Risiko/belønningsforhold

Hvad er risiko/belønningsforholdet?

Risiko/belønningsforholdet markerer den potentielle belønning, en investor kan tjene for hver dollar, de risikerer på en investering. Mange investorer bruger risiko/afkast-forhold til at sammenligne det forventede afkast af en investering med mængden af risiko, de skal påtage sig for at opnå disse afkast. Overvej følgende eksempel: en investering med et risiko-belønningsforhold på 1:7 antyder, at en investor er villig til at risikere 1 USD for udsigten til at tjene 7 USD. alternativt signalerer et risiko/belønningsforhold på 1:3, at en investor bør forvente at investere $1, for udsigten til at tjene $3 på deres investering.

Traders bruger ofte denne tilgang til at planlægge, hvilke handler de skal tage, og forholdet beregnes ved at dividere det beløb, en erhvervsdrivende står til at tabe, hvis prisen på et aktiv bevæger sig i en uventet retning (risikoen) med mængden af fortjeneste, den erhvervsdrivende forventer at har lavet, når stillingen er lukket (belønningen).

Sådan fungerer risiko/belønningsforholdet

I mange tilfælde finder markedsstrateger, at det ideelle risiko/afkast-forhold for deres investeringer er cirka 1:3 eller tre enheder af forventet afkast for hver en enhed af yderligere risiko. Investorer kan styre risiko/belønning mere direkte gennem brug af stop-loss-ordrer og derivater såsom put-optioner.

Risiko/afkast-forholdet bruges ofte som et mål ved handel med individuelle aktier. Det optimale risiko/belønningsforhold adskiller sig meget mellem forskellige handelsstrategier. Nogle trial-and-error-metoder er normalt påkrævet for at bestemme, hvilket forhold der er bedst for en given handelsstrategi, og mange investorer har et forudspecificeret risiko/belønningsforhold for deres investeringer.

Hvad fortæller risiko/belønningsforholdet dig?

Risiko/belønningsforholdet hjælper investorer med at styre deres risiko for at tabe penge på handler. Selvom en erhvervsdrivende har nogle rentable handler, vil de tabe penge over tid, hvis deres gevinstrate er under 50%. Risiko/afkast-forholdet måler forskellen mellem et handelsindgangspunkt til et stop-loss og en salgs- eller take-profit-ordre. Sammenligning af disse to giver forholdet mellem profit og tab eller belønning i forhold til risiko.

Investorer bruger ofte stop-loss-ordrer, når de handler med individuelle aktier, for at hjælpe med at minimere tab og direkte styre deres investeringer med fokus på risiko/belønning. En stop-loss-ordre er en handelstrigger placeret på en aktie, der automatiserer salget af aktien fra en portefølje, hvis aktien når et specificeret lavpunkt. Investorer kan automatisk indstille stop-loss-ordrer gennem mæglerkonti og kræver typisk ikke ublu ekstra handelsomkostninger.

Eksempel på risiko/belønningsforholdet i brug

Overvej dette eksempel: En erhvervsdrivende køber 100 aktier i XYZ Company til $20 og placerer en stop-loss-ordre til $15 for at sikre, at tabene ikke overstiger $500. Antag også, at denne erhvervsdrivende mener, at prisen på XYZ vil nå $30 i de næste par måneder. I dette tilfælde er den erhvervsdrivende villig til at risikere $5 per aktie for at opnå et forventet afkast på $10 per aktie efter at have lukket positionen. Da den erhvervsdrivende står til at tjene det dobbelte af det beløb, de har risikeret, ville de siges at have et 1:2 risiko/belønningsforhold på den pågældende handel. Derivatkontrakter såsom put-kontrakter, der giver deres ejere ret til at sælge det underliggende aktiv til en specificeret pris, kan bruges til en lignende effekt.

Hvis en investor foretrækker at søge et 1:5 risiko/afkast-forhold for en bestemt investering (fem enheder af forventet afkast for hver yderligere risikoenhed), så kan de ændre stop-loss-rækkefølgen og dermed justere risiko/afkast-forholdet. Men det er vigtigt at forstå, at ved at gøre det har investorerne ændret sandsynligheden for succes i deres handel.

I handelseksemplet, der er nævnt ovenfor, antag, at en investor satte en stop-loss-ordre til $18 i stedet for $15, og de fortsatte med at målrette mod en $30 profit-taking exit. Ved at gøre det ville de helt sikkert reducere størrelsen af det potentielle tab (forudsat ingen ændring af antallet af aktier), men de vil have øget sandsynligheden for, at prishandlingen vil udløse deres stop loss-ordre. Det skyldes, at stopordren forholdsmæssigt er meget tættere på indgangen, end målprisen er. Så selvom investoren kan stå til at opnå en forholdsmæssigt større gevinst (sammenlignet med det potentielle tab), har de en lavere sandsynlighed for at modtage dette resultat.

##Højdepunkter

• Et passende risikobelønningsforhold har en tendens til at være noget større end 1:3.

• Risiko/afkast-forholdet bruges af handlende og investorer til at styre deres kapital og risiko for tab.

• Forholdet hjælper med at vurdere det forventede afkast og risiko ved en given handel.