Mortgage Pipeline

Vad är en hypoteksrörledning?

En hypotekspipeline avser hypotekslån som är låsta hos en bolånegivare av låntagare, bolånemäklare eller andra långivare. Ett lån stannar i en originators pipeline från det att det är låst tills det faller ut, säljs till den sekundära bolånemarknaden eller sätts in i originatorns låneportfölj. Bolån i pipelinen är säkrade mot ränteförändringar.

Förstå Mortgage Pipelines

En bolåneproducent är i allmänhet den första enheten som är involverad i den sekundära bolånemarknaden. De kan inkludera detaljhandelsbanker , mäklare och hypoteksbanker. Bolåneproducentens pipeline hanteras av dess sekundära marknadsavdelning. Som nämnts ovan består pipelinen av bolåneansökningar som har en låst ränta men som ännu inte är godkända.

Lånen i pipelinen är vanligtvis säkrade med hjälp av "To Be Announced"-marknaden – eller den terminsbaserade hypotekslånemarknaden – terminskontrakt och över-the-counter bolånealternativ. Säkring av en pipeline för hypotekslån innebär spridnings- och nedfallsrisk.

Det finns risk för spridning och nedfall genom att säkra en hypotekspipeline.

Bolånepipelines hanteras och struktureras vanligtvis på ett sådant sätt att man realiserar den vinstmarginal som var inarbetad i bolånet när räntan var låst. En bolånepipeline kan direkt påverka inkomsten för en bolåneförmedlare,. som kan få betalt i provision . det är baserat på lukrativa affärer de förmedlar. Hypoteksmäklare kan sträva efter att bygga upp sina pipelines genom att utveckla hänvisningsnätverk som kan inkludera fastighetsmäklare, bankirer, advokater och revisorer som kan leda nya kunder på deras väg.

Det finns dock ett antagande att åtminstone en del av de potentiella lånen i en hypotekspipeline inte kommer att finansieras och bli inteckningar som kan säljas. Ju längre fram i ansökningsprocessen, desto mindre sannolikt kommer låntagaren att söka finansiering någon annanstans.

Särskilda överväganden

Övervakning av en hypotekslån kan inkludera tredjepartsexperter som fungerar som sekundär marknadschef, särskilt inriktade på riskhanteringsaspekten av verksamheten. Detta kan innefatta regelbunden analys av lånetillgångarna i pipelinen samt säkringsinstrument för att mäta värdeförändringar.

En del av uppgiften för sådana förvaltare är att fastställa det verkliga marknadsvärdet på lånen i pipelinen. Detta hjälper till att utforma en strategi för säkringstransaktioner, som syftar till att skydda värdet på tillgångarna i pipelinen genom att sälja lån genom terminsförsäljning. Förvaltaren bedömer vilka lån som representerar störst exponering mot ränteförändringar och väljer sedan lån som har en matchande korrelation till dessa marknadsförändringar. Genom att sälja vissa bolån när räntorna ökar blir dessa transaktioner mer värdefulla och kompenserar för värdeminskningar som kan uppstå med de lån som behålls i pipelinen. Detta är jämförbart med att balansera "korta" och "långa" positioner på tillgångar.

Höjdpunkter

– En bolånepipeline är eftersläpningen av bolåneansökningar som fortfarande väntar på att bli godkända, men som har räntelås.

– Eftersom räntorna är låsta utsätter fluktuationer i rådande räntor under perioden mellan ansökan och godkännande av lån bankerna för ränterisk.

• Att granska hypotekslån kan hjälpa analytiker att förstå framtida husägares upplåning.