Offre chambre d'hôtes
Qu'est-ce qu'une offre de chambres d'hĂ´tes ?
En matière d'investissement, une opération de bed and breakfast est une pratique au Royaume-Uni selon laquelle le détenteur d'un titre le vend en fin de journée le dernier jour de l'exercice et le rachète le lendemain matin. L'objectif d'une opération de chambre d'hôtes est de permettre au commerçant de bénéficier d'économies d'impôts réalisées en cédant le titre en fin d'exercice.
En règle générale, le commerçant prend des dispositions immédiates avec un courtier pour racheter le même titre au début du nouvel exercice.
Comment fonctionne une offre de chambres d'hĂ´tes ?
Les commerçants effectuent des offres de chambres d'hôtes afin de maintenir un portefeuille d'investissement tout en minimisant les impôts sur les plus-values au Royaume-Uni. Les traders fermeront leurs positions à la fin de l'année et les rouvriront immédiatement le premier jour du nouvel exercice pour profiter de l'exonération fiscale annuelle. Parce que cette pratique vise intentionnellement à limiter les impôts sur les plus-values, les autorités fiscales ont travaillé dur pour minimiser l'occurrence des offres de chambres d'hôtes. Ils ont finalement effectivement interdit la pratique avec la règle des 30 jours en 1998.
A cause de cette règle, le "bed and breakfast" traditionnel n'est plus possible dans sa forme la plus simple. Un commerçant doit maintenant attendre 30 jours avant de racheter des actions, ce qui est bien aux fins de la planification fiscale des plus-values. Cependant, cela ne plaît pas toujours à ceux qui souhaitent rester sur le marché.
Imiter les offres de chambres d'hĂ´tes avec les CFD
Il existe un moyen pour les commerçants au Royaume-Uni de reproduire efficacement un accord de chambre d'hôtes avec un peu de prévoyance en utilisant un contrat pour différences (CFD). Un contrat pour différences permet aux traders de négocier le mouvement des prix des actifs, y compris les indices boursiers, les fonds négociés en bourse (ETF) et les contrats à terme sur matières premières sans avoir à posséder l'actif.
En utilisant une stratégie CFD, un investisseur pourrait vendre son titre et attendre les 30 jours obligatoires avant de racheter le titre. Au début des 30 jours, cependant, l'investisseur peut acheter un CFD pour le titre auprès d'un courtier CFD. Après 30 jours, l'investisseur peut clôturer sa position CFD et racheter le titre. Cette stratégie permet à l'investisseur de rester sur le marché et de participer au mouvement du cours de l'action sans violer la règle des 30 jours.
Les CFD sont une stratégie avancée qui peut conduire les investisseurs à des pertes importantes sur des marchés volatils et l'industrie elle-même n'est pas très réglementée ; pour cette raison, le trading de CFD n'est pas autorisé aux États-Unis.
Exemple d'offre de chambres d'hĂ´tes
Supposons qu'un investisseur au Royaume-Uni ait acheté 10 000 actions du groupe XYZ il y a six mois à 3,50 £ et que le cours de l'action du groupe XYZ soit actuellement de 3,00 £. L'investisseur contacte son courtier en valeurs mobilières habituel et vend les actions à 3,00 £, réalisant ainsi une perte de 5 000 £ (sans tenir compte des commissions de courtage dans cet exemple).
L'investisseur appellerait alors un courtier CFD et achèterait 10 000 actions du groupe XYZ. N'oubliez pas que si vous achetez un CFD pour refléter une position longue sur les actions du groupe XYZ, le courtier ira normalement acheter ces actions sur le marché. Cela immobilise le capital du courtier et il voudra être indemnisé pour cela. Ainsi, quelle que soit la marge initiale que vous avez payée pour acheter un CFD, vous paierez un taux d'intérêt quotidien sur l'ensemble de la contrepartie.
Dans ce cas, supposons un taux d'intérêt de 5 % par an. Cela correspond à 4,11 £ par jour, ce qui représente environ 123 £ pour 30 jours. Après 30 jours, la position CFD est vendue au cours de l'action XYZ Group en vigueur. Immédiatement après la vente des CFD, l'investisseur appelle son courtier habituel et rachète les 10 000 actions du Groupe XYZ. L'accord de chambre d'hôtes est maintenant terminé, mais avec un peu plus de temps et de risques.
Dans ce scénario, les CFD ont permis à l'investisseur de rester sur le marché quelle que soit la direction du marché. Si le cours de l'action augmente au cours de la période de 30 jours, les bénéfices seront générés par le commerce des CFD pour compenser le rachat des actions à un prix plus élevé. Mais si les actions s'effondrent, la perte sur le commerce des CFD est compensée par le prix moins cher des actions lorsqu'elles sont achetées par l'intermédiaire du courtier en valeurs mobilières.
Points forts
Une stratégie de bed and breakfast permet aux investisseurs de minimiser le montant des impôts sur les gains en capital qu'ils doivent payer.
L'utilisation d'un contrat pour différences (CFD) est une stratégie qui permet aux investisseurs d'imiter une offre de chambres d'hôtes sans enfreindre la règle des 30 jours.
Une opération de bed and breakfast est une stratégie d'investissement au Royaume-Uni dans laquelle un investisseur vend un titre en fin de journée le dernier jour de l'exercice et le rachète le lendemain matin.
La règle des 30 jours de 1998 a interdit la pratique du "bed and breakfast", obligeant les investisseurs à attendre 30 jours avant d'être autorisés à racheter le titre qu'ils venaient de vendre.
