Devam Eden Hazine Getiri Eğrisi
Devam Eden Hazine Getiri Eğrisi Nedir?
Devam eden Hazine getiri eğrisi , en son satılan ABD Hazine menkul kıymetlerinin vadelerine karşı cari getirileri grafiksel olarak gösterir ve sabit getirili menkul kıymetlerin fiyatlandırılmasında kullanılan birincil ölçüttür.
Devam Eden Hazine Getiri Eğrisini Anlama
Basitçe ifade etmek gerekirse, cari hazine getirisi eğrisi, cari hazineler kullanılarak türetilen ABD Hazine getiri eğrisidir ve benzer kalitedeki bu enstrümanların getirilerini vadelerine göre gösterir. Devam eden Hazine getirisi eğrisi , en son ihracın parçası olmayan belirli bir vadeye sahip ABD hazinelerine atıfta bulunan, çalışmayan Hazine getiri eğrisinin tersidir . Son zamanlardaki arz için mevcut talebin oynaklığı fiyat bozulmalarına yol açma eğiliminde olduğundan, cari hazine getirisi eğrisi, cari hazine getirisi eğrisinden daha az doğrudur.
sabit getirili menkul kıymetleri fiyatlandırmak için yaygın olarak kullanılması gerçeğinde yatmaktadır . Bununla birlikte, hareket halindeki bir Hazine "özel olarak" giderse, şekli bazen birkaç baz puana kadar bozulur. Bir Hazine, fiyatı geçici olarak teklif edildiğinde "özel" olur. Bu fiyat artışı genellikle menkul kıymeti bir riskten korunma aracı olarak kullanmak isteyen menkul kıymet satıcılarının artan talebinin sonucudur. Bu riskten korunma, devam eden Hazine getiri eğrilerini, çalışma dışı Hazine getiri eğrilerinden biraz daha az doğru hale getirebilir.
Hazine getiri eğrisi, vade ve getiri arasındaki ilişkiyi karşılaştıran iki önemli faktör olduğunu gösterir.
Birincisi, bu menkul kıymetler daha ucuz oranlarda finanse edilebildiğinden ve bu nedenle bu avantaj finansmanı olmadan elde edilebileceklerinden daha düşük bir getiri sunduğundan, devam eden ihraçların getirisi bozulur.
İkincisi, devam eden Hazine ihraçlarının ve devam eden ihraçların farklı faiz oranlı yeniden yatırım risklerine sahip olmasıdır.
Verim Eğrisi Şekilleri
normal getiri eğrisi olarak adlandırılan vade ile getiri arttıkça yukarı doğru eğimlidir . Getiri eğrisinin şekli, eğrinin belirli bölümlerindeki yatırımlar için arz ve talebin sonucudur.
Örneğin, bir yatırım fonu yalnızca 5 ila 10 yıl vadeli menkul kıymetlere yatırım yapmayı seçerse, bu, ilgili segmentte fiyatları yükseltecek ve getirileri düşürecektir. Kısa vadeli yatırımcıların talebi son derece yüksekse, getiri eğrisi daha dik hale gelecektir.
Tersine çevrilmiş bir getiri eğrisi,. daha kısa vadeli vadeler için uzun vadeli vadelere göre daha yüksek faiz oranlarını yansıtır. Getiri eğrisindeki bir tersine dönüş, bazen agresif merkez bankası politikalarının sonucu olabilir. Bu politikalar, ekonomiyi yavaşlatmak için geçici olarak kısa vadeli faiz oranlarını yükseltir. Ancak bu durum kısa vadeli bir anormallik olarak değerlendiriliyor ve yakın vadede eğrinin yatay veya pozitif bir yapıya döneceği beklentisi var.
Kısa ve uzun vadeli oranların yaklaşık olarak eşit olduğu düz bir getiri eğrisi , normalde bir geçiş dönemi ile ilişkilendirilir. Bu dönem, faiz oranlarının pozitif bir getiri eğrisinden tersine çevrilmiş bir getiri eğrisine geçtiği veya bunun tersi olduğu zamandır.
##Öne çıkanlar
Devam eden Hazine getirisi eğrisi, en son ihracın parçası olmayan, belirli bir vadedeki ABD hazinelerini ifade eden off-the-run Hazine getiri eğrisinin tersidir.
Devam eden Hazine getiri eğrisi, en son satılan ABD Hazine menkul kıymetlerinin vadelerine karşı cari getirileri grafiksel olarak gösterir ve sabit getirili menkul kıymetlerin fiyatlandırılmasında kullanılan birincil ölçüttür.
Son arz için mevcut talebin oynaklığı fiyat bozulmalarına yol açma eğiliminde olduğundan, cari hazine getirisi eğrisi, cari hazine getirisi eğrisinden daha az doğrudur.
