Index Amortizing Note (IAN)

Hva er en Index Amortizing Note (IAN)?

En indeksamortiseringsseddel (IAN) er en type strukturert notat eller gjeldsforpliktelse. Beløpet på hovedstolen vil øke eller reduseres etter en amortiseringsplan som er basert på en indeks som London Interbank Offered Rate (LIBOR), CMT (Constant Maturity Treasury) eller boliglånsrenten.

Forstå Index Amortizing Notes (IAN)

Indeksamortiserende sertifikater er strukturert for å redusere innehaverens renterisiko. IANs forfallsfase strekker seg når rentene øker. Motsatt, når rentene synker, forkortes løpetiden. Amortisering refererer til å betale ned en gjeld over tid i vanlige avdrag etter en amortiseringsplan,. som inkluderer både renter og avdrag. Med IAN-er avhenger tidsrammen for gjeldsbetaling av markedsrentene.

Til tross for muligheten til å endre forfallsperioden til et seddel, har indeksamortiseringsseddelen også en spesifisert maksimal forfallsdato. Denne forfallsperioden er datoen da eventuell gjenværende hovedstol må betales.

Løpetiden til indeksamortiserende obligasjoner fungerer ofte som for pantelånsforpliktelser ( CMOs ) som har innebygde forskuddsbetalingsalternativer. Etter hvert som forskuddsbetalingsrentene på boliglån synker, som svar på økende markedsrenter, vil løpetiden til en IAN forlenges. Med en økning i forskuddsbetalingsrentene på boliglån, som svar på synkende markedsrenter, vil IAN-løpetiden forkortes. Som med andre boliglånssikrede instrumenter, skaper en Index Amortizing Notes kobling til renter en negativ konveksitetseksponering.

Bruke indekser for en indeksamortiseringsseddel

En renteindeks er en indeks basert på renten til et finansielt instrument eller en kurv av finansielle instrumenter. Indeksen fungerer som en benchmark for å beregne rentesatsen på boliglån og andre gjeldsprodukter.

Et eksempel på en indeksplan brukt for en indeksamortiseringsseddel er LIBOR. Denne LIBOR-indeksen er referanserenten som flere av de beste bankene i verden krever av hverandre for kortsiktige lån. LIBOR fastsetter rentene for syv forskjellige løpetidsperioder og fungerer som referanserenten som brukes av mange finansinstitusjoner for å sette renter for lån som boliglån, studielån og bedriftsobligasjoner. Långivere vil justere rentene på disse lånene i henhold til indeksen etter hvert som markedsfaktorene endres.

Intercontinental Exchange, myndigheten som er ansvarlig for LIBOR, vil slutte å publisere én uke og to måneders USD LIBOR etter 31. desember 2021. All annen LIBOR vil bli avviklet etter 30. juni 2023.

Sammenligning av IAN-er med ikke-amortiserende lån

I motsetning til en Index Amortizing Note, har ikke -amortiserende lån ingen amortiseringsplaner. Dessuten krever de ikke betaling av hovedstolen i løpet av lånets levetid. I stedet krever disse lånene lavere rentebetalinger etterfulgt av et engangsbeløp for å betale ned den gjenværende lånesaldoen. Et ballongbetalingslån er et eksempel på et ikke-amortiserende lån. Disse lånene er mer risikofylte for långivere på grunn av utsatte betalinger og er derfor vanligvis kortsiktige kjøretøyer. Låntakere vil ofte refinansiere, eller søke et annet lån når ballongbetalingen forfaller.