Vippefond
Hvad er en Tilt Fund?
En tilt-fond er en type investeringsforening eller børshandlet fond, der inkluderer en kernebeholdning af aktier, der efterligner et benchmark -indeks, hvortil der tilføjes yderligere værdipapirer for at hjælpe med at vippe fonden mod at klare sig bedre end markedet.
Forstå Tilt Funds
Tilt-fonde kaldes også nogle gange forbedrede indeksfonde, da de i det væsentlige er indeksfonde med flere muligheder. Disse midler bruges typisk af større investorer i et forsøg på at forbedre det samlede investeringsafkast. Tilt-fonde kan sammenlignes med ethvert indeks i verden, men amerikanske fondsforvaltere bruger typisk Standard & Poor's 500-indekset (S&P 500) eller et andet bredt baseret indeks som det benchmark, som en tiltfonds præstation måles mod, hvilket giver dem evnen til at holde trit med den generelle retning på det samlede marked.
Fondsforvaltere bruger tilt-fonde til at opnå accelererede afkast fra deres investeringer, mens de opretholder et vist sikkerhedsniveau ved at holde sig til store, almindelige aktier og ikke afvige for langt fra et indeks. Derfor, mens tilt-fonde har potentialet til at klare sig bedre end det bredere marked, anses den risiko, de påtager sig for at opnå overlegne afkast, at være relativt lav. På grund af deres strategi med mindre risikable investeringer har tilt-fonde historisk set været populære blandt pensionsfonde. Den rigtige blanding eller hældning af aktier giver både sikkerhed og ydeevne ved at kombinere elementer af aktive og passive indeksfondsstile.
En typisk indeksfond kan for eksempel udelukkende investere i virksomheder, der findes på S&P 500-børsen. En fond, der bruger en vippestrategi, kan have langt størstedelen af kapitalen investeret i disse 500 virksomheder, men det kan også give forvalteren fleksibilitet til også at inkludere andre aktier. På den anden side kan værditilt i en fond også læne sig mod én type aktie frem for en anden, såsom at læne sig mod small-cap-aktier, der historisk set har givet højere end gennemsnittet afkast.
Tilt-fondsforvaltere bruger flere metoder til at vælge disse tilt-aktier, herunder leder efter visse højtydende sektorer og aktier med et lavt pris-til-indtjening-forhold. Nogle ledere sigter også efter bedre præstationer ved at tage en "kort" position eller købe en aktie og tjene penge, hvis den går ned.
Eksempler på vippede investeringer
Nogle eksempler på populære vippede fonde inkluderer SPDR's S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU). VLU efterligner typisk afkastene fra S&P 1500 Low Valuation Tilt Index. Forskellen med denne ETF er dog, at den vender scriptet om værdiansættelser: den overvægter aktier med relativt lave værdiansættelser og undervægtede aktier med højere værdiansættelser. Indekset leder også specifikt efter fonde baseret på P/E-forholdet, pris/pengestrømsforhold, blandt andre faktorer såsom udbetalt udbytte. En anden populær vippefond er FlexShares' Morningstar US Market (TILT).
Vægtede vippeinvesteringer
En anden måde, hvorpå en tilt-fond kan arbejde hen imod at øge afkastet og overgå en indeksfond, er ved at vægte dens investeringer og derved give mere vægt til visse aktier i indekset, som forventes at overgå de andre. Visse tilt-fonde kan også investere mere tungt i aktier med høje udbyttebetalinger, som genererer kapital ud over det, der tjenes på stigende aktiekurser. Denne type vægtede tilt-fond er kendt som en yield tilt-indeksfond.
Højdepunkter
Forskellige tilted fonde placerer deres investeringer i yderligere værdipapirer på faktorer som P/E-forhold, mængden af udbetalt udbytte eller specifikke kategorier af aktier for at forbedre den økonomiske præstation.
Vippede fonde benchmarkes mod almindelige indeksfonde og forstærkes derefter med yderligere værdipapirer, der "læner" sig mod en bestemt investeringsstrategi i et forsøg på at overgå basisfonden.
