Commissione per i valori mobiliari dell'Ontario (OSC)
Che cos'è l'Ontario Securities Commission?
L'Ontario Securities Commission (OSC) è il più grande regolatore di titoli in Canada, che applica le leggi sui titoli nella provincia dell'Ontario. In quanto corporazione della corona,. l'OSC risponde al governo provinciale dell'Ontario.
Comprensione dell'Ontario Securities Commission (OSC)
L'Ontario Securities Commission (OSC) regola gli scambi, i sistemi di commercio alternativo (ATS) e i sistemi di quotazione e rendicontazione commerciale (QTRS) nella provincia dell'Ontario. Come praticamente tutte le autorità di regolamentazione dei titoli, l'OSC lavora per mantenere l'integrità del mercato e la fiducia degli investitori applicando le leggi sui titoli. In particolare, l'OSC applica il Securities Act e il Commodity Futures Act, entrambi dell'Ontario.
L'OSC sviluppa regole sui titoli consultandosi con il pubblico canadese, i comitati consultivi e le organizzazioni internazionali. La commissione ha il potere di intraprendere una serie di azioni per far rispettare la legge sui titoli dell'Ontario. Può emettere un ordine di cessazione dell'attività, ordinare la rideterminazione e la nuova presentazione di rendiconti finanziari e aggiungere condizioni a una registrazione. Può anche, a seguito di un procedimento esecutivo, irrogare sanzioni e anche multe, ma il recupero dei danni per gli investitori truffati non è di sua competenza.
La Commissione per i Titoli dell'Ontario e gli SRO
L'OSC attualmente riconosce due organizzazioni di autoregolamentazione (SRO), l' Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) e la Mutual Fund Dealers Association (MFDA). Le tre organizzazioni si dividono i compiti di revisione della conformità. L'OSC esamina i consulenti, i commercianti di mercato esenti, i commercianti di piani di borse di studio e i gestori di fondi. L'IIROC esamina i commercianti di investimenti e i commercianti di commissioni di futures. L'MFDA esamina i commercianti di fondi comuni di investimento. Questi organismi di regolamentazione possono sottoporre un'azienda a una revisione della conformità basata su reclami, nell'ambito di un'ampia rassegna o in modo casuale.
Limitazioni della Ontario Securities Commission
Sebbene il mandato dell'OSC di "promuovere mercati equi ed efficienti" possa sembrare piuttosto ampio, ci sono limiti alla sua capacità di regolamentare in aree grigie legali. Ad esempio, nel 2017, i mercati canadesi sono stati sconvolti da campagne illegali allo scoperto e distorte,. in cui i venditori allo scoperto diffondono informazioni false per abbassare il prezzo del titolo che stanno andando allo scoperto. Quando gli investitori hanno chiesto all'OSC di agire, la commissione ha spiegato che spesso c'è poco da fare senza prove specifiche di dichiarazioni intenzionalmente fraudolente. Può essere difficile da trovare e, in alcuni casi, i venditori allo scoperto stanno scuotendo i mercati senza fare affidamento su informazioni false. Stanno semplicemente identificando un'azienda che ritengono sopravvalutata e mettendola allo scoperto mentre si battono attivamente per far scendere il suo prezzo. Sebbene l'OSC e l'IIROC dispongano di alcuni strumenti per smorzare le vendite allo scoperto di un titolo, in genere sono contrari a usarli, temendo che la loro interferenza possa essere più dirompente della campagna breve.
