Ontario Securities Commission (OSC)

Hva er Ontario Securities Commission?

Ontario Securities Commission (OSC) er den største verdipapirregulatoren i Canada, og håndhever verdipapirlover i provinsen Ontario. Som et kroneselskap er OSC ansvarlig overfor provinsregjeringen i Ontario.

Forstå Ontario Securities Commission (OSC)

Ontario Securities Commission (OSC) regulerer børser, alternative handelssystemer (ATS) og tilbuds- og handelsrapporteringssystemer (QTRS) i provinsen Ontario. Som praktisk talt alle verdipapirregulatorer, jobber OSC for å opprettholde markedsintegritet og investortillit ved å håndheve verdipapirlover. Nærmere bestemt håndhever OSC Securities Act og Commodity Futures Act, begge i Ontario.

OSC utvikler verdipapirregler ved å konsultere den kanadiske offentligheten, rådgivende komiteer og internasjonale organisasjoner. Kommisjonen har fullmakt til å iverksette en rekke tiltak for å håndheve overholdelse av verdipapirloven i Ontario. Den kan utstede en opphørsordre, beordre omarbeiding og arkivering av regnskaper og legge til betingelser for en registrering. Den kan også, etter en tvangsfullbyrdelsessak, ilegge sanksjoner og til og med bøter, men å få tilbake erstatning for svindlede investorer er ikke innenfor dens ansvarsområde.

Ontario Securities Commission og SROer

OSC anerkjenner for tiden to selvregulerende organisasjoner (SRO), Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) og Mutual Fund Dealers Association (MFDA). De tre organisasjonene deler opp compliance review-oppgaver. OSC vurderer rådgivere, unntatt markedsforhandlere, stipendplanforhandlere og fondsforvaltere. IIROC vurderer investeringsforhandlere og futures-kommisjonshandlere. MFDA vurderer aksjefondsforhandlere. Disse reguleringsorganene kan bli gjenstand for en overholdelsesvurdering basert på klager, som en del av en bred gjennomgang eller tilfeldig.

Begrensninger for Ontario Securities Commission

Selv om OSCs mandat til å "fremme rettferdige og effektive markeder" kan virke ganske bredt, er det begrensninger på dens evne til å regulere i juridiske gråsoner. For eksempel, i 2017 ble kanadiske markeder forstyrret av ulovlige short- og forvrengningskampanjer,. der shortselgere spredte falsk informasjon for å presse ned prisen på aksjen de shorter. Da investorer krevde at OSC tok affære, forklarte kommisjonen at det ofte er lite den kan gjøre uten spesifikke bevis for bevisst uredelige uttalelser. Det kan være vanskelig å finne, og i noen tilfeller rasler shortselgere markedene uten å stole på falsk informasjon i det hele tatt. De identifiserer ganske enkelt et selskap de mener er overvurdert og shorter det mens de aktivt driver kampanje for at prisen skal falle. Mens OSC og IIROC har visse verktøy for å legge en demper på shortsalg av en aksje, er de vanligvis uvillige til å bruke dem, i frykt for at deres innblanding kan være mer forstyrrende enn den korte kampanjen.