Avvecklingsrisk

Vad är avvecklingsrisk?

Förlikningsrisk är möjligheten att en eller flera parter misslyckas med att leverera på villkoren i ett avtal vid överenskommen tid. Avvecklingsrisk är en typ av motpartsrisk förknippad med fallissemangsrisk,. såväl som med tidsskillnader mellan parter. Avvecklingsrisk kallas även leveransrisk eller Herstattrisk.

Förstå avvecklingsrisk

I princip är avvecklingsrisk helt enkelt chansen att en köpare eller säljare misslyckas med att hålla sitt slut på en affär. När någon köper varor online finns risken att varorna dyker upp sent eller aldrig kommer fram. Denna risk är mycket lik avvecklingsrisken på värdepappersmarknaderna.

Idén om en "ärlig mäklare" som man kan lita på för att säkerställa att båda parter håller ett avtal är avgörande för att minska avvecklingsrisken. Mäklarfirmor och enskilda mäklare måste behålla sitt rykte som ärliga mäklare för att kunna fortsätta sin verksamhet. När de flesta investerare köper och säljer värdepapper har de verkligen att göra med sina mäklare snarare än varandra. Avvecklingsrisken minimeras av mäklarnas solvens,. tekniska kompetens och ekonomiska incitament.

Avvecklingsrisken kan minskas genom att handla med ärliga, kompetenta och finansiellt sunda motparter.

Föga överraskande är avvecklingsrisken vanligtvis nästan obefintlig på värdepappersmarknaderna. Uppfattningen om avvecklingsrisk kan dock vara förhöjd under tider av global finansiell press. Betrakta exemplet med Lehman Brothers kollaps i september 2008. Det fanns en utbredd oro för att de som gjorde affärer med Lehman kanske inte skulle få överenskomna värdepapper eller kontanter.

Avvecklingsrisk har historiskt sett varit ett problem på valutamarknaden ( forex ). Skapandet av kontinuerligt kopplad avveckling (CLS) bidrog till att förbättra denna situation. CLS, som underlättas av CLS Bank International, eliminerar tidsskillnader i avveckling och anses ha gett en säkrare valutamarknad.

Typer av avvecklingsrisk

De två huvudtyperna av avvecklingsrisk är fallissemangsrisk och risker för avvecklingstidpunkt.

Standardrisk

Felrisk är möjligheten att en av parterna misslyckas med att fullfölja ett kontrakt helt. Denna situation liknar vad som händer när en onlinesäljare misslyckas med att skicka varorna efter att ha tagit emot pengarna. Default är det värsta möjliga resultatet, så det är egentligen bara en risk på finansmarknaderna när företag går i konkurs. Även då har amerikanska investerare fortfarande Securities Investor Protection Corporation ( SIPC ) försäkring.

Avvecklingsrisker

Avvecklingsrisker inkluderar potentiella situationer där värdepapper byts ut enligt överenskommelse, men inte inom den överenskomna tidsramen. Avvecklingsrisker är i allmänhet mycket mindre allvarliga än fallissemangsrisker, eftersom transaktioner fortfarande äger rum. Dessa risker är värdepappersmarknadens motsvarighet till vardagliga situationer där en pizza eller ett paket från Amazon dyker upp sent. Men snabbheten och likviditeten på finansmarknaderna gör konsekvenserna mycket allvarligare.

Ett verkligt exempel på avvecklingsrisk (Herstatt-risk)

Avvecklingsrisk kallas ibland "Herstatt risk", uppkallad efter den tyska banken Herstatts välkända misslyckande. Den 26 juni 1974 hade banken tagit in sina kvitton i utländsk valuta i Europa men hade inte gjort några av sina betalningar i amerikanska dollar. När tyska banktillsynsmyndigheter stängde banken ledde händelsen till betydande förluster för motparterna.

Fallet med Herstatts kollaps ledde till skapandet av Baselkommittén för banktillsyn,. bestående av representanter från både centralbanker och tillsynsmyndigheter i gruppen av tio ( G10 ) nationer. Baselkommittén har nu sitt huvudkontor inom Bank for International Settlements ( BIS ) i Basel, Schweiz. Det anses allmänt ha utgjort grunden för bankernas kapitalkrav i länder som representeras av kommittén och utanför.

##Höjdpunkter

• Avvecklingsrisk är vanligtvis nästan obefintlig på värdepappersmarknaderna.

• Förlikningsrisk är möjligheten att en eller flera parter misslyckas med att leverera på villkoren i ett avtal vid överenskommen tid.

• Avvecklingsrisk kallas ibland "Herstatt-risk", uppkallad efter den tyska banken Herstatts välkända konkurs.

– De två huvudtyperna av avvecklingsrisk är fallissemangsrisk och risker för avvecklingstidpunkt.