Ontario Securities Commission (OSC)

Vad är Ontario Securities Commission?

Ontario Securities Commission (OSC) är den största värdepapperstillsynsmyndigheten i Kanada, som upprätthåller värdepapperslagar i provinsen Ontario. Som ett kronföretag är OSC ansvarigt inför Ontarios provinsregering.

Förstå Ontario Securities Commission (OSC)

Ontario Securities Commission (OSC) reglerar börser, alternativa handelssystem (ATS) och system för notering och handelsrapportering (QTRS) i provinsen Ontario. Liksom praktiskt taget alla värdepapperstillsynsmyndigheter arbetar OSC för att upprätthålla marknadens integritet och investerarnas förtroende genom att upprätthålla värdepapperslagar. Specifikt upprätthåller OSC Securities Act och Commodity Futures Act, båda i Ontario.

OSC utvecklar värdepappersregler genom att samråda med den kanadensiska allmänheten, rådgivande kommittéer och internationella organisationer. Kommissionen har befogenhet att vidta en rad åtgärder för att upprätthålla efterlevnaden av Ontarios värdepapperslagstiftning. Den kan utfärda ett order om upphörande av handel, beordra omräkning och återarkivering av finansiella rapporter och lägga till villkor för en registrering. Den kan också, efter ett verkställighetsförfarande, införa sanktioner och till och med böter, men att återkräva skadestånd för lurade investerare ligger inte inom dess behörighet.

Ontario Securities Commission och SROs

OSC erkänner för närvarande två självreglerande organisationer (SRO), Investment Industry Regulatory Organisation of Canada (IIROC) och Mutual Fund Dealers Association (MFDA). De tre organisationerna delar upp efterlevnadsgranskningsuppgifterna. OSC granskar rådgivare, undantagna marknadshandlare, stipendieplanshandlare och fondförvaltare. IIROC granskar investeringshandlare och terminskommissionshandlare. MFDA granskar fondhandlare. Dessa tillsynsorgan kan utsätta ett företag för en efterlevnadsgranskning baserad på klagomål, som en del av ett brett svep eller slumpmässigt.

Begränsningar för Ontario Securities Commission

Även om OSC:s mandat att "främja rättvisa och effektiva marknader" kan verka ganska brett, finns det gränser för dess förmåga att reglera i juridiska gråzoner. Till exempel, under 2017, stördes de kanadensiska marknaderna av olagliga korta och snedvridna kampanjer, där blankningssäljare spred falsk information för att få ner priset på aktien de kortar. När investerare krävde att OSC skulle vidta åtgärder, förklarade kommissionen att det ofta är lite den kan göra utan specifika bevis på avsiktligt bedrägliga uttalanden. Det kan vara svårt att hitta, och i vissa fall skramlar kortsäljare på marknaderna utan att förlita sig på falsk information alls. De identifierar helt enkelt ett företag som de tror är övervärderat och kortar det samtidigt som de aktivt kämpar för att priset ska sjunka. Även om OSC och IIROC har vissa verktyg för att sätta en dämpare på blankningen av en aktie, är de vanligtvis motvilliga att använda dem, eftersom de är rädda för att deras inblandning kan vara mer störande än den korta kampanjen.