Nedfaldsrisiko
Hvad er nedfaldsrisiko?
Nedfaldsrisiko er risikoen for et realkreditinstitut for, at en individuel lÄntager trÊkker sig ud af et lÄn i perioden mellem det formelle tilbud om et lÄn og det pÄgÊldende lÄns lukning. Et realkreditlÄn er et lÄn, som en lÄngiver eller bank yder til en lÄntager til kÞb af en bolig. NÄr en lÄntager trÊkker sig ud af lÄnet, fÞr han underskriver dokumenterne, kaldet lukningen,. kaldes det nedfald af realkreditlÄn.
Hvordan virker nedfaldsrisiko?
Nedfald af realkreditlÄn er en metrik, som realkreditinstitutterne bruger, som viser procentdelen af lÄn i deres pipeline,. der ikke er lukket. Banker og realkreditmÊglere,. som hjÊlper med at oprette lÄnene, forsÞger at forudsige det potentielle nedfald af realkreditlÄn i deres lÄnepipeline. Et realkreditlÄn reprÊsenterer alle de realkreditansÞgninger, der endnu ikke er godkendt af en lÄngiver, men som kan have fÄet en rentelÄs pÄ plads mellem lÄneansÞgeren og banken.
Typisk krÊver lÄngivere, at lÄntagere lÄser en kurs senest 10 dage fÞr lukkedatoen, men hver lÄngiver kan variere noget.
Risikoen for, at en lÄntager kan trÊkke sig tilbage inden udlÞbet af realkreditlÄnet, kaldes nedfaldsrisiko. Typisk kan lÄngivere forlÊnge et lÄnetilbud, der er godt i op til 60 dage, indtil lÄnet lukkes. Derved risikerer banken, at lÄntager trÊkker sig fra realkreditaftalen i perioden forud for gennemfÞrelsen af lÄnetransaktionen.
Hvis en lÄngiver er involveret - som hjÊlper med at lette lÄneprocessen - vil de holde lÄnet i deres pipeline, indtil lÄnet lukker. Hvorefter lÄnet enten ville gÄ til bankens lÄneportefÞlje, men mere sandsynligt ville lÄnet blive solgt pÄ det sekundÊre marked.
Ofte er et realkreditlÄn bundtet med andre lÄn for at skabe et realkreditlÄn (MBS ). Enkeltpersoner kan investere i en MBS og fÄ udbetalt renter, som delvist er baseret pÄ renterne for de lÄn, der udgÞr MBS. Hvis en lÄntager trÊkker sig ud af lÄnet, mister lÄngiver muligheden for at tjene pÄ lÄnets rente og eventuelle lÄnegebyrer. Realkreditgiveren og lÄngiveren kan ogsÄ tabe pÄ de gebyrer, der ville vÊre tjent, hvis de havde solgt realkreditlÄnet pÄ det sekundÊre marked.
Prisrisiko
En anden komponent i pipelinerisiko er kendt som prisrisiko. Dette skyldes sandsynligheden for, at de gÊldende renter i perioden forud for lukning falder, og lÄntager kan modtage et alternativt lÄn med en mere fordelagtig rente. En sÄdan Êndring kan true den pris, realkreditgiveren kan fÄ for lÄnet pÄ det sekundÊre marked.
Hvordan bruges Fallout Risk?
FÊlles strategier til styring af pipeline-markedsrisiko omfatter brug af forpligtelser til fremsalg - direkte forpligtelser til at sÊlge til investoren pÄ et tidspunkt i fremtiden - og afdÊkning ved hjÊlp af kapitalmarkedsinstrumenter, ifÞlge et papir fra Financial Managers Society.
AfdĂŠkning af nedfaldsrisiko
Nedfaldsrisiko er et uundgÄeligt aspekt af lÄneprocessen pÄ grund af den tid, det tager at tegne eller behandle lÄneansÞgningen, finansielle dokumenter og alt det juridiske papirarbejde, der skal klargÞres til afslutningen. Under denne proces er der mulighed for, at lÄntageren trÊkker sig fra realkreditlÄnet. Som et resultat har lÄngivere et par muligheder til rÄdighed for dem, der kan hjÊlpe med at sikre sig mod nedfald af realkreditlÄn og beskytte sig selv mod tab.
GSE'er
En mÄde at gÞre det pÄ er at strukturere salget af et gennemfÞrt lÄn pÄ det sekundÊre marked efter bedste indsats. En aftale kan indgÄs med en sekundÊr lÄnekÞber, sÄsom Fannie Mae eller Freddie Mac, som er statssponsorerede virksomheder (GS E),. der garanterer, kÞber og pakker lÄn, der skal sÊlges som investeringer.
PÄ grundlag af bedste indsats kan GSE acceptere at give afkald pÄ gebyret, som ellers ville blive opkrÊvet, nÄr ophavsmanden ikke kan levere et specifikt realkreditlÄn. Dette kan have en nedadgÄende effekt pÄ prisen, men denne prisÊndring er generelt mindre end gebyret.
TBA-marked
En anden sikring mod nedfaldsrisiko involverer brugen af markedet for realkreditobligationer (TBA). PÄ dette marked er lÄngivere i stand til at sÊlge lÄn, der opfylder visse kriterier uden at identificere de specifikke lÄn. Typisk annonceres vÊrdipapirerne eller lÄnene ikke fÞr 48 timer (kaldet 48-timers reglen ) fÞr den forudindstillede afviklingsdato for transaktionen pÄ TBA-markedet. Som fÞlge heraf kan lÄngiver erstatte et lÄn, hvis lÄntager har hÊvet, med et andet gennemfÞrt lÄn pÄ afviklingsdatoen, hvis det er nÞdvendigt.
HĂžjdepunkter
NÄr en lÄntager trÊkker sig ud af lÄnet, fÞr han underskriver dokumenterne, kaldes det pantfald.
Realkreditinstitutterne har et par muligheder til rÄdighed for dem for at afdÊkke risikoen for nedfald for at forhindre tab.
Nedfaldsrisiko er risikoen for et realkreditinstitut for, at en lÄntager bakker ud af et lÄn efter et formelt tilbud og fÞr lukningen.
