صندوق الإمالة
ما هو صندوق الإمالة؟
صندوق الإمالة هو نوع من الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة التي تتضمن حيازة أساسية للأسهم التي تحاكي مؤشر النوع المعياري ، والتي تضاف إليها أوراق مالية إضافية للمساعدة في إمالة الصندوق نحو التفوق على السوق.
فهم أموال الإمالة
يُطلق على صناديق الإمالة أحيانًا اسم صناديق المؤشرات المحسّنة لأنها في الأساس صناديق مؤشرات ذات خيارات أكثر. عادة ما يتم استخدام هذه الأموال من قبل كبار المستثمرين في محاولة لتحسين عوائد الاستثمار الإجمالية. يمكن مقارنة الصناديق المائلة بأي مؤشر في العالم ، لكن مديري الصناديق الأمريكيين يستخدمون عادةً مؤشر Standard & Poor's 500 (S&P 500) أو مؤشر آخر واسع النطاق كمعيار يتم من خلاله قياس أداء صندوق الإمالة ، مما يمنحهم القدرة على مواكبة الاتجاه العام للسوق.
يستخدم مديرو الصناديق أموال الإمالة للحصول على عوائد متسارعة من استثماراتهم مع الحفاظ على مستوى معين من الأمان من خلال التمسك بالأسهم الكبيرة السائدة وعدم الابتعاد كثيرًا عن المؤشر. لذلك ، في حين أن الصناديق المائلة لديها القدرة على التفوق في الأداء على السوق الأوسع ، فإن المخاطر التي تتعرض لها لتحقيق عوائد أعلى تعتبر منخفضة نسبيًا. نظرًا لاستراتيجيتها المتمثلة في الاستثمار الأقل خطورة ، كانت الصناديق المائلة تاريخياً شائعة لدى صناديق المعاشات التقاعدية. يوفر المزيج الصحيح ، أو الإمالة ، للأسهم ، الأمان والأداء من خلال الجمع بين عناصر أنماط صناديق المؤشرات النشطة والسلبية .
قد يستثمر صندوق المؤشر النموذجي ، على سبيل المثال ، حصريًا في الشركات الموجودة في بورصة S&P 500. قد يمتلك الصندوق الذي يستخدم استراتيجية الإمالة الغالبية العظمى من رأس المال المستثمر في تلك الشركات الخمسمائة ، ولكنه قد يتيح أيضًا للمدير المرونة في تضمين الأسهم الأخرى أيضًا. من ناحية أخرى ، قد تميل القيمة في الصندوق أيضًا نحو نوع واحد من الأسهم على حساب آخر ، مثل الميل نحو الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة التي قدمت تاريخيًا عوائد أعلى من المتوسط.
يستخدم مديرو الصناديق المائلة عدة طرق لاختيار هذه الأسهم المائلة ، بما في ذلك البحث عن بعض القطاعات عالية الأداء والأسهم ذات نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة. يهدف بعض المديرين أيضًا إلى أداء أفضل من خلال اتخاذ مركز "قصير" ، أو شراء سهم وتحقيق ربح إذا انخفض.
أمثلة على الاستثمارات المائلة
تتضمن بعض الأمثلة على الصناديق المائلة الشائعة SPDR's S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU). عادةً ما تحاكي VLU عوائد مؤشر S&P 1500 Low Valuation Tilt Index. ومع ذلك ، فإن الاختلاف مع ETF هذا هو أنه يقلب السيناريو الخاص بالتقييمات: فهو يثقل كاهل الأسهم ذات التقييمات المنخفضة نسبيًا والأسهم الأقل تقييمًا ذات التقييمات الأعلى. يبحث المؤشر أيضًا بشكل خاص عن الصناديق بناءً على نسبة السعر إلى العائد ، ونسبة السعر إلى التدفق النقدي ، من بين عوامل أخرى مثل توزيعات الأرباح المدفوعة. صندوق مائل آخر شهير هو سوق مورنينجستار الأمريكي (TILT) التابع لشركة FlexShares.
استثمارات الإمالة المرجحة
هناك طريقة أخرى يمكن أن يعمل بها الصندوق المائل على زيادة العوائد والتفوق على صندوق المؤشر وهي عن طريق ترجيح استثماراته ، وبالتالي إعطاء وزن أكبر لأسهم معينة ضمن المؤشر من المتوقع أن تتفوق على الآخرين. قد تستثمر بعض الصناديق المائلة بشكل أكبر في الأسهم ذات مدفوعات الأرباح المرتفعة ، مما يولد رأس مال بالإضافة إلى ما يتم ربحه من ارتفاع أسعار الأسهم. يُعرف هذا النوع من صناديق الإمالة الموزونة باسم صندوق مؤشر إمالة العائد.
يسلط الضوء
تضع الصناديق المائلة المختلفة استثماراتها في أوراق مالية إضافية على عوامل مثل نسب السعر إلى العائد ، أو مقدار الأرباح المدفوعة ، أو فئات معينة من الأسهم من أجل تحسين الأداء المالي.
يتم قياس الصناديق المائلة مقابل صناديق المؤشرات المشتركة ومن ثم تعزيزها بأوراق مالية إضافية "تتجه" نحو استراتيجية استثمار معينة ، في محاولة للتفوق على أداء الصندوق الأساسي.
