Ryzyko rozliczenia

Co to jest ryzyko rozliczenia?

Ryzyko rozliczeniowe to możliwość, że jedna lub więcej stron nie wywiąże się z warunków umowy w uzgodnionym terminie. Ryzyko rozliczeniowe to rodzaj ryzyka kontrahenta związany z ryzykiem niewykonania zobowiązania,. a także z różnicami czasowymi pomiędzy stronami. Ryzyko rozliczenia jest również nazywane ryzykiem dostawy lub ryzykiem Herstatta.

Zrozumienie ryzyka rozliczenia

Zasadniczo ryzyko rozliczenia to po prostu szansa, że kupujący lub sprzedający nie dotrzyma zakończenia transakcji. Za każdym razem, gdy ktoś kupuje towary przez Internet, istnieje ryzyko, że towary pojawią się późno lub nigdy nie dotrą. Ryzyko to jest bardzo podobne do ryzyka rozliczenia na rynkach papierów wartościowych.

Idea „uczciwego brokera”, któremu można zaufać, że obie strony dotrzymają umowy, ma kluczowe znaczenie dla zmniejszenia ryzyka rozliczenia. Firmy maklerskie i indywidualni brokerzy muszą zachować reputację uczciwych brokerów, aby utrzymać się na rynku. Kiedy większość inwestorów kupuje i sprzedaje papiery wartościowe, tak naprawdę mają do czynienia ze swoimi brokerami, a nie ze sobą. Ryzyko rozliczeniowe jest minimalizowane przez wypłacalność,. umiejętności techniczne i zachęty ekonomiczne brokerów.

Ryzyko rozliczeniowe można zmniejszyć, kontaktując się z uczciwymi, kompetentnymi i zdrowymi finansowo kontrahentami.

Nic dziwnego, że ryzyko rozliczenia na rynkach papierów wartościowych zwykle prawie nie występuje. Jednak postrzeganie ryzyka rozliczenia może być podwyższone w czasach globalnych napięć finansowych. Rozważmy przykład upadku Lehman Brothers we wrześniu 2008 roku. Powszechnie obawiano się, że ci, którzy robili interesy z Lehmanem, mogą nie otrzymać uzgodnionych papierów wartościowych lub gotówki.

Ryzyko rozliczeniowe było historycznie problemem na rynku walutowym ( forex ). Stworzenie osadnictwa ciągłego (CLS) pomogło poprawić tę sytuację. CLS, wspierany przez CLS Bank International, eliminuje różnice czasowe w rozliczeniach i uważa się, że zapewnił bezpieczniejszy rynek forex.

Rodzaje ryzyka rozliczenia

Dwa główne rodzaje ryzyka rozliczenia to ryzyko niewykonania zobowiązania i ryzyko terminu rozliczenia.

Standardowe ryzyko

Ryzyko niewykonania zobowiązania to możliwość, że jedna ze stron nie wywiąże się w całości z umowy. Ta sytuacja jest podobna do sytuacji, gdy sprzedawca internetowy nie wysyła towaru po otrzymaniu pieniędzy. Niewypłacalność jest najgorszym możliwym wynikiem, więc jest to tak naprawdę tylko ryzyko na rynkach finansowych, gdy firmy bankrutują. Nawet wtedy amerykańscy inwestorzy nadal mają ubezpieczenie Securities Investor Protection Corporation ( SIPC ).

Ryzyko związane z czasem rozliczenia

Ryzyko związane z czasem rozliczenia obejmuje potencjalne sytuacje, w których papiery wartościowe są wymieniane zgodnie z ustaleniami, ale nie w uzgodnionym przedziale czasowym. Ryzyko związane z terminem rozliczenia jest na ogół znacznie mniej poważne niż ryzyko niewykonania zobowiązania, ponieważ transakcje nadal mają miejsce. Ryzyka te są na rynku papierów wartościowych odpowiednikiem codziennych sytuacji, w których pizza lub paczka z Amazona pojawia się późno. Jednak szybkość i płynność rynków finansowych powodują, że konsekwencje są znacznie bardziej dotkliwe.

Prawdziwy przykład ryzyka rozliczenia (ryzyko Herstatta)

Ryzyko rozliczeniowe jest czasami nazywane „ryzykiem Herstatta”, od znanej upadłości niemieckiego banku Herstatt. 26 czerwca 1974 r. bank przyjął w Europie wpływy w walutach obcych, ale nie dokonał żadnych płatności w dolarach amerykańskich. Zamknięcie banku przez niemieckie organy nadzoru bankowego spowodowało, że kontrahenci ponieśli znaczne straty.

Przypadek upadku Herstatt doprowadził do utworzenia Bazylejskiego Komitetu Nadzoru Bankowego,. składającego się z przedstawicieli zarówno banków centralnych, jak i organów regulacyjnych z Grupy Dziesięciu krajów ( G10 ). Komitet Bazylejski ma teraz siedzibę w Banku Rozrachunków Międzynarodowych ( BIS ) w Bazylei w Szwajcarii. Powszechnie uważa się, że stanowił podstawę wymogów kapitałowych banków w krajach reprezentowanych przez komitet i poza nimi.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

Ryzyko rozliczeniowe zazwyczaj prawie nie występuje na rynkach papierów wartościowych.
Ryzyko rozliczeniowe to możliwość, że jedna lub więcej stron nie wywiąże się z warunków umowy w uzgodnionym terminie.
Ryzyko rozliczeniowe jest czasami nazywane „ryzykiem Herstatta”, od znanej upadłości niemieckiego banku Herstatt.
Dwa główne rodzaje ryzyka rozliczenia to ryzyko niewykonania zobowiązania i ryzyko terminu rozliczenia.