Risiko Penyelesaian

Apakah Risiko Penyelesaian?

Risiko penyelesaian ialah kemungkinan satu atau lebih pihak akan gagal memenuhi syarat kontrak pada masa yang dipersetujui. Risiko penyelesaian ialah sejenis risiko rakan niaga yang dikaitkan dengan risiko lalai,. serta dengan perbezaan masa antara pihak. Risiko penyelesaian juga dipanggil risiko penghantaran atau risiko Herstatt.

Memahami Risiko Penyelesaian

Pada dasarnya, risiko penyelesaian hanyalah peluang bahawa pembeli atau penjual gagal untuk mengekalkan akhir perjanjian mereka. Setiap kali sesiapa membeli barang dalam talian, terdapat risiko barang itu akan lewat atau tidak sampai. Risiko ini hampir sama dengan risiko penyelesaian dalam pasaran sekuriti.

Idea "broker jujur" yang boleh dipercayai untuk memastikan kedua-dua pihak mengekalkan perjanjian adalah penting untuk mengurangkan risiko penyelesaian. Firma pembrokeran dan broker individu mesti mengekalkan reputasi mereka sebagai broker yang jujur untuk kekal dalam perniagaan. Apabila kebanyakan pelabur membeli dan menjual sekuriti, mereka benar-benar berurusan dengan broker mereka dan bukannya satu sama lain. Risiko penyelesaian diminimumkan oleh kesolvenan,. kemahiran teknikal dan insentif ekonomi broker.

Risiko penyelesaian boleh dikurangkan dengan berurusan dengan rakan niaga yang jujur, cekap dan kukuh dari segi kewangan.

Tidak mengejutkan, risiko penyelesaian biasanya hampir tidak wujud dalam pasaran sekuriti. Walau bagaimanapun, persepsi risiko penyelesaian boleh dinaikkan semasa masa tekanan kewangan global. Pertimbangkan contoh kejatuhan Lehman Brothers pada September 2008. Terdapat kebimbangan yang meluas bahawa mereka yang menjalankan perniagaan dengan Lehman mungkin tidak menerima sekuriti atau wang tunai yang dipersetujui.

Risiko penyelesaian secara sejarah telah menjadi isu dalam pasaran pertukaran asing ( forex ). Penciptaan penyelesaian berpaut berterusan (CLS) membantu memperbaiki keadaan ini. CLS, difasilitasi oleh CLS Bank International, menghapuskan perbezaan masa dalam penyelesaian dan dianggap telah menyediakan pasaran forex yang lebih selamat.

Jenis-jenis Risiko Penyelesaian

Dua jenis risiko penyelesaian utama ialah risiko lalai dan risiko masa penyelesaian.

Risiko Lalai

Risiko lalai ialah kemungkinan salah satu pihak gagal melaksanakan kontrak sepenuhnya. Keadaan ini sama seperti yang berlaku apabila penjual dalam talian gagal menghantar barang selepas menerima wang. Lalai ialah hasil yang paling teruk, jadi ia sebenarnya hanya risiko dalam pasaran kewangan apabila firma muflis. Walaupun begitu, pelabur AS masih mempunyai insurans Securities Investor Protection Corporation ( SIPC ).

Risiko Masa Penyelesaian

Risiko masa penyelesaian termasuk potensi situasi di mana sekuriti ditukar seperti yang dipersetujui, tetapi tidak dalam jangka masa yang dipersetujui. Risiko pemasaan penyelesaian secara amnya jauh kurang serius daripada risiko lalai, kerana urus niaga masih berlaku. Risiko ini ialah pasaran sekuriti yang setara dengan situasi harian di mana pizza atau bungkusan daripada Amazon muncul lewat. Walau bagaimanapun, kelajuan dan kecairan pasaran kewangan menjadikan akibatnya lebih teruk.

Contoh Risiko Penyelesaian Dunia Nyata (Risiko Herstatt)

Risiko penyelesaian kadangkala dipanggil "Risiko Herstatt," dinamakan sempena kegagalan terkenal bank Jerman Herstatt. Pada 26 Jun 1974, bank itu telah mengambil resit mata wang asingnya di Eropah tetapi tidak membuat sebarang pembayaran dolar AS. Apabila pengawal selia perbankan Jerman menutup bank itu, peristiwa itu menyebabkan rakan niaga mengalami kerugian yang besar.

Kes keruntuhan Herstatt membawa kepada penubuhan Jawatankuasa Basel mengenai Penyeliaan Perbankan,. yang terdiri daripada wakil daripada kedua-dua bank pusat dan pihak berkuasa kawal selia dalam Kumpulan Sepuluh ( G10 ) negara. Jawatankuasa Basel kini beribu pejabat dalam Bank untuk Penyelesaian Antarabangsa ( BIS ) di Basel, Switzerland. Ia secara amnya dianggap telah membentuk asas keperluan modal bank di negara yang diwakili oleh jawatankuasa dan seterusnya.

Sorotan

• Risiko penyelesaian biasanya hampir tidak wujud dalam pasaran sekuriti.

• Risiko penyelesaian ialah kemungkinan bahawa satu atau lebih pihak akan gagal memenuhi syarat kontrak pada masa yang dipersetujui.

• Risiko penyelesaian kadangkala dipanggil "Risiko Herstatt," dinamakan sempena kegagalan terkenal bank Jerman Herstatt.

• Dua jenis risiko penyelesaian utama ialah risiko lalai dan risiko masa penyelesaian.