Наклонный фонд

Что такое тилт-фонд?

Наклонный фонд — это тип взаимного фонда или биржевого фонда, который включает в себя основной пакет акций, имитирующих индекс эталонного типа, к которому добавляются дополнительные ценные бумаги, чтобы помочь фонду превзойти рынок.

Понимание тильт-фондов

Тилт-фонды также иногда называют расширенными индексными фондами,. поскольку они по сути представляют собой индексные фонды с большим количеством опций. Эти средства обычно используются крупными инвесторами для повышения общей доходности инвестиций. Тилт-фонды можно сравнить с любым индексом в мире, но американские управляющие фондами обычно используют индекс Standard & Poor's 500 (S&P 500) или другой индекс с широкой базой в качестве эталона, по которому измеряется производительность тильт-фонда, что дает им способность идти в ногу с общим направлением общего рынка.

Управляющие фондами используют тильт-фонды для получения ускоренной отдачи от своих инвестиций, сохраняя при этом определенный уровень безопасности, придерживаясь крупных, популярных акций и не слишком сильно отклоняясь от индекса. Таким образом, несмотря на то, что тент-фонды могут превзойти рынок в целом, риск, который они берут на себя для достижения высокой доходности, считается относительно низким. Из-за своей стратегии менее рискованных инвестиций тильт-фонды исторически пользовались популярностью среди пенсионных фондов. Правильное сочетание или наклон акций обеспечивает как безопасность, так и производительность за счет сочетания элементов активного и пассивного стилей индексных фондов .

Типичный индексный фонд может, например, инвестировать исключительно в компании, представленные на фондовой бирже S&P 500. Фонд, использующий тильтовую стратегию, может инвестировать подавляющую часть капитала в эти 500 компаний, но это также может позволить управляющему гибко включать и другие акции. С другой стороны, перекос в стоимости в фонде может также склоняться к одному типу акций, а не к другому, например, к акциям с малой капитализацией, которые исторически приносили доход выше среднего.

Управляющие тилт-фондами используют несколько методов для выбора этих тильт-акций, включая поиск определенных высокоэффективных секторов и акций с низким соотношением цены и прибыли. Некоторые менеджеры также стремятся улучшить результаты, открывая «короткую» позицию или покупая акции и получая прибыль, если они падают.

Примеры наклонных инвестиций

Некоторые примеры популярных тильтовых фондов включают ETF S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU) компании SPDR. VLU обычно имитирует доходность индекса наклона низкой оценки S&P 1500. Однако разница с этим ETF заключается в том, что он переворачивает сценарий оценки: он переоценивает акции с относительно низкой оценкой и недооценивает акции с более высокой оценкой. Индекс также специально ищет фонды на основе коэффициента P/E, соотношения цены и денежного потока, среди других факторов, таких как выплачиваемые дивиденды. Еще один популярный тильтовый фонд — Morningstar US Market (TILT) компании FlexShares.

Взвешенные наклонные инвестиции

Еще один способ, с помощью которого тент-фонд может работать над повышением доходности и превзойти индексный фонд, заключается в взвешивании его инвестиций, тем самым придавая больший вес определенным акциям в индексе, которые, по прогнозам, превзойдут другие. Некоторые тент-фонды могут также вкладывать больше средств в акции с высокими выплатами дивидендов, которые генерируют капитал в дополнение к тому, который зарабатывается на росте цен на акции. Этот тип взвешенного тильт-фонда известен как доходный тильт-индексный фонд.

Особенности

• Различные инвестиционные фонды размещают свои инвестиции в дополнительные ценные бумаги с учетом таких факторов, как коэффициент P/E, сумма выплачиваемых дивидендов или определенные категории акций, чтобы улучшить финансовые показатели.

• Наклонные фонды сравниваются с обычными индексными фондами, а затем дополняются дополнительными ценными бумагами, которые «склоняются» к определенной инвестиционной стратегии, чтобы превзойти базовый фонд.