Pantlån Pipeline

Hvad er en realkreditrørledning?

Et realkreditlån refererer til realkreditlån, der er låst fast hos en realkreditgiver af låntagere, realkreditmæglere eller andre långivere. Et lån forbliver i en originators pipeline fra det er låst, til det falder ud, sælges til det sekundære realkreditmarked eller lægges ind i originators låneportefølje. Realkreditlån i pipelinen er afdækket mod renteændringer.

Forståelse af realkreditrørledninger

Et realkreditinstitut er generelt den første enhed, der er involveret i det sekundære realkreditmarked. De kan omfatte detailbanker , mæglere og realkreditinstitutter. Realkreditgiverens pipeline styres af dens sekundære marketingafdeling. Som nævnt ovenfor består pipelinen af realkreditansøgninger, der har en fastlåst rente, men som endnu ikke er godkendt.

Lånene i pipelinen er typisk afdækket ved hjælp af "To Be Announced"-markedet - eller det fremadrettede pant-backed security-pass-through-marked - futures-kontrakter og over-the-counter realkreditlån. Afdækning af et realkreditlån indebærer sprednings- og nedfaldsrisiko.

Der er risiko for spredning og nedfald ved afdækning af en pantpipeline.

Realkreditrørledninger styres og struktureres sædvanligvis på en sådan måde, at de realiserer den fortjenstmargen, der var indgroet i realkreditlånet, da renten blev låst. En realkreditrørledning kan direkte påvirke indkomsten for en realkreditmægler,. som kan blive betalt på provision . det er baseret på lukrativiteten af de handler, de mægler. Realkreditmæglere kan sigte efter at opbygge deres pipelines ved at udvikle henvisningsnetværk, der kan omfatte ejendomsmæglere, bankfolk, advokater og revisorer, som kan lede nye kunder deres vej.

Der er dog en antagelse om, at i det mindste nogle af de potentielle lån i et realkreditlån ikke vil blive finansieret og blive realkreditlån, der kan sælges. Jo længere hen ad ansøgningsprocessen er, jo mindre sandsynligt vil låntageren søge finansiering et andet sted.

Særlige overvejelser

Tilsyn med et realkreditlån kan omfatte tredjepartseksperter, der fungerer som den sekundære marketingchef, især fokuseret på risikostyringsaspektet af virksomheden. Dette kan omfatte regelmæssige analyser af låneaktiver i pipelinen samt sikringsinstrumenter til måling af værdiændringer.

En del af opgaven for sådanne forvaltere er at fastlægge den reelle markedsværdi af lånene i pipelinen. Dette er med til at danne en strategi for afdækningstransaktioner, som har til formål at beskytte værdien af aktiverne i pipelinen ved at sælge lån gennem terminssalg. Forvalteren vurderer, hvilke lån der repræsenterer den største eksponering for renteændringer, og vælger derefter lån, der har en matchende korrelation til disse markedsændringer. Ved at sælge visse realkreditlån, når renten stiger, bliver disse transaktioner mere værdifulde og opvejer værdifald, der kan opstå med de lån, der er fastholdt i pipelinen. Dette kan sammenlignes med at balancere "korte" og "lange" positioner på aktiver.

Højdepunkter

• En realkreditpipeline er efterslæbet af realkreditansøgninger, der stadig venter på at blive godkendt, men som har rentelåse.

• Da satserne er låst, udsætter udsving i gældende satser i perioden mellem ansøgning og godkendelse af lån bankerne for renterisiko.

• Gennemgang af realkreditlån kan hjælpe analytikere med at forstå fremtidens boligejerlån.