Unidade Especializada
O que era uma unidade especializada?
Uma unidade especializada era um grupo de pessoas ou empresas que atuavam como formadores de mercado para uma ou mais ações negociadas em uma bolsa específica. O trabalho realizado pelas pessoas nesta unidade foi sendo amplamente substituído por mecanismos eletrônicos ao longo do tempo. Como resultado, os empregos em tais unidades raramente existem em qualquer lugar do mundo hoje em dia.
Uma unidade especializada mantinha um mercado estável em um determinado título, atuando tanto como principal quanto como agente de corretores. Como principal, uma unidade especializada muitas vezes mantinha seu próprio estoque de ações, a fim de facilitar a liquidez de uma determinada negociação.
Hoje, as unidades especializadas têm nomes diferentes, como formadores de mercado designados (DMMs) e provedores de liquidez suplementares. As unidades especializadas e suas contrapartes atuais foram mais utilizadas pela Bolsa de Valores de Nova York (NYSE).
Entendendo uma Unidade Especializada
Unidades especializadas eram responsáveis por manter, tanto quanto possível, spreads de compra e venda relativamente estreitos para títulos específicos, bem como manter a liquidez do mercado, gerenciar ordens limitadas e grandes negociações em bloco. A unidade pode ser uma coleção de especialistas de mercado ou, para áreas comerciais maiores, um especialista de mercado e uma equipe de funcionários que ajudariam o especialista.
Além disso, as unidades especializadas foram encarregadas de equilibrar o mercado tomando o lado oposto do sentimento de alta ou baixa para uma determinada ação, negociando com o próprio estoque do grupo. Isso ajudou a facilitar a negociação em tempos de incerteza ou volatilidade do mercado envolvendo ações específicas.
Devido ao advento do comércio eletrônico, poucas bolsas em todo o mundo empregam unidades especializadas. A Bolsa de Valores de Nova York, no entanto, emprega formadores de mercado designados (DMMs). Assim como as unidades especializadas, os DMMs mantêm mercados justos e ordenados para um conjunto específico de títulos. Usando meios manuais e eletrônicos, eles ajudam a evitar grandes desequilíbrios comerciais que podem interromper a negociação de ações específicas .
Os DMMs também desempenham uma função importante, embora raramente usada, de estarem disponíveis no caso de interrupção da negociação. Os DMMs servem como a primeira linha de defesa caso as regras do disjuntor devam ser executadas. Se uma determinada ação, ou mesmo um índice importante, subir ou cair rapidamente em vendas ou compras em pânico, os DMMs intervirão e assumirão o fluxo de ordens eletrônicas para executar manualmente as negociações por alguns minutos. Se as ordens parecem retornar a um grau aceitável de fluxo e flutuação de preços, os mecanismos eletrônicos são restabelecidos, caso contrário, a negociação dessa ação, ou no mercado geral, pode ser interrompida durante o dia.
Embora muitas bolsas prefiram permitir que as máquinas assumam o papel de combinar pedidos de compra e venda para clientes, a NYSE acredita que envolver humanos e máquinas ajuda a melhorar a descoberta de preços e diminuir a volatilidade.Os DMMs levam em consideração a inteligência específica do setor, bem como seu conhecimento de economia e sistemas de negociação ao tomar suas decisões. Eles recebem um incentivo para trabalhar em benefício dos participantes do mercado, em vez de negociar em benefício próprio.
Além disso, os DMMs às vezes servem como pontos de contato para as empresas listadas que representam para a bolsa, fornecendo às empresas informações sobre o humor dos traders e quem está negociando as ações da empresa.
DMMs tornam os mercados significativamente menos voláteis na abertura e no fechamento do mercado. ser relativamente raro ou mesmo único.
O Papel dos Provedores Suplementares de Liquidez
Outro grupo que atua como unidades especializadas são os provedores de liquidez suplementar (SLPs) da NYSE. Esses são membros de alto volume da bolsa, que receberam um incentivo financeiro da NYSE para manter spreads de compra e venda estreitos em títulos específicos e altamente negociados, usando suas próprias ações para atender aos pedidos recebidos.
O objetivo da bolsa é adicionar liquidez em cada nível de preço. Os SLPs geralmente negociam a partir de suas próprias contas, no entanto, a NYSE sustenta que os SLPs têm as mesmas informações comerciais disponíveis publicamente que outros clientes da NYSE, não mais informações.
Destaques
Não mais chamadas de 'unidades especializadas', a NYSE agora as chama de formadores de mercado designados (DMMs).
As unidades especializadas foram os principais formadores de mercado para determinados grupos de ações listadas no pregão da Bolsa de Valores de Nova York.
Os DMMs fornecem liquidez e mantêm um mercado bilateral ordenado nos nomes em que são especialistas.
