Pergaduhan Proksi
Apakah itu Pergaduhan Proksi?
Pergaduhan proksi merujuk kepada tindakan sekumpulan pemegang saham bergabung tenaga dan cuba mengumpulkan undi proksi pemegang saham yang mencukupi untuk memenangi undi korporat. Kadangkala dirujuk sebagai "pertempuran proksi," tindakan ini digunakan terutamanya dalam pengambilalihan korporat.
Dalam proses pengambilalihan korporat–terutamanya pengambilalihan yang bermusuhan –pemeroleh luar mungkin cuba meyakinkan pemegang saham sedia ada untuk mengundi sebahagian (atau semua) pengurusan kanan syarikat bagi memudahkan untuk merebut kawalan ke atas organisasi.
Cara Pergaduhan Proksi Berfungsi
Pemegang saham boleh merayu kepada lembaga pengarah syarikat jika mereka tidak berpuas hati dengan keputusan pengurusan tertentu. Tetapi jika ahli lembaga enggan mendengar, pemegang saham yang tidak berpuas hati boleh cuba memujuk pemegang saham lain untuk membenarkan mereka menggunakan undi proksi mereka dalam kempen untuk menggantikan ahli lembaga yang tidak mengalah dengan calon yang lebih bersedia untuk melaksanakan perubahan yang dicadangkan oleh pemegang saham.
Dalam senario ini, pemeroleh dan syarikat sasaran biasanya menggunakan pelbagai kaedah permintaan untuk mempengaruhi undi pemegang saham bagi ahli lembaga pengganti. Pemegang saham boleh menghantar Borang DEF 14A–juga dipanggil penyata proksi –yang mengandungi maklumat kewangan dan data lain mengenai syarikat sasaran. Jika pergaduhan proksi melibatkan penjualan syarikat, penyata proksi juga akan menyertakan versi yang lebih terperinci bagi pemerolehan yang dicadangkan.
Syarikat yang memperoleh biasanya menghubungi pemegang saham melalui peguam cara proksi pihak ketiga, yang menyusun senarai pemegang kepentingan. Dalam percubaan selanjutnya untuk mempengaruhi kedudukan mengundi mereka, peguam cara proksi boleh menghubungi setiap pemegang kepentingan secara individu dan menyatakan kes pemeroleh. Jika saham didaftarkan atas nama firma pembrokeran saham, peguam cara proksi berunding dengan pemegang saham firma tersebut untuk mempengaruhi kedudukan mengundi mereka.
Dalam mana-mana kes, pemegang saham individu atau pembrokeran saham kemudian menyerahkan undi mereka kepada entiti yang ditetapkan, seperti ejen pemindahan saham,. yang mengagregatkan maklumat. Dalam kebanyakan kes, peguam cara proksi boleh meneliti atau mencabar undi yang tidak jelas, dan mereka mungkin membenderakan situasi di mana pemegang saham mengundi beberapa kali atau mengabaikan untuk menandatangani undi mereka.
Syarikat yang mengambil alih kemudiannya memajukan keputusan kepada setiausaha korporat syarikat sasaran sebelum mesyuarat pemegang saham. Akhirnya, bakal ahli lembaga diluluskan atau ditolak berdasarkan pengiraan undi akhir.
Pertimbangan Khas
Kadangkala pemegang saham tidak berminat atau tidak peduli tentang menyemak pilihan untuk jawatan pengurusan kanan baharu, dan sukar untuk membangkitkan minat mereka dalam perkara ini. Para pemegang saham sering tidak mengikuti cadangan yang dihantar kepada mereka, tanpa memeriksa kelayakan bakal pengarah atau isu asas utama pengambilalihan.
Walaupun tahap tidak minat yang sama sering digunakan untuk undi pemerolehan, pergaduhan proksi mungkin memihak kepada pemeroleh, jika keputusan kewangan syarikat sasaran yang lemah memberi kesan negatif kepada pemegang saham—terutamanya jika pemeroleh mempunyai idea yang kukuh untuk menjadikan syarikat itu menguntungkan pemegang saham. Sebagai contoh, pemeroleh mungkin mencadangkan untuk menjual beberapa aset perniagaan yang berprestasi rendah atau meningkatkan dividen saham.
Contoh Pergaduhan Proksi
Pada Februari 2008, Microsoft Corporation membuat tawaran tanpa diminta untuk membeli Yahoo dengan harga $31 sesaham. Lembaga pengarah di Yahoo percaya tawaran oleh Microsoft meremehkan syarikat itu, dan, akibatnya, lembaga itu menghentikan sebarang rundingan antara eksekutif Microsoft dan Yahoo.
Pada 3 Mei 2008, Microsoft menarik balik tawarannya, dan kurang daripada dua minggu kemudian, jutawan Carl Icahn melancarkan usaha untuk menggantikan lembaga pengarah Yahoo melalui pertandingan proksi.
Sorotan
Pergaduhan proksi merujuk kepada tindakan sekumpulan pemegang saham bergabung tenaga dan cuba mengumpulkan undi proksi pemegang saham yang mencukupi untuk memenangi undi korporat.
Tawaran undian dalam undi proksi boleh termasuk menggantikan pengurusan korporat atau lembaga pengarah.
Pergaduhan proksi juga timbul berhubung pengambilalihan dan penggabungan korporat, terutamanya dengan pengambilalihan yang bermusuhan.
