Asuntolainaputki

Mikä on asuntolainaputki?

Asuntolainalla tarkoitetaan asuntolainoja, jotka lainanottajat, asuntolainanvälittäjät tai muut lainanantajat ovat lukittuneet asuntolainan alullepanijaan. Laina pysyy alullepanijan putkissa sen lukitsemisesta, kunnes se putoaa, myydään toissijaisille asuntolainamarkkinoille tai siirretään alullepanijan lainasalkkuun. Valmistelussa olevat asuntolainat on suojattu koronmuutoksilta.

Asuntolainaputkien ymmärtäminen

Asuntolainan myöntäjä on yleensä ensimmäinen taho, joka on mukana toissijaisilla asuntolainamarkkinoilla. Niihin voivat kuulua vähittäispankit , välittäjät ja asuntolainapankkiirit. Asuntolainan myöntäjän putkilinjaa hallinnoi sen toissijainen markkinointiosasto. Kuten edellä mainittiin, putkisto koostuu asuntolainahakemuksista, joiden korko on lukittu, mutta joita ei ole vielä hyväksytty.

Valmistelussa olevat lainat suojataan tyypillisesti käyttämällä "To Be Announced" -markkinoita – tai termiinivakuudellisia arvopapereiden läpivientimarkkinoita – futuurisopimuksia ja over-the-counter-kiinnelainavaihtoehtoja. Asuntolainan suojaukseen liittyy leviämis- ja putoamisriski.

Kiinnelainaputken suojaaminen aiheuttaa leviämisen ja putoamisen riskin.

Asuntolainaputkia hallitaan ja rakennetaan yleensä siten, että ne realisoivat voittomarginaalin, joka oli juurtunut asuntolainaan, kun korko oli lukittuna. Asuntolainaputki voi suoraan vaikuttaa asuntolainanvälittäjän tuloihin,. joille voidaan maksaa palkkio,. joka perustuu heidän välittämiensä sopimusten tuottoisuuteen. Asuntolainan välittäjät voivat pyrkiä rakentamaan putkistoaan kehittämällä suositteluverkostoja, joihin voi kuulua kiinteistönvälittäjiä, pankkiireja, asianajajia ja kirjanpitäjiä, jotka voivat ohjata uusia asiakkaita heidän tielleen.

Oletuksena on kuitenkin, että ainakin osa mahdollisista asuntolainassa olevista lainoista jää rahoittamatta ja asuntolainoista tulee sellaisia, jotka voidaan myydä. Mitä kauempana hakuprosessi on, sitä epätodennäköisemmin lainanottaja hakee rahoitusta muualta.

Erityisiä huomioita

Asuntolainaputken valvontaan voisi kuulua kolmannen osapuolen asiantuntijoita, jotka toimivat toissijaisena markkinointipäällikkönä ja jotka keskittyvät erityisesti liiketoiminnan riskienhallintaan. Tähän voi sisältyä säännöllinen valmisteilla olevien lainavarojen analysointi sekä suojausinstrumentit arvonmuutosten mittaamiseksi.

Osa tällaisten johtajien tehtävistä on selvittää valmisteilla olevien lainojen todellinen markkina-arvo . Tämä auttaa muodostamaan suojaustransaktioiden strategian, jolla pyritään suojaamaan valmisteilla olevien omaisuuserien arvoa myymällä lainoja termiinimyynnillä. Johtaja arvioi, mitkä lainat ovat alttiimpia koronmuutoksille, ja valitsee sitten lainat, joilla on vastaava korrelaatio kyseisten markkinamuutosten kanssa. Myymällä tiettyjä asuntolainoja korkojen noustessa kyseisistä liiketoimista tulee arvokkaampia ja ne kompensoivat valmisteilla olevien lainojen arvon laskua. Tämä on verrattavissa omaisuuserien "lyhyiden" ja "pitkien" positioiden tasapainottamiseen.

##Kohokohdat

• Asuntolainaputki on vielä hyväksymistä odottavien, mutta korkolukittuneiden asuntolainahakemusten ruuhka.

• Koska korot on lukittu, vallitsevien korkojen vaihtelut hakemuksen ja lainan hyväksymisen välisenä aikana altistavat pankit korkoriskille.

• Asuntolainaputkien tarkastelu voi auttaa analyytikoita ymmärtämään tulevaa asunnonomistajien lainaamista.