Fondo di inclinazione
Che cos'è un fondo di inclinazione?
Un tilt fund è un tipo di fondo comune di investimento o fondo quotato in borsa che include una partecipazione principale di azioni che imitano un indice di tipo benchmark,. a cui vengono aggiunti ulteriori titoli per aiutare il fondo a sovraperformare il mercato.
Capire i fondi Tilt
I fondi Tilt sono talvolta chiamati anche fondi indicizzati avanzati poiché sono essenzialmente fondi indicizzati con più opzioni. Questi fondi sono in genere utilizzati dai principali investitori nel tentativo di migliorare i rendimenti complessivi degli investimenti. I fondi Tilt possono essere confrontati con qualsiasi indice nel mondo, ma i gestori di fondi americani in genere utilizzano l' indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) o un altro indice a base ampia come benchmark rispetto al quale viene misurata la performance di un fondo tilt, dando loro la capacità di stare al passo con la direzione generale del mercato globale.
I gestori di fondi utilizzano i fondi tilt per ottenere rendimenti accelerati dai loro investimenti mantenendo un certo livello di sicurezza attenendosi ai titoli azionari di grandi dimensioni e tradizionali e non discostandosi troppo da un indice. Pertanto, mentre i fondi tilt hanno il potenziale per sovraperformare il mercato più ampio, il rischio che corrono per ottenere rendimenti superiori è considerato relativamente basso. A causa della loro strategia di investimento meno rischioso, i fondi tilt sono stati storicamente apprezzati dai fondi pensione. Il giusto mix, o inclinazione, di azioni, fornisce sicurezza e performance combinando elementi di stili di fondi indicizzati attivi e passivi .
Un tipico fondo indicizzato può, ad esempio, investire esclusivamente in società presenti sulla borsa valori S&P 500. Un fondo che utilizza una strategia tilting potrebbe avere la stragrande maggioranza del capitale investito in quelle 500 società , ma potrebbe anche consentire al gestore la flessibilità di includere anche altri titoli. D'altra parte, le oscillazioni del valore in un fondo possono anche propendere per un tipo di azione piuttosto che per un altro, ad esempio per i titoli a bassa capitalizzazione che storicamente hanno fornito rendimenti superiori alla media.
I gestori di fondi Tilt utilizzano diversi metodi per scegliere questi titoli tilt, inclusa la ricerca di determinati settori ad alte prestazioni e titoli con un basso rapporto prezzo-utili. Alcuni gestori mirano anche a prestazioni migliori assumendo una posizione "corta" o acquistando un'azione e realizzando un profitto se scende.
Esempi di investimenti inclinati
Alcuni esempi di fondi inclinati popolari includono S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU) di SPDR. VLU in genere imita i rendimenti dell'indice S&P 1500 Low Valuation Tilt Index. Tuttavia, la differenza con questo ETF è che ribalta il copione sulle valutazioni: sovrappesando i titoli con valutazioni relativamente basse e sottopesando i titoli con valutazioni più elevate. L'indice cerca anche specificamente fondi in base al rapporto P/E, al rapporto prezzo/flusso di cassa, tra gli altri fattori come i dividendi pagati. Un altro popolare fondo inclinato è Morningstar US Market (TILT) di FlexShares.
Investimenti di inclinazione ponderati
Un altro modo in cui un fondo tilt può lavorare per aumentare i rendimenti e sovraperformare un fondo indicizzato è ponderare i suoi investimenti, dando così più peso a determinati titoli all'interno dell'indice che dovrebbero sovraperformare gli altri. Alcuni fondi tilt possono anche investire maggiormente in azioni con pagamenti di dividendi elevati, che generano capitale oltre a quello guadagnato dall'aumento dei prezzi delle azioni. Questo tipo di fondo tilt ponderato è noto come fondo indicizzato yield tilt.
Mette in risalto
Vari fondi inclinati collocano i loro investimenti in titoli aggiuntivi su fattori come rapporti P/E, importo dei dividendi pagati o categorie specifiche di azioni al fine di migliorare la performance finanziaria.
I fondi inclinati vengono confrontati con i fondi indicizzati comuni e quindi arricchiti con titoli aggiuntivi che "si inclinano" verso una determinata strategia di investimento, nel tentativo di sovraperformare il fondo di base.
