प्रोक्सी लड़ाई

एक प्रॉक्सी लड़ाई क्या है?

एक प्रॉक्सी लड़ाई शेयरधारकों के एक समूह के बलों में शामिल होने और कॉर्पोरेट वोट जीतने के लिए पर्याप्त शेयरधारक प्रॉक्सी वोट इकट्ठा करने का प्रयास करने के कार्य को संदर्भित करती है। कभी-कभी "प्रॉक्सी लड़ाई" के रूप में संदर्भित किया जाता है, इस क्रिया का उपयोग मुख्य रूप से कॉर्पोरेट अधिग्रहण में किया जाता है।

एक कॉर्पोरेट अधिग्रहण की प्रक्रिया में - विशेष रूप से एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण - बाहर के परिचित मौजूदा शेयरधारकों को कंपनी के वरिष्ठ प्रबंधन के कुछ (या सभी) को वोट देने के लिए मनाने का प्रयास कर सकते हैं ताकि संगठन पर नियंत्रण हासिल करना आसान हो सके।

प्रॉक्सी फाइट्स कैसे काम करती है

शेयरधारक कंपनी के निदेशक मंडल में अपील कर सकते हैं यदि वे किसी विशिष्ट प्रबंधन निर्णय से असंतुष्ट हैं। लेकिन अगर बोर्ड के सदस्य सुनने से इनकार करते हैं, तो असंतुष्ट शेयरधारक अन्य शेयरधारकों को मनाने का प्रयास कर सकते हैं कि वे शेयरधारकों के प्रस्तावित परिवर्तनों को लागू करने के लिए अधिक ग्रहणशील उम्मीदवारों के साथ बोर्ड के सदस्यों को बदलने के अभियान में अपने प्रॉक्सी वोट का उपयोग करने दें।

इस परिदृश्य में, अधिग्रहणकर्ता और लक्ष्य कंपनी आमतौर पर प्रतिस्थापन बोर्ड के सदस्यों के लिए शेयरधारक वोटों को प्रभावित करने के लिए विभिन्न आग्रह विधियों का उपयोग करते हैं। शेयरधारकों को एक फॉर्म डीईएफ 14ए भेजा जा सकता है-जिसे प्रॉक्सी स्टेटमेंट भी कहा जाता है- जिसमें वित्तीय जानकारी और लक्षित कंपनी पर अन्य डेटा शामिल होता है। यदि प्रॉक्सी लड़ाई में कंपनी की बिक्री शामिल है, तो प्रॉक्सी स्टेटमेंट में प्रस्तावित अधिग्रहण का अधिक बारीक संस्करण भी शामिल होगा।

अधिग्रहण करने वाली कंपनी आमतौर पर तीसरे पक्ष के प्रॉक्सी सॉलिसिटर के माध्यम से शेयरधारकों से संपर्क करती है, जो हितधारकों की एक सूची तैयार करता है। अपने मतदान की स्थिति को प्रभावित करने के एक और प्रयास में, प्रॉक्सी सॉलिसिटर व्यक्तिगत रूप से प्रत्येक हितधारक तक पहुंच सकता है और अधिग्रहणकर्ता के मामले को बता सकता है। यदि शेयर स्टॉक ब्रोकरेज फर्मों के नाम पर पंजीकृत हैं, तो प्रॉक्सी सॉलिसिटर अपनी वोटिंग स्थिति को प्रभावित करने के लिए उस फर्म के शेयरधारकों से परामर्श करते हैं।

किसी भी मामले में, व्यक्तिगत शेयरधारक या स्टॉक ब्रोकरेज तब अपने वोट एक निर्दिष्ट इकाई को जमा करते हैं, जैसे स्टॉक ट्रांसफर एजेंट,. जो जानकारी एकत्र करता है। ज्यादातर मामलों में, प्रॉक्सी सॉलिसिटर अस्पष्ट वोटों की जांच या चुनौती दे सकते हैं, और वे उन स्थितियों को चिह्नित कर सकते हैं जहां शेयरधारकों ने कई बार मतदान किया या अपने वोटों पर हस्ताक्षर करने के लिए उपेक्षा की।

अधिग्रहण करने वाली कंपनी फिर शेयरधारकों की बैठक से पहले लक्ष्य कंपनी के कॉर्पोरेट सचिव को परिणाम अग्रेषित करती है। अंत में, संभावित बोर्ड के सदस्यों को अंतिम वोट गणना के आधार पर अनुमोदित या अस्वीकार कर दिया जाता है।

विशेष ध्यान

कभी-कभी शेयरधारक नए वरिष्ठ प्रबंधन पदों के लिए विकल्पों की समीक्षा करने के बारे में उदासीन या उदासीन होते हैं, और इन मामलों में उनकी रुचि जगाना मुश्किल हो सकता है। संभावित निदेशक की योग्यता या अधिग्रहण के प्रमुख अंतर्निहित मुद्दों की जांच किए बिना, शेयरधारक अक्सर अनुपस्थित रूप से उन्हें भेजी गई सिफारिशों के साथ जाते हैं।

जबकि समान स्तर की उदासीनता अक्सर अधिग्रहण वोटों पर लागू होती है, एक प्रॉक्सी लड़ाई अधिग्रहणकर्ता के पक्ष में हो सकती है, यदि लक्ष्य कंपनी के खराब वित्तीय परिणाम शेयरधारकों को नकारात्मक रूप से प्रभावित करते हैं - खासकर यदि अधिग्रहणकर्ता के पास शेयरधारकों के लिए कंपनी को लाभदायक बनाने के लिए मजबूत विचार हैं। उदाहरण के लिए, अधिग्रहणकर्ता कुछ व्यवसाय की अंडरपरफॉर्मिंग एसेट्स को बेचने या स्टॉक लाभांश बढ़ाने का प्रस्ताव कर सकता है।

प्रॉक्सी फाइट का उदाहरण

फरवरी 2008 में, माइक्रोसॉफ्ट कॉर्पोरेशन ने याहू को 31 डॉलर प्रति शेयर पर खरीदने के लिए एक अवांछित पेशकश की। याहू के निदेशक मंडल का मानना था कि माइक्रोसॉफ्ट के प्रस्ताव ने कंपनी को कम आंका, और इसके परिणामस्वरूप, बोर्ड ने माइक्रोसॉफ्ट और याहू के अधिकारियों के बीच किसी भी बातचीत को रोक दिया।

3 मई 2008 को, माइक्रोसॉफ्ट ने अपना प्रस्ताव वापस ले लिया, और दो हफ्ते से भी कम समय के बाद, अरबपति कार्ल इकन ने प्रॉक्सी प्रतियोगिता के माध्यम से याहू के निदेशक मंडल को बदलने का प्रयास शुरू किया।

हाइलाइट्स

• एक प्रॉक्सी लड़ाई शेयरधारकों के एक समूह के बलों में शामिल होने और कॉर्पोरेट वोट जीतने के लिए पर्याप्त शेयरधारक प्रॉक्सी वोट इकट्ठा करने का प्रयास करने के लिए संदर्भित करती है।

• प्रॉक्सी वोट में वोटिंग बोलियों में कॉर्पोरेट प्रबंधन या निदेशक मंडल को बदलना शामिल हो सकता है।

• कॉरपोरेट अधिग्रहण और विलय को लेकर प्रॉक्सी झगड़े भी सामने आते हैं, विशेष रूप से शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के साथ।