Defensiv aktie

Hvad er en defensiv aktie?

En defensiv aktie er en aktie, der giver konsekvente udbytter og stabil indtjening uanset tilstanden på det samlede aktiemarked. Der er en konstant efterspørgsel efter deres produkter, så defensive aktier har en tendens til at være mere stabile i de forskellige faser af konjunkturcyklussen. Defensive lagre bør ikke forveksles med forsvarsmatier, som er lagrene af virksomheder, der fremstiller ting som våben, ammunition og kampfly.

Forstå defensive aktier

Investorer, der søger at beskytte deres porteføljer under en svækket økonomi eller perioder med høj volatilitet,. kan øge deres eksponering mod defensive aktier. Veletablerede virksomheder, såsom Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) og Coca-Cola (KO), betragtes som defensive aktier. Ud over stærke pengestrømme har disse virksomheder en stabil drift med evnen til at modstå svækkede økonomiske forhold. De udbetaler også udbytte, hvilket kan have den effekt at dæmpe en akties pris under et markedsfald.

Defensive aktier er også mindre tilbøjelige til at stå over for konkurs på grund af deres relative styrke under nedgangstider.

I vanskelige tider, eller hvis tingene bliver rystende, hvorfor skulle nogen overhovedet ønske at eje en aktie? Hvorfor ikke bare gå efter sikkerheden ved en skatkammerbevis,. som i det væsentlige har et risikofrit afkast? Svaret er ganske enkelt, at frygt og grådighed ofte kan drive markederne. Defensive aktier imødekommer grådighed ved at tilbyde et højere udbytte, end der kan opnås i miljøer med lav rente. De dæmper også frygt, fordi de ikke er så risikable som almindelige aktier, og det kræver normalt en betydelig katastrofe at afspore deres forretningsmodel. Investorer skal også være opmærksomme på, at de fleste investeringsforvaltere ikke har andet valg end at eje aktier. Hvis de tror, at tiderne bliver sværere end normalt, vil de migrere mod defensive aktier.

Defensive aktier har en tendens til at klare sig bedre end det bredere marked under recessioner. Men i en ekspansionsfase har de en tendens til at præstere under markedet. Det kan tilskrives deres lave beta- eller markedsrelaterede risiko. Defensive aktier har typisk betaer på mindre end 1. For at illustrere beta skal du overveje en aktie med en beta på 0,5. Hvis markedet falder 2% på en uge, så ville vi forvente, at aktien kun taber omkring 1%. På den anden side fører en kursstigning på 2 % i markedet i en uge til en forventet stigning på blot 1 % for den defensive aktie med en beta på 0,5.

Fordele ved defensive aktier

Defensive aktier giver den væsentlige fordel ved lignende langsigtede gevinster med lavere risiko end andre aktier. Defensive aktier som en gruppe har et højere Sharpe-forhold end aktiemarkedet som helhed. Det er et stærkt argument for, at defensive aktier objektivt set er bedre investeringer end andre aktier. Warren Buffett blev også en af de største investorer gennem tiderne, delvist ved at fokusere på defensive aktier. Det er ikke nødvendigt at tage for store risici for at slå markedet. Faktisk kan det være mere effektivt at begrænse tab med defensive aktier.

Ulemper ved defensive aktier

På den negative side fører den lave volatilitet af defensive aktier ofte til mindre gevinster på tyremarkeder og en cyklus med mistiming af markedet. Desværre opgiver mange investorer defensive aktier af frustration over underperformance sent på et tyremarked, når de virkelig har mest brug for dem. Efter en nedtur i markedet skynder investorerne nogle gange ind i defensive aktier, selvom det er for sent. Disse mislykkede forsøg på markedstiming ved hjælp af defensive aktier kan sænke afkastet betydeligt for investorer.

Eksempler på defensive aktier

Defensive aktier er også kendt som ikke-cykliske aktier, fordi de ikke er stærkt korrelerede med konjunkturcyklussen. Nedenfor er et par typer af defensive aktier.

Hjælpeprogrammer

Vand-, gas- og elforsyninger er eksempler på defensive aktier, fordi folk har brug for dem i alle faser af konjunkturcyklussen. Forsyningsselskaber får også en anden fordel af et langsommere økonomisk miljø, fordi renterne har en tendens til at være lavere.

Forbrugerhæfteklammer

Virksomheder, der producerer eller distribuerer forbrugsvarer,. som er varer, folk har en tendens til at købe af nødvendighed uanset økonomiske forhold, menes generelt at være defensive. De omfatter mad, drikkevarer, hygiejneprodukter, tobak og visse husholdningsartikler. Disse virksomheder genererer et stabilt cash flow og forudsigelig indtjening i stærke og svage økonomier. Deres aktier har en tendens til at klare sig bedre end ikke-defensive eller cykliske forbrugeraktier, der sælger diskretionære produkter i svage økonomier, mens de klarer sig dårligere i stærke økonomier.

Sundhedsaktier

Aktier i store medicinalvirksomheder og producenter af medicinsk udstyr er historisk set blevet betragtet som defensive aktier. Der vil jo altid være syge mennesker med behov for pleje. Øget konkurrence fra nye lægemidler og usikkerhed omkring regler betyder dog, at de ikke er så defensive, som de engang var.

Lejlighed REITs

Lejlighedsejendommes investeringsforeninger ( REIT'er ) anses også for defensive, da folk altid har brug for husly. Når du leder efter defensive spil, skal du styre uden om REIT'er, der fokuserer på ultra-avancerede lejligheder. Undgå også REIT'er i kontorbygninger eller REIT'er i industriparken, som kan se, at misligholdelse af lejekontrakter stiger, når forretningen går langsommere.

Højdepunkter

• På den negative side fører den lave volatilitet af defensive aktier ofte til mindre stigninger under tyremarkeder og en cyklus med mistiming af markedet.

• En defensiv aktie er en aktie, der giver konsistent udbytte og stabil indtjening uanset tilstanden på det samlede aktiemarked.

• Veletablerede virksomheder, såsom Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International og Coca-Cola, betragtes som defensive aktier.

• Defensive aktier giver den væsentlige fordel ved lignende langsigtede gevinster med lavere risiko end andre aktier.