Tempoh Berkurung

Apakah itu Tempoh Berkurung?

Tempoh lokap ialah tempoh masa apabila pelabur tidak dibenarkan menebus atau menjual saham pelaburan tertentu. Terdapat dua kegunaan utama untuk tempoh berkurung, untuk dana lindung nilai dan untuk syarikat permulaan/IPO.

Bagi dana lindung nilai, tempoh berkunci bertujuan untuk memberi masa kepada pengurus dana lindung nilai untuk keluar daripada pelaburan yang mungkin tidak cair atau sebaliknya tidak mengimbangi portfolio pelaburan mereka terlalu cepat. Lokap dana lindung nilai biasanya 30-90 hari, memberikan masa pengurus dana lindung nilai untuk keluar daripada pelaburan tanpa mendorong harga berbanding portfolio keseluruhan mereka.

Bagi syarikat baharu, atau syarikat yang ingin mendedahkan kepada umum melalui IPO,. tempoh kunci membantu menunjukkan bahawa kepimpinan syarikat kekal utuh dan model perniagaan kekal pada kedudukan yang kukuh. Ia juga membenarkan penerbit IPO untuk mengekalkan lebih banyak tunai untuk pertumbuhan yang berterusan.

Cara Tempoh Lokap Berfungsi

Tempoh berkunci untuk dana lindung nilai sepadan dengan pelaburan asas setiap dana. Sebagai contoh, dana panjang/pendek yang dilaburkan kebanyakannya dalam stok cair mungkin mempunyai tempoh terkunci selama sebulan. Walau bagaimanapun, kerana dana yang didorong oleh peristiwa atau lindung nilai sering melabur dalam sekuriti yang didagangkan dengan lebih nipis seperti pinjaman bermasalah atau hutang lain, mereka cenderung mempunyai tempoh lokap yang berpanjangan. Namun, dana lindung nilai lain mungkin tidak mempunyai tempoh lokap sama sekali bergantung pada struktur pelaburan dana.

Apabila tempoh lokap tamat, pelabur boleh menebus saham mereka mengikut jadual yang ditetapkan, selalunya setiap suku tahun. Mereka biasanya mesti memberikan notis 30 hingga 90 hari supaya pengurus dana boleh mencairkan sekuriti asas yang membenarkan pembayaran kepada pelabur.

Semasa tempoh lokap, pengurus dana lindung nilai boleh melabur dalam sekuriti mengikut matlamat dana tanpa mengambil kira penebusan saham. Pengurus mempunyai masa untuk membina kedudukan yang kukuh dalam pelbagai aset dan memaksimumkan potensi keuntungan sambil menyimpan kurang wang tunai di tangan. Sekiranya tiada tempoh berkunci dan jadual penebusan berjadual, pengurus dana lindung nilai memerlukan sejumlah besar tunai atau setara tunai yang tersedia pada setiap masa. Kurang wang akan dilaburkan, dan pulangan mungkin lebih rendah. Selain itu, kerana tempoh lokap setiap pelabur berbeza mengikut tarikh pelaburan peribadinya, pembubaran besar-besaran tidak boleh berlaku untuk mana-mana dana pada satu masa.

Tempoh lokap juga boleh digunakan untuk mengekalkan pekerja utama, di mana anugerah saham tidak boleh ditebus untuk tempoh tertentu untuk menghalang pekerja daripada berpindah kepada pesaing, mengekalkan kesinambungan atau sehingga mereka menyelesaikan misi utama.

Contoh Tempoh Berkurung

Sebagai contoh, dana lindung nilai rekaan, Epsilon & Co., melabur dalam hutang Amerika Selatan yang bermasalah. Pulangan faedah adalah tinggi, tetapi kecairan pasaran adalah rendah. Jika salah seorang pelanggan Epsilon berusaha untuk menjual sebahagian besar portfolionya di Epsilon pada satu masa, ia mungkin akan menghantar harga jauh lebih rendah berbanding jika Epsilon menjual bahagian pegangannya dalam tempoh yang lebih lama. Tetapi memandangkan Epsilon mempunyai tempoh lokap selama 90 hari, ia memberi mereka masa untuk menjual secara beransur-ansur, membolehkan pasaran menyerap jualan dengan lebih sekata dan memastikan harga lebih stabil, menghasilkan hasil yang lebih baik untuk pelabur dan Epsilon berbanding sebaliknya. telah berlaku.

Pertimbangan Khas

Tempoh lokap bagi saham awam yang baru diterbitkan bagi sesebuah syarikat membantu menstabilkan harga saham selepas ia memasuki pasaran. Apabila harga dan permintaan saham meningkat, syarikat membawa lebih banyak wang. Jika orang dalam perniagaan menjual saham mereka kepada orang ramai, nampaknya perniagaan itu tidak berbaloi untuk melabur, dan harga saham serta permintaan akan turun.

Apabila syarikat milik persendirian memulakan proses untuk menjadi awam, pekerja utama mungkin menerima pampasan tunai yang dikurangkan sebagai pertukaran untuk saham saham syarikat. Ramai pekerja ini mungkin ingin menunaikan saham mereka secepat mungkin selepas syarikat itu diumumkan. Tempoh lokap menghalang stok daripada dijual serta-merta selepas IPO apabila harga saham mungkin tinggi secara buatan dan terdedah kepada turun naik harga yang melampau.

Sorotan

Pemula/IPO menggunakannya untuk mengekalkan wang tunai dan menunjukkan daya tahan pasaran.
Tempoh lokap ialah apabila pelabur tidak boleh menjual saham atau sekuriti tertentu.
Pengurus dana lindung nilai menggunakannya untuk mengekalkan kestabilan dan kecairan portfolio.
Tempoh lokap digunakan untuk mengekalkan kecairan dan mengekalkan kestabilan pasaran.