Tidsværdi af penge (TVM)

Hvad er tidsværdien af penge (TVM)?

Tidsværdien af penge (TVM) er konceptet om, at en sum penge er mere værd nu, end den samme sum vil være på et fremtidigt tidspunkt på grund af dets indtjeningspotentiale i mellemtiden.

Dette er et kerneprincip for økonomi. En sum penge i hånden har større værdi end den samme sum, der skal betales i fremtiden.

Tidsværdien af penge omtales også som nutidsdiskonteret værdi.

Forstå tidsværdien af penge (TVM)

Investorer foretrækker at modtage penge i dag frem for det samme beløb i fremtiden, fordi en sum penge, når den først er investeret, vokser over tid. For eksempel forrentes penge indsat på en opsparingskonto. Over tid lægges renten til hovedstolen, hvilket giver flere renter. Det er styrken ved at sammensætte renter.

Hvis de ikke investeres, udhules værdien af pengene over tid. Hvis du gemmer $1.000 i en madras i tre år, vil du miste de ekstra penge, den kunne have tjent over den tid, hvis den blev investeret. Det vil have endnu mindre købekraft, når du henter det, fordi inflationen har reduceret dets værdi.

Som et andet eksempel, lad os sige, at du har mulighed for at modtage $10.000 nu eller $10.000 om to år. På trods af den samme pålydende værdi har 10.000 $ i dag mere værdi og nytte, end det vil om to år på grund af de alternative omkostninger forbundet med forsinkelsen.

Med andre ord er en forsinket betaling en forpasset mulighed.

Formel for tidsværdi af penge

Afhængigt af den nøjagtige situation kan formlen for penges tidsværdi ændre sig lidt. For eksempel, i tilfælde af livrente- eller evighedsbetalinger,. har den generelle formel yderligere eller færre faktorer. Men generelt tager den mest fundamentale TVM-formel følgende variabler i betragtning:

• FV = Fremtidig værdi af penge

• PV = Nutidsværdi af penge

• i = rente

• n = antal sammensatte perioder pr. år

• t = antal år

Baseret på disse variabler er formlen for TVM:

FV = PV x [ 1 + (i/n) ] (nxt)

Eksempler på tidsværdi af penge

Antag, at en sum på $10.000 investeres i et år til 10% rente sammensat årligt. Den fremtidige værdi af disse penge er:

FV = 10.000 USD x [1 + (10 % / 1)] ^ (1 x 1) = 11.000 USD

Formlen kan også omarrangeres for at finde værdien af den fremtidige sum i nuværende dollars. For eksempel er det nuværende dollarbeløb sammensat årligt med 7 % rente, der ville være $5.000 værd et år fra i dag:

PV = 5.000 USD / [1 + (7 % / 1)] ^ (1 x 1) = 4.673 USD

Effekt af sammensatte perioder på fremtidig værdi

Antallet af sammensætningsperioder har en dramatisk effekt på TVM-beregningerne. Hvis vi tager eksemplet på $10.000 ovenfor, hvis antallet af sammensætningsperioder øges til kvartalsvise, månedlige eller daglige, er de endelige fremtidige værdiberegninger:

• Kvartalsvis sammensætning: FV = 10.000 USD x [1 + (10 % / 4)] ^ (4 x 1) = 11.038 USD

• Månedlig sammensætning: FV = 10.000 USD x [1 + (10 % / 12)] ^ (12 x 1) = 11.047 USD

• Daglig sammensætning: FV = 10.000 USD x [1 + (10 % / 365)] ^ (365 x 1) = 11.052 USD

Dette viser, at TVM ikke kun afhænger af rentesatsen og tidshorisonten, men også af, hvor mange gange de sammensatte beregninger beregnes hvert år.

Hvordan hænger tidsværdien af penge sammen med mulighedsomkostninger?

Mulighedsomkostninger er nøglen til begrebet tidsværdien af penge. Penge kan kun vokse, hvis de investeres over tid og giver et positivt afkast.

Penge, der ikke investeres, mister værdi over tid. Derfor er en sum penge, der forventes at blive betalt i fremtiden, uanset hvor selvsikker den forventes, i mellemtiden ved at miste værdi.

Hvorfor er tidsværdien af penge vigtig?

Begrebet tidsværdien af penge kan hjælpe med at styre investeringsbeslutninger.

Antag for eksempel, at en investor kan vælge mellem to projekter: Projekt A og Projekt B. De er identiske, bortset fra at Projekt A lover en kontantudbetaling på 1 million dollars i år et, mens projekt B tilbyder en kontantudbetaling på 1 million dollars i år fem.

Udbetalingerne er ikke lige. $1 million-udbetalingen modtaget efter et år har en højere nutidsværdi end $1 million-udbetalingen efter fem år.

Hvordan bruges tidsværdien af penge i finans?

Det ville være svært at finde et enkelt finansområde, hvor tidsværdien af penge ikke påvirker beslutningsprocessen.

Tidsværdien af penge er det centrale begreb i diskonterede pengestrømsanalyser (DCF), som er en af de mest populære og indflydelsesrige metoder til at værdiansætte investeringsmuligheder.

Det er også en integreret del af finansiel planlægning og risikostyringsaktiviteter. Pensionsfondsforvaltere overvejer f.eks. tidsværdien af penge for at sikre, at deres kontohavere får tilstrækkelige midler på pension.

Højdepunkter

• For opsparingskonti er antallet af sammensætningsperioder også en vigtig determinant.

• Tidsværdi af penge betyder, at en sum penge er mere værd nu end den samme sum penge i fremtiden.

• Det skyldes, at penge kun kan vokse gennem investering. En forsinket investering er en tabt mulighed.

• Formlen til at beregne tidsværdien af penge tager hensyn til mængden af penge, dens fremtidige værdi, det beløb, de kan tjene, og tidsrammen.