Keluk Hasil Perbendaharaan Sedang Dijalankan
Apakah Keluk Hasil Perbendaharaan Sedang Dijalankan?
Keluk hasil Perbendaharaan semasa secara grafik menunjukkan hasil semasa berbanding tempoh matang bagi sekuriti Perbendaharaan AS yang paling baru dijual dan merupakan penanda aras utama yang digunakan dalam penetapan harga sekuriti pendapatan tetap.
Memahami Keluk Hasil Perbendaharaan Sedang Dijalankan
Ringkasnya, keluk hasil perbendaharaan yang sedang dijalankan ialah keluk hasil Perbendaharaan AS yang diperoleh menggunakan Perbendaharaan semasa dan ia memplotkan hasil instrumen ini, kualiti yang sama, terhadap kematangannya. Keluk hasil Perbendaharaan semasa adalah bertentangan dengan keluk hasil Perbendaharaan luar jangka,. yang merujuk kepada perbendaharaan AS, bagi tempoh matang tertentu, yang bukan sebahagian daripada terbitan terkini. Keluk hasil perbendaharaan semasa adalah kurang tepat berbanding keluk hasil perbendaharaan di luar jangka kerana turun naik permintaan semasa untuk bekalan baru-baru ini cenderung membawa kepada herotan harga.
Perkaitan keluk hasil Perbendaharaan yang sedang dijalankan terletak pada fakta bahawa ia biasanya digunakan untuk menetapkan harga sekuriti pendapatan tetap. Walau bagaimanapun, bentuknya kadangkala diherotkan sehingga beberapa mata asas jika Perbendaharaan yang sedang dijalankan berjalan "khusus". Perbendaharaan menjadi "istimewa" apabila harganya dinaikkan buat sementara waktu. Kenaikan harga ini biasanya disebabkan oleh peningkatan permintaan oleh peniaga sekuriti yang ingin menggunakan keselamatan sebagai kenderaan lindung nilai. Lindung nilai ini boleh menjadikan keluk hasil Perbendaharaan semasa berjalan agak kurang tepat berbanding keluk hasil Perbendaharaan di luar jangka.
Keluk hasil Perbendaharaan menunjukkan bahawa terdapat dua faktor penting yang membandingkan hubungan antara kematangan dan hasil.
Yang pertama ialah hasil untuk terbitan semasa diputarbelitkan kerana sekuriti ini boleh dibiayai pada kadar yang lebih murah, dan oleh itu menawarkan hasil yang lebih rendah berbanding tanpa pembiayaan kelebihan ini.
Yang kedua ialah terbitan Perbendaharaan dalam masa dan isu luar jangka mempunyai risiko pelaburan semula kadar faedah yang berbeza.
Bentuk Lengkung Hasil
Bentuk tipikal untuk keluk hasil Perbendaharaan yang sedang dijalankan adalah condong ke atas apabila hasil meningkat dengan tempoh matang, yang dirujuk sebagai keluk hasil biasa. Bentuk keluk hasil adalah hasil penawaran dan permintaan untuk pelaburan dalam segmen tertentu keluk.
Contohnya, jika dana pelaburan memilih untuk melabur hanya dalam sekuriti dengan tempoh matang 5 hingga 10 tahun, itu akan menaikkan harga dan menurunkan hasil dalam segmen yang sepadan. Jika permintaan oleh pelabur jangka pendek sangat tinggi, keluk hasil akan menjadi lebih curam.
Keluk hasil terbalik mencerminkan kadar faedah yang lebih tinggi untuk kematangan jangka pendek berbanding kematangan jangka panjang. Penyongsangan dalam keluk hasil kadangkala boleh disebabkan oleh dasar bank pusat yang agresif. Dasar ini menaikkan kadar faedah jangka pendek buat sementara waktu untuk memperlahankan ekonomi. Walau bagaimanapun, ini dianggap sebagai keabnormalan jangka pendek dan terdapat jangkaan bahawa keluk akan kembali kepada struktur rata atau positif dalam masa terdekat.
Keluk hasil rata,. di mana kadar jangka pendek dan panjang yang lebih kurang sama, biasanya dikaitkan dengan tempoh peralihan. Tempoh ini ialah apabila kadar faedah bergerak daripada keluk hasil positif kepada keluk hasil terbalik atau sebaliknya.
##Sorotan
Keluk hasil Perbendaharaan semasa adalah bertentangan dengan keluk hasil Perbendaharaan luar jangka, yang merujuk kepada perbendaharaan AS, bagi tempoh matang tertentu, yang bukan sebahagian daripada terbitan terkini.
Keluk hasil Perbendaharaan semasa secara grafik menunjukkan hasil semasa berbanding tempoh matang bagi sekuriti Perbendaharaan AS yang paling baru dijual dan merupakan penanda aras utama yang digunakan dalam penetapan harga sekuriti pendapatan tetap.
Keluk hasil perbendaharaan semasa berjalan adalah kurang tepat berbanding keluk hasil perbendaharaan di luar jangka kerana turun naik permintaan semasa untuk bekalan baru-baru ini cenderung membawa kepada herotan harga.
