Bed and Breakfast tilbud
Hvad er en Bed and Breakfast-aftale?
Ved investering er en bed and breakfast-aftale en praksis i Det Forenede Kongerige, hvor indehaveren af et værdipapir sælger det sidst på dagen på den sidste dag i regnskabsåret og køber det tilbage næste morgen. Formålet med en bed and breakfast-aftale er, at den erhvervsdrivende kan drage fordel af skattebesparelser opnået ved at sælge værdipapiret ved regnskabsårets afslutning.
Typisk træffer den erhvervsdrivende straks aftaler med en mægler om at tilbagekøbe samme værdipapir i begyndelsen af det nye regnskabsår.
Sådan fungerer en Bed and Breakfast-aftale
Handlende foretager bed and breakfast-aftaler for at opretholde en investeringsportefølje og samtidig minimere skat på kapitalgevinster i Storbritannien. Handlende lukker positioner i slutningen af året og genåbner dem straks på den første dag i det nye regnskabsår for at drage fordel af den årlige skattefritagelse. Fordi denne praksis bevidst søger at begrænse kapitalgevinstskatter, arbejdede skattemyndighederne hårdt for at minimere forekomsten af bed and breakfast-aftaler. De forbød endelig praksis med 30-dages reglen i 1998.
På grund af denne regel er traditionel "bed and breakfast" ikke længere mulig i sin enkleste form. En erhvervsdrivende skal nu vente 30 dage, før han køber aktier tilbage, hvilket er fint til planlægning af kapitalgevinstskat. Dette appellerer dog ikke altid til dem, der ønsker at blive på markedet.
Efterligner Bed and Breakfast-tilbud med CFD'er
Der er en måde, hvorpå handlende i Storbritannien effektivt kan kopiere en bed and breakfast-aftale med lidt forudseenhed ved at bruge en kontrakt for forskelle (CFD). En kontrakt for forskelle gør det muligt for handlende at handle med kursbevægelsen på aktiver, herunder aktieindekser, børshandlede fonde (ETF'er) og råvarefutures uden faktisk at skulle eje aktivet.
Ved at bruge en CFD-strategi kunne en investor sælge deres værdipapir og vente de obligatoriske 30 dage, før de genkøber værdipapiret. I begyndelsen af de 30 dage kan investoren dog købe en CFD for værdipapiret hos en CFD-mægler. Efter 30 dage kan investoren lukke deres CFD-position og tilbagekøbe værdipapiret. Denne strategi gør det muligt for investoren at blive på markedet og deltage i aktiekursen uden at overtræde 30-dages reglen.
CFD'er er en avanceret strategi, der kan føre investorer til store tab på volatile markeder, og selve industrien er ikke stærkt reguleret; på grund af dette er CFD-handel ikke tilladt i USA.
Eksempel på en Bed and Breakfast-aftale
Lad os antage, at en investor i Storbritannien købte 10.000 aktier i XYZ Group for seks måneder siden til £3,50 og aktiekursen for XYZ Group i øjeblikket er £3,00. Investoren kontakter deres almindelige børsmægler og sælger aktierne til £3,00, hvorved der faktisk opnås et tab på £5.000 (ignorerer mæglerkommissioner i dette eksempel).
Investoren ville derefter ringe til en CFD-mægler og købe 10.000 aktier i XYZ Group. Husk, at hvis du køber en CFD for at afspejle en lang position af XYZ Group-aktier, vil mægleren normalt gå og købe disse aktier på markedet. Det binder mæglerens kapital, og det vil han gerne have kompensation for. Så uanset den indledende margin, du har betalt for at købe en CFD, betaler du en daglig rente for hele vederlaget.
I dette tilfælde, lad os antage en rente på 5% om året. Det svarer til £4,11 om dagen, hvilket summerer til omkring £123 i 30 dage. Efter 30 dage sælges CFD-positionen til den gældende XYZ Group-aktiekurs. Umiddelbart efter at CFD'erne er blevet solgt, ringer investoren til deres sædvanlige børsmægler og genkøber de 10.000 XYZ Group-aktier. Bed and breakfast-aftalen er nu afsluttet - dog med lidt mere tid og risiko involveret.
I dette scenarie har CFD'er givet investor mulighed for at forblive på markedet uanset markedsretningen. Hvis aktiekursen stiger inden for 30-dages perioden, vil fortjenesten blive bygget på CFD-handlen for at opveje genkøb af aktierne til en højere pris. Men hvis aktierne falder, så kompenseres tabet på CFD-handlen af den billigere pris på aktierne, når de købes gennem børsmægleren.
##Højdepunkter
En bed and breakfast-strategi giver investorer mulighed for at minimere mængden af kapitalgevinstskat, de skal betale.
At bruge en kontrakt for forskelle (CFD) er en strategi, der giver investorer mulighed for at efterligne en bed and breakfast-aftale uden at overtræde 30-dages reglen.
En bed and breakfast-aftale er en investeringsstrategi i Storbritannien, hvor en investor sælger et værdipapir sidst på dagen på den sidste dag i regnskabsåret og køber det tilbage næste morgen.
30-dages reglen fra 1998 forbød praksis med "bed and breakfast", og tvang investorer til at vente 30 dage, før de fik lov til at tilbagekøbe det værdipapir, de lige havde solgt.
