Pemodal Teroka (VC)
Apakah itu Venture Capitalist (VC)?
Pemodal teroka (VC) ialah pelabur ekuiti persendirian yang menyediakan modal kepada syarikat yang mempunyai potensi pertumbuhan tinggi sebagai pertukaran untuk kepentingan ekuiti. Ini mungkin membiayai usaha niaga permulaan atau menyokong syarikat kecil yang ingin berkembang tetapi tidak mempunyai akses kepada pasaran ekuiti.
Memahami Pemodal Teroka
Firma kapitalis teroka biasanya dibentuk sebagai perkongsian terhad (LP) di mana rakan kongsi melabur dalam dana VC. Dana biasanya mempunyai jawatankuasa yang ditugaskan untuk membuat keputusan pelaburan. Sebaik sahaja syarikat pertumbuhan pesat membangun yang menjanjikan telah dikenal pasti, modal pelabur yang terkumpul digunakan untuk membiayai tesis sebagai pertukaran untuk kepentingan ekuiti yang besar.
Bertentangan dengan kepercayaan umum. VC biasanya tidak membiayai permulaan dari awal. Sebaliknya, mereka berusaha untuk menyasarkan firma yang berada pada tahap di mana mereka ingin mengkomersialkan idea mereka. Dana VC akan membeli kepentingan dalam firma-firma ini, memupuk pertumbuhan mereka, dan mencari wang tunai dengan pulangan pelaburan (ROI) yang besar.
Pemodal teroka biasanya mencari syarikat yang mempunyai pasukan pengurusan yang kukuh, pasaran berpotensi besar dan produk atau perkhidmatan unik dengan kelebihan daya saing yang kuat. Mereka juga mencari peluang dalam industri yang mereka kenali, dan peluang untuk memiliki peratusan besar syarikat supaya mereka boleh mempengaruhi hala tujunya.
Firma VC mengawal kumpulan wang daripada pelabur lain, tidak seperti pelabur malaikat,. yang menggunakan wang mereka sendiri.
VC sanggup mengambil risiko melabur dalam syarikat sedemikian kerana mereka boleh memperoleh pulangan besar daripada pelaburan mereka jika syarikat ini berjaya. Walau bagaimanapun, VC mengalami kadar kegagalan yang tinggi disebabkan oleh ketidakpastian yang terlibat dengan syarikat baharu dan tidak terbukti.
Individu yang kaya, syarikat insurans, dana pencen, yayasan dan dana pencen korporat boleh mengumpulkan wang bersama-sama ke dalam dana untuk dikawal oleh firma VC. Semua rakan kongsi mempunyai sebahagian pemilikan ke atas dana, tetapi firma VClah yang mengawal tempat dana dilaburkan, biasanya ke dalam perniagaan atau usaha niaga yang kebanyakan bank atau pasaran modal akan menganggap terlalu berisiko untuk pelaburan. Firma modal teroka adalah rakan kongsi am, manakala syarikat lain adalah rakan kongsi terhad.
Pembayaran dibuat kepada pengurus dana modal teroka dalam bentuk yuran pengurusan dan faedah dibawa. Bergantung pada firma, kira-kira 20% daripada keuntungan dibayar kepada syarikat yang menguruskan dana ekuiti persendirian, manakala selebihnya diberikan kepada rakan kongsi terhad yang melabur dalam dana tersebut. Rakan kongsi am biasanya juga disebabkan oleh bayaran tambahan 2%.
##Sejarah Modal Teroka
Firma modal teroka pertama di AS bermula pada pertengahan abad kedua puluh. Georges Doriot, seorang warga Perancis yang berpindah ke AS untuk mendapatkan ijazah perniagaan, menjadi pengajar di sekolah perniagaan Harvard dan bekerja di sebuah bank pelaburan. Dia kemudiannya menemui apa yang kemudiannya menjadi firma modal teroka pertama yang didagangkan secara terbuka, American Research and Development Corporation (ARDC) pada tahun 1946.
ARDC adalah luar biasa kerana buat pertama kalinya sebuah syarikat permulaan boleh mengumpul wang daripada sumber persendirian selain daripada keluarga kaya. Sebelum ini, syarikat baharu melihat kepada keluarga kaya seperti Rockefellers atau Vanderbilts untuk modal yang mereka perlukan untuk berkembang. ARDC tidak lama lagi mempunyai akaun berjuta-juta daripada institusi pendidikan dan penanggung insurans. Firma seperti Morgan Holland Ventures dan Greylock Partners diasaskan oleh alumni ARDC.
Pembiayaan permulaan mula menyerupai industri modal teroka moden selepas Akta Pelaburan 1958. Tindakan itu menjadikannya syarikat pelaburan perniagaan kecil boleh dilesenkan oleh Persatuan Perniagaan Kecil yang telah ditubuhkan lima tahun sebelumnya.
Modal teroka, mengikut sifatnya, melabur dalam perniagaan baharu yang berpotensi tinggi untuk pertumbuhan tetapi juga sejumlah risiko yang cukup besar untuk menakutkan bank. Oleh itu, tidaklah terlalu menghairankan bahawa Fairchild Semiconductor (FCS), salah satu syarikat semikonduktor yang pertama dan paling berjaya, adalah permulaan yang disokong modal teroka pertama, menetapkan corak hubungan rapat modal teroka dengan teknologi baru muncul di Bay Area of San Francisco.
