Ontarion arvopaperikomissio (OSC)

Mikä on Ontarion arvopaperikomissio?

Ontario Securities Commission (OSC) on Kanadan suurin arvopaperialan sääntelyviranomainen, joka valvoo arvopaperilainsäädäntöä Ontarion provinssissa. Kruunuyhtiönä OSC on vastuussa Ontarion maakuntahallitukselle.

Ontarion arvopaperikomission (OSC) ymmärtäminen

Ontarion arvopaperikomissio (OSC) säätelee pörssejä, vaihtoehtoisia kaupankäyntijärjestelmiä (ATS) ja noteeraus- ja kaupparaportointijärjestelmiä (QTRS) Ontarion provinssissa. Kuten käytännössä kaikki arvopaperialan sääntelyviranomaiset, OSC pyrkii ylläpitämään markkinoiden eheyttä ja sijoittajien luottamusta valvomalla arvopaperilakeja. Erityisesti OSC valvoo Securities Actin ja Commodity Futures Actin täytäntöönpanoa, molemmat Ontariossa.

OSC kehittää arvopaperisääntöjä kuulemalla kanadalaista yleisöä, neuvoa-antavia komiteoita ja kansainvälisiä järjestöjä. Komissiolla on valtuudet toteuttaa erilaisia toimia Ontarion arvopaperilain noudattamisen valvomiseksi. Se voi antaa lopetusmääräyksen, määrätä tilinpäätösten oikaisemisen ja täydentämisen sekä lisätä rekisteröintiin ehtoja. Se voi myös täytäntöönpanomenettelyn jälkeen määrätä seuraamuksia ja jopa sakkoja, mutta vahingonkorvausten periminen huijareilta sijoittajilta ei kuulu sen toimivaltaan.

Ontarion arvopaperikomissio ja SRO:t

OSC tunnustaa tällä hetkellä kaksi itsesääntelyorganisaatiota (SRO), Kanadan Investment Industry Regulatory Organisation (IIROC) ja Mutual Fund Dealers Association (MFDA). Nämä kolme organisaatiota jakavat vaatimustenmukaisuuden valvontatehtävät. OSC arvioi neuvonantajia, vapautettujen markkinoiden jälleenmyyjiä, apurahojen jälleenmyyjiä ja rahastonhoitajia. IIROC arvioi sijoituskauppiaita ja futuuriprovisiokauppiaita. MFDA arvioi sijoitusrahastojen jälleenmyyjät. Nämä sääntelyelimet voidaan kohdistaa yrityksen vaatimustenmukaisuuden arviointiin valitusten perusteella, osana laajaa tarkastusta tai satunnaisesti.

Ontarion arvopaperikomission rajoitukset

Vaikka OSC:n mandaatti "edistää oikeudenmukaisia ja tehokkaita markkinoita" saattaa vaikuttaa melko laajalta, sen kyvyllä säännellä on rajoituksia oikeudellisilla harmailla alueilla. Esimerkiksi vuonna 2017 Kanadan markkinoita häiritsivät laittomat short- ja vääristävät kampanjat, joissa lyhyeksi myyjät levittivät vääriä tietoja alentaakseen lyhentämiensä osakkeiden hintaa. Kun sijoittajat vaativat OSC:tä ryhtymään toimiin, komissio selitti, että se ei useinkaan voi tehdä mitään ilman erityisiä todisteita tahallisista vilpillisistä lausunnoista. Sitä voi olla vaikea löytää, ja joissakin tapauksissa lyhyeksi myyjät järkyttävät markkinoita luottamatta lainkaan vääriin tietoihin. He vain tunnistavat yrityksen, jonka he uskovat olevan yliarvostettuja, ja oikosulkevat sen samalla kun he kampanjoivat aktiivisesti sen hinnan laskun puolesta. Vaikka OSC:llä ja IIROC:lla on tiettyjä työkaluja osakkeen lyhyeksi myynnin hillitsemiseksi, ne eivät yleensä käytä niitä, koska he pelkäävät, että niiden häiritseminen voi olla häiritsevämpää kuin lyhyt kampanja.