Bed and Breakfast -tarjous

Mikä on bed and breakfast -tarjous?

Sijoittamisessa bed and breakfast -sopimus on Yhdistyneessä kuningaskunnassa käytäntö, jossa arvopaperin haltija myy sen päivän päätteeksi tilikauden viimeisenä päivänä ja ostaa sen takaisin seuraavana aamuna. Bed and breakfast -kaupan tarkoituksena on, että elinkeinonharjoittaja hyötyisi arvopaperin myynnistä tilikauden lopussa saamiaan verosäästöjä.

Yleensä elinkeinonharjoittaja tekee välittömät järjestelyt välittäjän kanssa saman arvopaperin takaisinostosta uuden tilikauden alussa.

Kuinka Bed and Breakfast -tarjous toimii

Kauppiaat tekevät bed and breakfast - sopimuksia ylläpitääkseen sijoitussalkkuaan ja minimoiden samalla Yhdistyneen kuningaskunnan pääomatuloverot. Kauppiaat sulkevat positioita vuoden lopussa ja avaavat ne välittömästi uudelleen uuden tilikauden ensimmäisenä päivänä hyödyntääkseen vuosittaista verovapautta. Koska tällä käytännöllä pyritään tarkoituksellisesti rajoittamaan myyntivoittoveroja, veroviranomaiset tekivät kovasti töitä minimoidakseen bed and breakfast -sopimusten esiintymisen. Lopulta he kielsivät käytännössä käytännössä 30 päivän säännöllä vuonna 1998.

Tämän säännön vuoksi perinteinen "bed and breakfast" ei ole enää mahdollista yksinkertaisimmassa muodossaan. Elinkeinonharjoittajan on nyt odotettava 30 päivää ennen osakkeiden takaisinostoa, mikä on hienoa pääomatuloverosuunnittelun kannalta. Tämä ei kuitenkaan aina miellytä niitä, jotka haluavat pysyä markkinoilla.

Bed and Breakfast -sopimusten matkiminen CFD-sopimuksilla

Yhdistyneessä kuningaskunnassa kauppiailla on tapa toistaa bed and breakfast -sopimus tehokkaasti käyttämällä erosopimusta (CFD). Erotussopimus antaa kauppiaille mahdollisuuden käydä kauppaa omaisuuserien, mukaan lukien osakeindeksit, pörssirahastot (ETF) ja hyödykefutuurit, hintaliikkeellä ilman, että heidän tarvitsee omistaa omaisuutta.

CFD-strategiaa käyttämällä sijoittaja voisi myydä arvopaperinsa ja odottaa pakolliset 30 päivää ennen arvopaperin takaisinostoa. 30 päivän alussa sijoittaja voi kuitenkin ostaa arvopaperille CFD:n CFD-välittäjältä. 30 päivän kuluttua sijoittaja voi sulkea CFD-asemansa ja ostaa arvopaperin takaisin. Tämä strategia antaa sijoittajalle mahdollisuuden pysyä markkinoilla ja osallistua osakkeen hintaliikkeeseen rikkomatta 30 päivän sääntöä.

CFD:t ovat edistyksellinen strategia, joka voi johtaa sijoittajat suuriin tappioihin epävakailla markkinoilla, eikä alaa itsessään ole säännelty tiukasti; tämän vuoksi CFD-kauppa ei ole sallittua Yhdysvalloissa.

Esimerkki bed and breakfast -tarjouksesta

Oletetaan, että sijoittaja Isossa-Britanniassa osti 10 000 XYZ Groupin osaketta kuusi kuukautta sitten hintaan 3,50 puntaa ja XYZ Groupin osakkeen hinta on tällä hetkellä 3,00 puntaa. Sijoittaja ottaa yhteyttä tavalliseen pörssivälittäjäänsä ja myy osakkeet hintaan 3,00 puntaa, jolloin hän itse asiassa menettää 5 000 puntaa (välittäjän palkkiot huomioimatta tässä esimerkissä).

Sijoittaja soittaisi sitten CFD-välittäjälle ja ostaisi 10 000 XYZ Groupin osaketta. Muista, että jos ostat CFD:n heijastamaan XYZ Groupin osakkeiden pitkää positiota,. välittäjä yleensä menee ostamaan kyseiset osakkeet markkinoilta. Se sitoo välittäjän pääomaa ja hän haluaa saada siitä korvauksen. Joten riippumatta alkuperäisestä marginaalista,. jonka olet maksanut ostaaksesi CFD:n, maksat päivittäisen koron koko vastikkeelle.

Oletetaan tässä tapauksessa, että korko on 5 % vuodessa. Tämä vastaa 4,11 puntaa päivässä, mikä merkitsee noin 123 puntaa 30 päivältä. 30 päivän kuluttua CFD-positio myydään vallitsevaan XYZ-konsernin osakkeen hintaan. Välittömästi sen jälkeen, kun CFD:t on myyty, sijoittaja soittaa tavalliselle pörssivälittäjälleen ja ostaa uudelleen 10 000 XYZ Groupin osaketta. Bed and breakfast -sopimus on nyt saatu päätökseen – vaikkakin siihen liittyy hieman enemmän aikaa ja riskejä.

Tässä skenaariossa CFD:t ovat antaneet sijoittajan pysyä markkinoilla markkinoiden suunnasta riippumatta. Jos osakkeen hinta nousee 30 päivän kuluessa, voitot rakentuvat CFD-kaupan kompensoimiseksi osakkeiden takaisinostosta korkeammalla hinnalla. Mutta jos osakkeet romahtavat, CFD-kaupan tappio kompensoidaan osakkeiden halvemmalla hinnalla, kun ne ostetaan pörssivälittäjältä.

##Kohokohdat

• Bed and breakfast -strategian avulla sijoittajat voivat minimoida pääomatuloveron, joka heidän on maksettava.

• Erotussopimuksen (CFD) käyttö on strategia, joka antaa sijoittajille mahdollisuuden matkia bed and breakfast -sopimusta rikkomatta 30 päivän sääntöä.

• Bed and breakfast -sopimus on sijoitusstrategia Isossa-Britanniassa, jossa sijoittaja myy arvopaperin päivän päätteeksi tilikauden viimeisenä päivänä ja ostaa sen takaisin seuraavana aamuna.

• Vuoden 1998 30 päivän sääntö kielsi "bed and breakfastin" -käytännön, mikä pakotti sijoittajat odottamaan 30 päivää ennen kuin he saivat luvan ostaa takaisin juuri myymänsä arvopaperin.