Comissão de Valores Mobiliários de Ontário (OSC)

O que é a Comissão de Valores Mobiliários de Ontário?

A Ontario Securities Commission (OSC) é o maior regulador de valores mobiliários do Canadá, aplicando as leis de valores mobiliários na província de Ontário. Como corporação da coroa,. a OSC responde perante o governo provincial de Ontário.

Entendendo a Comissão de Valores Mobiliários de Ontário (OSC)

A Ontario Securities Commission (OSC) regula bolsas, sistemas alternativos de negociação (ATS) e sistemas de relatórios de cotação e negociação (QTRS) na província de Ontário. Como praticamente todos os reguladores de valores mobiliários, o OSC trabalha para manter a integridade do mercado e a confiança dos investidores ao fazer cumprir as leis de valores mobiliários. Especificamente, o OSC aplica o Securities Act e o Commodity Futures Act, ambos de Ontário.

O OSC desenvolve regras de valores mobiliários consultando o público canadense, comitês consultivos e organizações internacionais. A comissão está habilitada a tomar uma série de ações para fazer cumprir a lei de valores mobiliários de Ontário. Ele pode emitir uma ordem de cessar o comércio, ordenar a atualização e rearquivamento de demonstrações financeiras e adicionar condições a um registro. Também pode, após um processo de execução, impor sanções e até multas, mas a recuperação de danos para investidores fraudados não é de sua competência.

A Comissão de Valores Mobiliários de Ontário e SROs

Atualmente, a OSC reconhece duas organizações autorreguladoras (SRO), a Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) e a Mutual Fund Dealers Association (MFDA). As três organizações dividem as funções de revisão de conformidade. O OSC revisa conselheiros, negociantes de mercado isentos, negociantes de planos de bolsas e gestores de fundos. O IIROC analisa os negociantes de investimento e os comerciantes de comissões de futuros. O MFDA analisa os negociantes de fundos mútuos. Esses órgãos reguladores podem estar sujeitos a uma empresa a uma revisão de conformidade com base em reclamações, como parte de uma ampla varredura ou aleatoriamente.

Limitações da Comissão de Valores Mobiliários de Ontário

Embora o mandato do OSC de “promover mercados justos e eficientes” possa parecer bastante amplo, há limites em sua capacidade de regular em áreas legais obscuras. Por exemplo, em 2017, os mercados canadenses foram interrompidos por campanhas ilegais de venda a descoberto e distorcidas,. nas quais vendedores a descoberto espalham informações falsas para reduzir o preço das ações que estão vendendo. Quando os investidores exigiram que o OSC tomasse medidas, a comissão explicou que muitas vezes há pouco que pode fazer sem evidências específicas de declarações intencionalmente fraudulentas. Isso pode ser difícil de encontrar e, em alguns casos, os vendedores a descoberto estão agitando os mercados sem depender de informações falsas. Eles estão simplesmente identificando uma empresa que acreditam estar supervalorizada e vendendo a descoberto enquanto fazem campanha ativamente para que seu preço caia. Embora o OSC e o IIROC tenham certas ferramentas para frear a venda a descoberto de uma ação, eles geralmente são avessos a usá-los, temendo que sua interferência possa ser mais perturbadora do que a campanha curta.