Perusosakekohtainen tulos (EPS)
Mitä ovat osakekohtainen tulos (EPS) yksinkertaisissa olosuhteissa?
Osakekohtainen tulos – usein lyhennettynä EPS – on mittari, joka ilmaisee yrityksen osakekohtaisen voiton. Toisin sanoen EPS antaa sijoittajille mahdollisuuden tarkastella, kuinka paljon voittoa yritys tuottaa vuoden (tai vuosineljänneksen) aikana jokaisesta liikkeeseen laskemansa osakkeesta. EPS on yleisesti käytetty yrityksen kannattavuuden mittari, ja sitä käytetään laskettaessa muita suosittuja arvostusmittareita, kuten hinta-tulos (P/E) -suhdetta.
Kuinka lasket osakekohtaisen tuloksen?
Laskeaksesi osakekohtaisen tuloksen jaa yhtiön vuositulos ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä. Jos yrityksellä on sekä etu- että kantaosakkeita, vain kantaosakkeet otetaan mukaan tähän laskelmaan.
Osakekohtainen tulos Kaava
EPS = vuosivoitto / kantaosakkeen ulkona olevat osakkeet
Osakekohtainen tulos Esimerkki: Tesla (NASDAQ: TSLA)
Tesla teki voittoa ensimmäisen kerran vuonna 2020. Tuona vuonna he raportoivat 721 miljoonan dollarin voitosta (nettotulosta) ja heillä oli 1,083 miljardia kantaosaketta.
EPS = vuosivoitto / kantaosakkeen ulkona olevat osakkeet
Teslan 2020 EPS = 721 miljoonaa dollaria / 1,083 miljardia kantaosaketta
Teslan 2020 EPS = 0,6657 dollaria
Mitä korkea osakekohtainen tulos kertoo?
Vilpitön EPS jakaa yrityksen voiton sen ulkona olevilla osakkeilla, mitä korkeampi yhtiön osakekohtainen tulos, sitä todennäköisemmin sillä on ylimääräistä voittoa jaettavaa osinkona osakkeenomistajilleen. Lisäksi, koska osakekohtainen tulos on kannattavuuden mitta, korkeampi osakekohtainen tulos voisi tehdä yrityksen osakkeista houkuttelevamman sijoittajille, mikä voisi nostaa sen osakkeen hintaa, mikä voi johtaa pääomavoittoihin nykyisille osakkeenomistajille.
Mitä alhainen osakekohtainen tulos kertoo?
Mitä pienempi yrityksen osakekohtainen tulos, sitä epätodennäköisemmin se jakaa osan voitostaan osakkeenomistajille osinkoina. Lisäksi alhaiset tuotot voivat tehdä yrityksestä vähemmän houkuttelevan sijoittajille, mikä voi jättää sen osakekurssin pysähtyneeksi tai jopa laskea sitä.
Voiko osakekohtainen tulos olla negatiivinen?
Jos yrityksellä on negatiivinen tulos, sen osakekohtainen tulos voi olla negatiivinen. Yleensä negatiiviset tulot eivät ole hyvä merkki. Uudemmille yrityksille muutaman vuoden negatiivinen tulos voi kuitenkin olla normaalia. Startupit ja muut kasvuvaiheessa olevat nuoret yritykset joutuvat usein lainaamaan rahaa saadakseen markkinaosuuttaan.
Tämä voi helposti johtaa negatiivisiin tuloihin, mikä ei välttämättä ole huono asia. Olettaen, että yrityksen johto käyttää lainarahaa viisaasti ja sillä on suunnitelma tulla kannattavaksi lähitulevaisuudessa, nuori negatiivinen tulos voi silti olla hyvä sijoitus.
Jos kypsempi yritys, jolla on ollut positiivinen tulos aiemmin, raportoi negatiivisen tuloksen useiden vuosien ajan, tämä voi kuitenkin viitata siihen, että se on menettämässä markkinaosuuttaan ja saattaa olla menossa konkurssiin, mikä voi aiheuttaa sen, että sen osakkeet menettävät kaiken arvon.
Mitkä ovat osakekohtaisen tulon rajoitukset?
EPS on riippumaton osakkeen hinnasta, joten se ei ole erityisen hyödyllinen määritettäessä, käykö yhtiön osakkeilla kauppa käyvän arvon, sen ylä- vai alapuolella. Lisäksi, koska EPS riippuu ulkona olevista osakkeista, mittaria voidaan helposti suurentaa, jos yritys ostaa osakkeita liikkeessä olevien osakkeiden määrän vähentämiseksi.
Sitä vastoin, jos yritys jakaa osakekannan kasvattaakseen liikkeessä olevia osakkeitaan samalla kun laskee osakekurssiaan, EPS voi laskea dramaattisesti ilman todellista tulosmuutosta.
Milloin ja missä yritykset raportoivat EPS:nsä?
Julkisesti noteeratut yritykset raportoivat osakekohtaisen tuloksensa neljännesvuosittain ja vuosittain, kun ne jättävät tuloslaskelmansa Securities and Exchange Commissionille (SEC). Yritysten ilmoituksia voi hakea ja tarkastella SEC:n verkkosivuston kautta.
##Kohokohdat
Yksinkertaisten pääomarakenteiden yritysten, joissa on laskettu liikkeeseen vain kantaosakkeita, tarvitsee vain julkaista tämä suhde paljastaakseen kannattavuutensa.
Perustulos per osake (EPS) kertoo sijoittajille, kuinka suuri osa yrityksen nettotuloksesta jaettiin kullekin kantaosakkeen osakkeelle.
Yritysten, joiden pääomarakenne on monimutkainen, on raportoitava sekä perusosakekohtainen tulos että laimennettu osakekohtainen tulos antaakseen tarkemman kuvan tuloistaan.
