Ontario Securities Commission (OSC)

Hvad er Ontario Securities Commission?

Ontario Securities Commission (OSC) er den største værdipapirtilsynsmyndighed i Canada, der håndhæver værdipapirlovgivningen i provinsen Ontario. Som et kroneselskab er OSC ansvarlig over for provinsregeringen i Ontario.

Forståelse af Ontario Securities Commission (OSC)

Ontario Securities Commission (OSC) regulerer børser, alternative handelssystemer (ATS) og noterings- og handelsrapporteringssystemer (QTRS) i provinsen Ontario. Som stort set alle værdipapirtilsynsmyndigheder arbejder OSC på at bevare markedsintegriteten og investorernes tillid ved at håndhæve værdipapirlovgivningen. Specifikt håndhæver OSC Securities Act og Commodity Futures Act, begge i Ontario.

OSC udvikler værdipapirregler ved at rådføre sig med den canadiske offentlighed, rådgivende udvalg og internationale organisationer. Kommissionen har beføjelse til at træffe en række foranstaltninger for at håndhæve overholdelse af Ontarios værdipapirlovgivning. Den kan udstede en handelsstopordre, beordre omformulering og genindlevering af regnskaber og tilføje betingelser til en registrering. Den kan også efter en håndhævelsesprocedure pålægge sanktioner og endda bøder, men inddrivelse af erstatning til bedragede investorer er ikke inden for dens kompetenceområde.

Ontario Securities Commission og SRO'er

OSC anerkender i øjeblikket to selvregulerende organisationer (SRO), Investment Industry Regulatory Organisation of Canada (IIROC) og Mutual Fund Dealers Association (MFDA). De tre organisationer opdeler compliance review-opgaver. OSC gennemgår rådgivere, fritagne markedsforhandlere, stipendieplanforhandlere og fondsforvaltere. IIROC gennemgår investeringsforhandlere og futures-kommissionshandlere. MFDA gennemgår investeringsforeningsforhandlere. Disse tilsynsorganer kan udsætte en virksomhed for en overholdelseskontrol baseret på klager, som en del af en bred gennemgang eller tilfældigt.

Begrænsninger for Ontario Securities Commission

Selvom OSC's mandat til at "fremme retfærdige og effektive markeder" kan virke ret bredt, er der grænser for dets evne til at regulere i juridiske gråzoner. For eksempel blev de canadiske markeder i 2017 forstyrret af ulovlige short- og forvrængningskampagner,. hvor shortsælgere spredte falsk information for at presse prisen ned på den aktie, de shorter. Da investorer krævede, at OSC skulle handle, forklarede kommissionen, at der ofte er lidt, den kan gøre uden specifikke beviser for bevidst svigagtige udtalelser. Det kan være svært at finde, og i nogle tilfælde rasler shortsælgere på markederne uden overhovedet at stole på falsk information. De identificerer simpelthen en virksomhed, som de mener er overvurderet, og shorter den, mens de aktivt kæmper for, at prisen falder. Mens OSC og IIROC har visse værktøjer til at lægge en dæmper på short-salg af en aktie, er de typisk afvisende over for at bruge dem, da de frygter, at deres indblanding kan være mere forstyrrende end den korte kampagne.