Index Amortizing Note (IAN)

Hvað er vísitöluafskriftarbréf (IAN)?

Vísitöluafskriftarseðill (IAN) er tegund skipulagðra seðla eða skuldaskuldbindinga. Upphæð höfuðstóls endurgreiðslna mun hækka eða lækka í kjölfar afskriftaáætlunar sem byggir á vísitölu eins og London Interbank Offered Rate (LIBOR), CMT (Constant Maturity Treasury) eða veðlánavexti.

Skilningur á vísitöluafskriftarbréfum (IAN)

Vísitöluafskriftir eru byggðar upp til að draga úr vaxtaáhættu handhafa. Þroskatími IAN nær þegar vextir hækka. Hins vegar, þegar vextir lækka, styttist gjalddaginn. Afskrift vísar til þess að greiða niður skuld með tímanum með reglulegum afborgunum eftir afskriftaáætlun,. sem inniheldur bæði vexti og höfuðstól. Með IAN fer greiðslutími skulda eftir markaðsvöxtum.

Þrátt fyrir getu til að breyta gjalddaga seðla hefur vísitöluafskriftarseðill einnig tiltekinn hámarksgjalddaga. Þessi gjalddagi er sá dagur sem eftirstandandi höfuðstól þarf að greiða.

Gjalddagi vísitöluafskriftarbréfa virkar oft eins og veðskuldbindinga ( CMOs ) sem hafa innbyggða uppgreiðslumöguleika. Þegar uppgreiðsluhlutfall húsnæðislána lækkar, sem svar við hækkandi markaðsvöxtum, mun gjalddagi IAN lengjast. Með hækkun á uppgreiðsluhlutfalli húsnæðislána, til að bregðast við lækkandi markaðsvöxtum, mun IAN-gjalddaginn styttast. Eins og með aðra veðtryggða gerninga skapar tenging vísitöluafskriftarbréfs við vexti neikvæða kúptuáhættu.

Að nota vísitölur fyrir vísitöluafskriftarseðil

Vaxtavísitala er vísitala sem byggir á vöxtum fjármálagernings eða körfu fjármálagerninga. Vísitalan þjónar sem viðmiðun til að reikna út vexti á húsnæðislánum og öðrum skuldavörum.

Eitt dæmi um vísitöluáætlun sem notuð er fyrir vísitöluafskrift er LIBOR. Þessi LIBOR vísitala er viðmiðunarvextir sem nokkrir af bestu bönkum heims rukka hver annan fyrir skammtímalán. LIBOR setur vexti fyrir sjö mismunandi gjalddaga og þjónar sem viðmiðunarvextir sem margar fjármálastofnanir nota til að ákvarða vexti fyrir lán eins og húsnæðislán, námslán og fyrirtækjaskuldabréf. Lánveitendur munu leiðrétta vexti þessara lána í samræmi við vísitölu eftir því sem markaðsþættir breytast.

Intercontinental Exchange, yfirvaldið sem ber ábyrgð á LIBOR, mun hætta að birta viku og tveggja mánaða USD LIBOR eftir 31. desember 2021. Öll önnur LIBOR verður hætt eftir 30. júní 2023.

Samanburður á IAN við lán án afskrifta

Ólíkt vísitöluafskriftarnótu, hafa lán sem ekki eru afskrifuð engar afskriftaráætlanir. Einnig krefjast þeir ekki greiðslu höfuðstóls á líftíma lánsins. Þess í stað krefjast þessi lán lægri vaxtagreiðslna og síðan eingreiðslu til að greiða upp eftirstöðvar lánsins. Blöðrugreiðslulán er dæmi um lán án afskrifta. Þessi lán eru áhættusamari fyrir lánveitendur vegna frestaðra greiðslna og eru því venjulega skammtímatæki. Lántakendur munu oft endurfjármagna eða leita eftir öðru láni þegar blaðragreiðslan er á gjalddaga.