikenakan ke atas gadai janji dan produk hutang lain.

Satu contoh jadual indeks yang digunakan untuk nota pelunasan indeks ialah LIBOR. Indeks LIBOR ini ialah kadar penanda aras yang mana beberapa bank terkemuka di dunia mengenakan caj antara satu sama lain untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR menetapkan kadar untuk tujuh tempoh matang yang berbeza dan berfungsi sebagai kadar rujukan yang digunakan oleh banyak institusi kewangan untuk menetapkan kadar bagi pinjaman seperti gadai janji, pinjaman pelajar dan bon korporat. Pemberi pinjaman akan melaraskan kadar faedah ke atas pinjaman ini mengikut indeks apabila faktor pasaran berubah.

Intercontinental Exchange, pihak berkuasa yang bertanggungjawab untuk LIBOR, akan berhenti menerbitkan LIBOR USD seminggu dan dua bulan selepas 31 Dis 2021. Semua LIBOR lain akan dihentikan selepas 30 Jun 2023.

Membandingkan IAN dengan Pinjaman Tidak Melunaskan

Tidak seperti Nota Pelunasan Indeks, pinjaman bukan pelunasan tidak mempunyai jadual pelunasan. Juga, mereka tidak memerlukan pembayaran prinsipal sepanjang hayat pinjaman. Sebaliknya, pinjaman ini menuntut bayaran faedah yang lebih rendah diikuti dengan jumlah sekali gus untuk membayar baki pinjaman yang tinggal. Pinjaman bayaran belon adalah contoh pinjaman bukan pelunasan. Pinjaman ini lebih berisiko untuk pemberi pinjaman kerana pembayaran tertunda dan oleh itu biasanya merupakan kenderaan jangka pendek. Peminjam selalunya akan membiayai semula, atau mencari pinjaman lain apabila pembayaran belon perlu dibayar.