Ontario Securities Commission (OSC)
Was ist die Ontario Securities Commission?
Die Ontario Securities Commission (OSC) ist die größte Wertpapieraufsichtsbehörde in Kanada und setzt die Wertpapiergesetze in der Provinz Ontario durch. Als Kronkorporation ist die OSC der Provinzregierung von Ontario unterstellt.
Die Ontario Securities Commission (OSC) verstehen
Die Ontario Securities Commission (OSC) reguliert Börsen, alternative Handelssysteme (ATS) und Notierungs- und Handelsmeldesysteme (QTRS) in der Provinz Ontario. Wie praktisch alle Wertpapieraufsichtsbehörden arbeitet die OSC daran, die Marktintegrität und das Vertrauen der Anleger zu wahren, indem sie Wertpapiergesetze durchsetzt. Insbesondere setzt die OSC den Securities Act und den Commodity Futures Act, beide von Ontario, durch.
Das OSC entwickelt Wertpapierregeln nach Rücksprache mit der kanadischen Öffentlichkeit, beratenden Ausschüssen und internationalen Organisationen. Die Kommission ist befugt, eine Reihe von Maßnahmen zu ergreifen, um die Einhaltung der Wertpapiergesetze von Ontario durchzusetzen. Es kann eine Handelsunterbrechungsanordnung erlassen, die Neudarstellung und erneute Einreichung von Jahresabschlüssen anordnen und Bedingungen zu einer Registrierung hinzufügen. Sie kann nach einem Vollstreckungsverfahren auch Sanktionen und sogar Bußgelder verhängen, aber die Wiedererlangung von Schadensersatz für betrogene Anleger liegt nicht in ihrem Zuständigkeitsbereich.
Die Ontario Securities Commission und SROs
Die OSC erkennt derzeit zwei Selbstregulierungsorganisationen (SRO) an, die Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) und die Mutual Fund Dealers Association (MFDA). Die drei Organisationen teilen sich die Pflichten zur Überprüfung der Einhaltung auf. Das OSC überprüft Berater, befreite Markthändler, Händler von Stipendienplänen und Fondsmanager. Das IIROC überprüft Anlagehändler und Terminkommissionshändler. Die MFDA überprüft Investmentfondshändler. Diese Aufsichtsbehörden können ein Unternehmen auf der Grundlage von Beschwerden, im Rahmen einer breiten Suche oder stichprobenartig einer Compliance-Überprüfung unterziehen.
Beschränkungen der Ontario Securities Commission
Während das Mandat des OSC, „faire und effiziente Märkte zu fördern“, ziemlich breit erscheinen mag, sind seiner Regulierungsfähigkeit in rechtlichen Grauzonen Grenzen gesetzt. Beispielsweise wurden die kanadischen Märkte 2017 durch illegale Leerverkaufs- und Verzerrungskampagnen gestört,. bei denen Leerverkäufer falsche Informationen verbreiteten, um den Preis der von ihnen leerverkauften Aktien zu drücken. Als Investoren das OSC zum Handeln aufforderten, erklärte die Kommission, dass sie ohne konkrete Beweise für vorsätzlich betrügerische Aussagen oft wenig tun könne. Das kann schwierig zu finden sein, und in einigen Fällen bringen Leerverkäufer die Märkte durcheinander, ohne sich überhaupt auf falsche Informationen zu verlassen. Sie identifizieren einfach ein Unternehmen, von dem sie glauben, dass es überbewertet ist, und verkaufen es leer, während sie sich aktiv für einen Preisverfall einsetzen. Während OSC und IIROC über bestimmte Instrumente verfügen, um den Leerverkauf einer Aktie zu dämpfen, sind sie normalerweise abgeneigt, diese einzusetzen, da sie befürchten, dass ihre Einmischung störender sein könnte als die Short-Kampagne.
