Kesolvenan
Apakah Kesolvenan?
Kesolvenan ialah keupayaan syarikat untuk memenuhi hutang jangka panjang dan obligasi kewangannya. Kesolvenan boleh menjadi ukuran penting kesihatan kewangan, kerana ia adalah satu cara untuk menunjukkan keupayaan syarikat untuk mengurus operasinya pada masa hadapan yang boleh dijangka. Cara terpantas untuk menilai kesolvenan syarikat ialah dengan menyemak ekuiti pemegang sahamnya pada kunci kira-kira, iaitu jumlah aset syarikat tolak liabiliti.
Cara Kesolvenan Berfungsi
Kesolvenan menggambarkan keupayaan perniagaan (atau individu) untuk membayar obligasi kewangannya. Atas sebab ini, penilaian terpantas bagi kesolvenan syarikat ialah asetnya ditolak liabiliti,. yang menyamai ekuiti pemegang sahamnya. Terdapat juga nisbah kesolvenan, yang boleh menonjolkan kawasan kesolvenan tertentu untuk analisis yang lebih mendalam.
Banyak syarikat mempunyai ekuiti pemegang saham negatif, yang merupakan tanda insolvensi. Ekuiti pemegang saham negatif menunjukkan bahawa syarikat tidak mempunyai nilai buku,. malah ini boleh menyebabkan kerugian peribadi bagi pemilik perniagaan kecil jika tidak dilindungi oleh syarat liabiliti terhad jika syarikat mesti ditutup. Pada dasarnya, jika syarikat dikehendaki menutup serta-merta, ia perlu mencairkan semua asetnya dan membayar semua liabilitinya, hanya meninggalkan ekuiti pemegang saham sebagai nilai yang tinggal.
Ekuiti pemegang saham pada kunci kira-kira syarikat boleh menjadi cara cepat untuk menyemak kesolvenan dan kesihatan kewangan syarikat.
Membawa ekuiti pemegang saham negatif pada kunci kira -kira biasanya hanya biasa bagi syarikat swasta yang baru membangun, syarikat permulaan atau syarikat awam yang ditawarkan baru-baru ini. Apabila syarikat semakin matang, kedudukan kesolvenannya biasanya bertambah baik.
Walau bagaimanapun, peristiwa tertentu boleh mewujudkan peningkatan risiko kepada kesolvenan, walaupun untuk syarikat yang sudah mantap. Dalam kes perniagaan, tamat tempoh paten yang belum selesai boleh menimbulkan risiko kepada kesolvenan, kerana ia akan membolehkan pesaing menghasilkan produk yang dipersoalkan, dan ia mengakibatkan kehilangan pembayaran royalti yang berkaitan. Selanjutnya, perubahan dalam peraturan tertentu yang secara langsung memberi kesan kepada keupayaan syarikat untuk meneruskan operasi perniagaan boleh menimbulkan risiko tambahan. Kedua-dua perniagaan dan individu juga mungkin mengalami isu kesolvenan sekiranya penghakiman besar diarahkan terhadap mereka selepas tuntutan mahkamah.
Apabila mengkaji kesolvenan, adalah penting juga untuk mengetahui langkah-langkah tertentu yang digunakan untuk menguruskan kecairan. Kesolvenan dan kecairan adalah dua perkara yang berbeza, tetapi selalunya bijak untuk menganalisisnya bersama-sama, terutamanya apabila syarikat tidak solven. Sebuah syarikat boleh menjadi muflis dan masih menghasilkan aliran tunai yang tetap serta tahap modal kerja yang stabil.
Pertimbangan Khas: Nisbah Kesolvenan
Aset tolak liabiliti ialah cara terpantas untuk menilai kesolvenan syarikat. Nisbah sol vency mengira pendapatan bersih + susut nilai dan pelunasan / jumlah liabiliti. Nisbah ini biasanya digunakan dahulu apabila membina analisis kesolvenan.
Terdapat juga nisbah lain yang boleh membantu menganalisis kesolvenan syarikat dengan lebih mendalam. Nisbah perlindungan faedah membahagikan pendapatan operasi dengan perbelanjaan faedah untuk menunjukkan keupayaan syarikat membayar faedah ke atas hutangnya. Nisbah perlindungan faedah yang lebih tinggi menunjukkan kesolvenan yang lebih tinggi. Nisbah hutang kepada aset membahagikan hutang syarikat dengan nilai asetnya untuk memberikan petunjuk struktur modal dan kesihatan kesolvenan.
Nisbah lain yang boleh dianalisis apabila mempertimbangkan kesolvenan termasuk:
Hutang kepada ekuiti
Hutang kepada modal
Hutang kepada nilai bersih ketara
Jumlah liabiliti kepada ekuiti
Jumlah aset kepada ekuiti
Hutang kepada EBITDA
Tahap nisbah kesolvenan berbeza mengikut industri, jadi adalah penting untuk memahami apa yang membentuk nisbah yang baik untuk syarikat sebelum membuat kesimpulan daripada pengiraan nisbah. Nisbah yang mencadangkan kesolvenan yang lebih rendah daripada purata industri boleh menaikkan bendera atau mencadangkan masalah kewangan di kaki langit.
Kesolvenan lwn. Kecairan
Walaupun kesolvenan mewakili keupayaan syarikat untuk memenuhi semua obligasi kewangannya, secara amnya jumlah liabilitinya, kecairan mewakili keupayaan syarikat untuk memenuhi obligasi jangka pendeknya. Inilah sebabnya mengapa ia boleh menjadi sangat penting untuk menyemak tahap kecairan syarikat jika ia mempunyai nilai buku negatif.
Salah satu cara termudah dan paling cepat untuk menyemak kecairan ialah dengan menolak aset jangka pendek tolak liabiliti jangka pendek. Ini juga merupakan pengiraan untuk modal kerja,. yang menunjukkan jumlah wang yang sedia ada oleh syarikat untuk membayar bil yang akan datang.
Aset jangka pendek dan liabiliti jangka pendek adalah yang mempunyai jangka masa satu tahun. Sebagai contoh, tunai dan setara ialah aset jangka pendek biasa. Pemiutang jangka pendek adalah liabiliti jangka pendek biasa.
Sebuah syarikat boleh bertahan dengan insolvensi untuk tempoh masa yang munasabah, tetapi syarikat tidak boleh bertahan tanpa kecairan. Beberapa nisbah menarik yang boleh membantu dalam menilai kecairan dengan lebih mendalam boleh termasuk:
Nisbah cepat
Nisbah semasa
Pusing ganti modal kerja
Sorotan
Pelabur boleh menggunakan nisbah untuk menganalisis kesolvenan syarikat.
Kesolvenan ialah satu ukuran kesihatan kewangan syarikat, kerana ia menunjukkan keupayaan syarikat untuk mengurus operasi pada masa hadapan yang boleh dijangka.
Kesolvenan ialah keupayaan syarikat untuk memenuhi hutang jangka panjang dan obligasi kewangan yang lain.
Apabila menganalisis kesolvenan, biasanya berhemat untuk menilai secara bersamaan langkah kecairan juga, terutamanya memandangkan syarikat boleh menjadi tidak solven tetapi masih menjana tahap kecairan yang stabil.
