Tiltfond

Vad är en tiltfond?

En tiltfond är en typ av värdepappersfond eller börshandlad fond som inkluderar ett kärninnehav av aktier som efterliknar ett index av benchmarktyp,. till vilket ytterligare värdepapper läggs till för att hjälpa till att luta fonden mot att överträffa marknaden.

Förstå tiltfonder

Tiltfonder kallas också ibland för förbättrade indexfonder eftersom de i huvudsak är indexfonder med fler alternativ. Dessa medel används vanligtvis av stora investerare i ett försök att förbättra den totala investeringsavkastningen. Tiltfonder kan jämföras med vilket index som helst i världen, men amerikanska fondförvaltare använder vanligtvis Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) eller ett annat brett baserat index som det riktmärke mot vilket en tiltfonds prestation mäts, vilket ger dem förmågan att hålla jämna steg med den allmänna riktningen på den totala marknaden.

Fondförvaltare använder tiltfonder för att få snabbare avkastning från sina investeringar samtidigt som de upprätthåller en viss säkerhetsnivå genom att hålla sig till stora, vanliga aktier och inte avvika för långt från ett index. Därför, även om tiltfonder har potential att överträffa den bredare marknaden, anses risken de tar för att uppnå överlägsen avkastning vara relativt låg. På grund av sin strategi med mindre riskfyllda investeringar har tiltfonder historiskt sett varit populära bland pensionsfonder. Rätt mix, eller lutning, av aktier ger både säkerhet och prestanda genom att kombinera element av aktiva och passiva indexfondstilar.

En typisk indexfond kan till exempel enbart investera i företag som finns på S&P 500-börsen. En fond som använder en tiltningsstrategi kan ha den stora majoriteten av kapitalet investerat i dessa 500 företag, men det kan också ge förvaltaren flexibiliteten att inkludera andra aktier också. Å andra sidan kan värdelutningar i en fond också luta mot en typ av aktie framför en annan, som att luta mot småbolagsaktier som historiskt har gett högre avkastning än genomsnittet.

Tiltfondförvaltare använder flera metoder för att välja dessa tiltaktier, inklusive att leta efter vissa högpresterande sektorer och aktier med ett lågt pris/vinstförhållande. Vissa chefer siktar också på bättre prestationer genom att ta en "kort" position, eller köpa en aktie och göra en vinst om den går ner.

Exempel på tiltade investeringar

Några exempel på populära tiltade fonder inkluderar SPDR:s S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU). VLU efterliknar vanligtvis avkastningen från S&P 1500 Low Valuation Tilt Index. Skillnaden med denna ETF är dock att den vänder på manuset om värderingar: den övervikter aktier med relativt låg värdering och underviktade aktier med högre värdering. Indexet letar också specifikt efter fonder baserade på P/E-talet, pris/kassaflödesförhållande, bland andra faktorer som betald utdelning. En annan populär tiltfond är FlexShares Morningstar US Market (TILT).

Viktade lutningsinvesteringar

Ett annat sätt som en tiltfond kan arbeta för att öka avkastningen och överträffa en indexfond är genom att vikta dess investeringar och därigenom ge mer vikt åt vissa aktier inom indexet som förväntas överträffa de andra. Vissa tiltfonder kan också investera tyngre i aktier med höga utdelningar, vilket genererar kapital utöver det som tjänas från stigande aktiekurser. Denna typ av viktad tiltfond är känd som en avkastningsindexfond.

Höjdpunkter

• Olika tippade fonder placerar sina investeringar i ytterligare värdepapper på faktorer som P/E-tal, utbetalda utdelningsbelopp eller specifika aktiekategorier för att förbättra det finansiella resultatet.

• Tiltade fonder jämförs med vanliga indexfonder och förstärks sedan med ytterligare värdepapper som "lutar" mot en viss investeringsstrategi, i ett försök att överträffa baslinjefonden.