Firma ekuiti persendirian di rantau dan masa itu juga menetapkan piawaian amalan yang digunakan hari ini, menubuhkan perkongsian terhad untuk mengadakan pelaburan di mana profesional akan bertindak sebagai rakan kongsi umum, dan mereka yang membekalkan modal akan berfungsi sebagai rakan kongsi pasif dengan kawalan yang lebih terhad. Bilangan firma modal teroka bebas meningkat dalam dekad berikutnya, mendorong penubuhan Persatuan Modal Teroka Kebangsaan pada tahun 1973.
Modal teroka telah berkembang menjadi industri seratus bilion dolar, dengan jumlah pelaburan mencecah rekod $330 bilion pada 2021. Hari ini, pemodal teroka terkenal termasuk Jim Breyer, Facebook (META) awal, kini Meta, pelabur, Peter Fenton, pelabur awal dalam Twitter (TWTR), dan Peter Thiel, pengasas bersama PayPal (PYPL).
$333 bilion
Nilai semua pelaburan modal teroka pada 2021, jumlah penetapan rekod.
Jawatan Dalam Firma VC
Struktur umum peranan dalam firma modal teroka berbeza dari firma ke firma, tetapi mereka boleh dipecahkan kepada kira-kira tiga kedudukan:
Rakan sekutu biasanya datang ke firma VC dengan pengalaman sama ada dalam perundingan perniagaan atau kewangan, dan kadangkala ijazah dalam perniagaan. Mereka cenderung kepada kerja yang lebih analitikal, menganalisis model perniagaan, arah aliran industri dan sektor, sambil juga bekerja dengan syarikat dalam portfolio firma. Walaupun mereka tidak membuat keputusan penting, syarikat bersekutu mungkin memperkenalkan syarikat yang menjanjikan kepada pengurusan atasan firma.
Pengetua ialah profesional peringkat pertengahan, biasanya berkhidmat dalam lembaga pengarah syarikat portfolio dan bertanggungjawab memastikan mereka beroperasi tanpa sebarang gangguan besar. Mereka juga bertanggungjawab untuk mengenal pasti peluang pelaburan untuk firma untuk melabur dan merundingkan terma bagi kedua-dua pemerolehan dan keluar.
Pengetua berada di "landasan rakan kongsi," bergantung pada pulangan yang boleh mereka hasilkan daripada tawaran yang mereka buat. Rakan kongsi tertumpu terutamanya pada mengenal pasti kawasan atau perniagaan khusus untuk melabur, meluluskan tawaran sama ada pelaburan atau keluar, kadang-kadang menduduki lembaga pengarah syarikat portfolio, dan secara amnya mewakili firma.
##Sorotan
Disebabkan ketidakpastian melabur dalam syarikat yang tidak terbukti, pemodal teroka cenderung mengalami kadar kegagalan yang tinggi. Walau bagaimanapun, bagi pelaburan yang berjaya, ganjarannya adalah besar.
Syarikat baharu sering beralih kepada VC untuk mendapatkan pembiayaan untuk menskalakan dan mengkomersialkan produk mereka.
Pemodal teroka (VC) ialah pelabur yang menyediakan modal kepada syarikat muda sebagai pertukaran untuk ekuiti.
Beberapa pemodal teroka yang paling terkenal termasuk Jim Breyer, pelabur awal di Facebook, dan Peter Fenton, pelabur di Twitter.
##Soalan Lazim
Bagaimanakah Firma Pemodal Teroka Tersusun?
Firma VC biasanya mengawal kumpulan dana yang dikutip daripada individu kaya, syarikat insurans, dana pencen dan pelabur institusi lain. Walaupun semua rakan kongsi mempunyai sebahagian pemilikan dana, firma VC memutuskan cara dana itu akan dilaburkan, biasanya ke dalam perniagaan yang dianggap terlalu berisiko untuk bank atau pasaran modal. Firma modal teroka dirujuk sebagai rakan kongsi am, dan pembiaya lain dirujuk sebagai rakan kongsi terhad.
Bagaimanakah Pemodal Teroka diberi pampasan?
Pemodal teroka membuat wang daripada faedah dibawa pelaburan mereka, serta yuran pengurusan. Kebanyakan firma VC mengutip kira-kira 20% daripada keuntungan daripada dana ekuiti persendirian, manakala selebihnya diberikan kepada rakan kongsi terhad mereka. Rakan kongsi am juga boleh mengutip bayaran tambahan sebanyak 2%.
Apakah Peranan Utama dalam Firma VC?
Setiap dana VC adalah berbeza, tetapi peranan mereka boleh dibahagikan kepada kira-kira tiga jawatan: bersekutu, prinsipal dan rakan kongsi. Sebagai peranan paling muda, rakan sekutu biasanya terlibat dalam kerja analisis, tetapi mereka juga boleh membantu memperkenalkan prospek baharu kepada firma. Prinsipal adalah peringkat yang lebih tinggi, dan lebih terlibat dalam operasi syarikat portfolio firma VC. Pada peringkat tertinggi, rakan kongsi tertumpu terutamanya pada mengenal pasti perniagaan atau kawasan pasaran tertentu untuk melabur, dan meluluskan pelaburan atau keluar baharu.
