Unit Pakar
Apakah Unit Pakar?
Unit pakar ialah sekumpulan orang atau firma yang bertindak sebagai pembuat pasaran untuk satu atau lebih saham yang berdagang di bursa tertentu. Kerja yang dilakukan oleh orang dalam unit ini telah banyak digantikan oleh mekanisme elektronik dari semasa ke semasa. Akibatnya pekerjaan dalam unit sebegini jarang wujud di mana-mana di dunia pada masa kini.
Unit pakar mengekalkan pasaran yang stabil dalam keselamatan tertentu dengan bertindak sebagai prinsipal dan ejen untuk broker. Sebagai prinsipal, unit pakar sering mengadakan inventori stoknya sendiri, untuk memudahkan kecairan untuk perdagangan tertentu.
Hari ini, unit pakar menggunakan nama yang berbeza, seperti pembuat pasaran yang ditetapkan (DMM) dan penyedia kecairan tambahan. Unit pakar dan rakan sejawatan semasa mereka paling banyak digunakan oleh Bursa Saham New York (NYSE).
Memahami Unit Pakar
Unit pakar bertanggungjawab untuk mengekalkan, sebanyak mungkin, tebaran bida-tanya yang agak sempit untuk sekuriti tertentu, serta mengekalkan kecairan pasaran, mengurus pesanan had dan perdagangan blok yang besar. Unit itu mungkin kumpulan pakar pasaran, atau untuk kawasan perdagangan yang lebih besar, pakar pasaran dan pasukan kerani yang akan membantu pakar tersebut.
Selain itu, unit pakar dipertanggungjawabkan untuk mengimbangi pasaran dengan mengambil bahagian yang bertentangan dengan sentimen kenaikan harga atau penurunan harga untuk saham tertentu dengan berdagang daripada inventori kumpulan itu sendiri. Ini membantu memudahkan dagangan dalam masa ketidaktentuan pasaran atau turun naik yang melibatkan saham tertentu.
Disebabkan kemunculan perdagangan elektronik, beberapa bursa di seluruh dunia menggunakan unit pakar. Bursa Saham New York, bagaimanapun, menggunakan pembuat pasaran yang ditetapkan (DMM). Sama seperti unit pakar, DMM mengekalkan pasaran yang adil dan teratur untuk set sekuriti tertentu. Menggunakan kedua-dua cara manual dan elektronik, mereka membantu mengelakkan ketidakseimbangan perdagangan besar yang boleh menghentikan dagangan saham tertentu .
DMM juga memainkan fungsi penting, walaupun jarang digunakan, untuk tersedia sekiranya dagangan terhenti. DMM berfungsi sebagai barisan pertahanan pertama sekiranya peraturan pemutus litar mesti dilaksanakan. Jika saham tertentu, atau bahkan indeks utama, harus naik atau turun dengan cepat dalam penjualan atau pembelian panik, DMM akan mengambil alih dan mengambil alih aliran pesanan elektronik untuk melaksanakan perdagangan secara manual selama beberapa minit. Jika pesanan kelihatan kembali ke tahap aliran yang boleh diterima dan turun naik harga, mekanisme elektronik dipulihkan, jika tidak berdagang dalam saham itu, atau dalam pasaran umum, mungkin dihentikan untuk hari itu.
Walaupun banyak bursa memilih untuk membiarkan mesin mengambil peranan memadankan pesanan beli dan jual untuk pelanggan, NYSE percaya melibatkan kedua-dua manusia dan mesin membantu meningkatkan penemuan harga dan meredakan turun naik.DMM mengambil kira kecerdasan khusus industri, serta pengetahuan mereka tentang kedua-dua sistem ekonomi dan perdagangan apabila membuat keputusan mereka. Mereka diberi insentif untuk bekerja untuk manfaat peserta pasaran, dan bukannya berdagang untuk kepentingan mereka sendiri.
Di samping itu, DMM kadangkala berfungsi sebagai titik hubungan untuk syarikat tersenarai yang mereka wakili untuk pertukaran, memberikan maklumat syarikat berkenaan perasaan pedagang dan siapa yang berdagang saham syarikat.
Menurut NYSE, DMM menjadikan pasaran kurang tidak menentu dengan ketara semasa pasaran dibuka dan ditutup. agak jarang atau unik.
Peranan Pembekal Kecairan Tambahan
Satu lagi kumpulan yang bertindak seperti unit pakar ialah pembekal kecairan tambahan (SLP) NYSE. Ini adalah ahli volum tinggi bursa yang diberikan insentif kewangan oleh NYSE untuk mengekalkan tebaran bid-ask sempit dalam sekuriti khusus yang didagangkan secara besar-besaran, menggunakan stok mereka sendiri untuk mengisi pesanan masuk.
Matlamat bursa adalah untuk menambah kecairan pada setiap tahap harga.SLP pada umumnya berdagang daripada akaun mereka sendiri, bagaimanapun, NYSE mengekalkan bahawa SLP mempunyai maklumat dagangan yang tersedia secara terbuka sama seperti pelanggan NYSE yang lain, bukan maklumat lanjut.
Sorotan
Tidak lagi dirujuk oleh 'unit pakar,' NYSE kini memanggil mereka pembuat pasaran yang ditetapkan (DMM).
Unit pakar ialah pembuat pasaran utama untuk kumpulan saham tertentu yang disenaraikan di tingkat Bursa Saham New York.
DMM menyediakan kecairan dan mengekalkan pasaran dua belah yang teratur atas nama mereka pakar.
