Sharia
Hvad er sharia?
Udtrykket sharia refererer til et sæt islamisk religiøs lov, der styrer aspekter af det daglige liv for muslimer ud over religiøse ritualer. Sharia-loven giver også religiøse tilhængere et sæt principper og retningslinjer for at hjælpe dem med at træffe vigtige beslutninger i deres liv, såsom økonomi og investeringer. Islamisk bank og finans skitserer, hvor mange kan investeres, og regler om renter. Der er en vis variation i, hvordan sharia fortolkes og implementeres, især i den finansielle industri.
##Forstå sharia
Ordet sharia betyder bogstaveligt talt "vejen" og staves ofte også som sharia eller sharia. Som nævnt ovenfor skitserer loven, hvordan muslimer bør opføre sig i forskellige aspekter af deres liv, herunder deres personlige liv, deres ansvar over for samfundet, deres religiøse overbevisning såvel som deres økonomi.
Renter er en central del af hverdagens økonomi. Men det er haram under sharia-loven, hvilket betyder, at det er forbudt at betale renter mellem låntagere og långivere. Dette inkluderer lån og realkreditlån samt finansielle instrumenter, der opbygger renter for at generere et afkast. Investering i konventionelle bank- og forsikringsselskaber kan derfor være forbudt under sharia.
Erhvervsaktiviteter er også meget relevante. Det er forbudt for investorer, der overholder sharia-loven, at investere i eller arbejde med virksomheder, der beskæftiger sig med følgende:
Brygning og produktion af alkohol
Producenter og distributører af pornografi
Skabere af svinekødsprodukter, såsom skinke og bacon
Producenter af våben og tilhørende våben
Producenter af tobak og tobaksrelaterede produkter
Kasinoer og andre gambling-relaterede virksomheder
De forskellige lejere af sharia-loven betyder investeringsstrategier for at imødekomme disse restriktioner. Dette kan resultere i, at tilhængere af troen, der overholder sharia, ikke er i stand til at engagere sig i betydelige dele af markedet. I Vesten svarer Sharia-kompatible investeringer til socialt ansvarlige investeringer (SRI'er).
Sharia-kompatibel finansiering, som også ofte kaldes islamisk bank eller islamisk finans, er et område af moderne finans, der er og vil fortsætte med at vokse. Vestlige finansielle servicevirksomheder tilbyder nu Sharia-kompatible investeringsinstrumenter, der hverken betaler renter til investoren eller drager fordel af gambling. Det skyldes blandt andet, at investorer er ivrige efter at arbejde med Mellemøstens blomstrende olieøkonomier, som primært er islamiske .
Virksomheder, der ikke er direkte involveret i, men får mere end 5 % af deres indtægter fra foreskrevne aktiviteter, er også forbudt.
Særlige overvejelser
Sharia-baserede finansielle køretøjer varierer på samme måde, som de gør i traditionelle finanser. For eksempel refererer Mudarabah til et overskudsdelingspartnerskab, mens Musharakah er et overskudsdelings joint venture.
Der er Sharia-kompatible fonde,. som overholder troens begrænsninger. Der skal etableres en sharia-bestyrelse bestående af islamiske lærde, som følger sharia-principperne. Bestyrelsesmedlemmer er ansvarlige for at evaluere en fonds investeringsbeslutninger, herunder de virksomheder, de investerer i.
Sukuk er det arabiske navn for finansielle certifikater. Det henviser til sharia-kompatible obligationer. Investorbasen for Sharia-kompatible obligationer består af grupperinger i tre geografier:
Lande i Golfens Samarbejdsråd og Malaysia
Lande med en betydelig muslimsk befolkning, såsom Indien og Pakistan
USA og Europa, hvor den muslimske befolkning er relativt lille, men har væsentlig mere disponibel rigdom
Sukuks kan være asset-baserede eller asset-backed. Islamiske obligationer er eksempler på førstnævnte, mens securitiserede aktiver er eksempler på sidstnævnte. Et special purpose vehicle (SPV) oprettet med det formål at udstede certifikater på kapitalmarkederne. Provenuet bruges til at købe et aktiv ved at bruge Ijarahs principper.
En mellemliggende enhed køber aktivet og leaser det tilbage til SPV'en. SPV'en har en option (retten, men ikke forpligtelsen) til at købe det leasede aktiv, inden dets løbetid udløber. Provenuet fra det oprindelige salg kan alternativt investeres ved at bruge principper skitseret i en Wakala-transaktion. I denne type transaktion er investeringen midlertidig og udføres ved hjælp af en speciel agent, kendt som Wakeel, til formålet.
##Højdepunkter
Sharia er en islamisk religiøs lov, der styrer dagligdagen for dens muslimske tilhængere.
Et eksempel på et Sharia-værdipapir er en Sukuk, som er det arabiske navn for finansielle certifikater og henviser til Sharia-kompatible obligationer.
Sharia-kompatibel finansiering er en hastigt voksende branche blandt banker og investeringshuse, blandt andet fordi investorer er ivrige efter at arbejde med blomstrende olieøkonomier i Mellemøsten.
Sharia fastlægger retningslinjer for investeringer og bankvirksomhed. Det omfatter ikke at investere i alkohol- og tobaksrelaterede virksomheder eller opkræve renter.
