Fonds d'inclinaison

Qu'est-ce qu'un fonds Tilt ?

Un fonds inclinable est un type de fonds commun de placement ou de fonds négocié en bourse qui comprend un portefeuille de base d'actions qui imitent un indice de référence,. auquel des titres supplémentaires sont ajoutés pour aider le fonds à surperformer le marché.

Comprendre les fonds Tilt

Les fonds indiciels sont aussi parfois appelés fonds indiciels améliorés puisqu'il s'agit essentiellement de fonds indiciels avec plus d'options. Ces fonds sont généralement utilisés par les grands investisseurs dans le but d'améliorer le rendement global des investissements. Les fonds Tilt peuvent être comparés à n'importe quel indice dans le monde, mais les gestionnaires de fonds américains utilisent généralement l' indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) ou un autre indice général comme référence par rapport à laquelle la performance d'un fonds Tilt est mesurée, ce qui leur donne la capacité de suivre le rythme de l'orientation générale du marché global.

Les gestionnaires de fonds utilisent des fonds basculants pour obtenir des rendements accélérés de leurs investissements tout en maintenant un certain niveau de sécurité en s'en tenant aux grandes actions traditionnelles et en ne s'écartant pas trop d'un indice. Par conséquent, bien que les fonds inclinés aient le potentiel de surperformer le marché au sens large, le risque qu'ils prennent pour obtenir des rendements supérieurs est considéré comme relativement faible. En raison de leur stratégie d'investissement moins risquée, les fonds basculants ont toujours été populaires auprès des fonds de pension. La bonne combinaison, ou inclinaison, des actions offre à la fois sécurité et performance en combinant des éléments de styles de fonds indiciels actifs et passifs.

Un fonds indiciel typique peut, par exemple, investir exclusivement dans des sociétés cotées à la bourse S&P 500. Un fonds qui utilise une stratégie d'inclinaison peut avoir la grande majorité du capital investi dans ces 500 sociétés, mais il peut également donner au gestionnaire la possibilité d'inclure également d'autres actions. D'un autre côté, les penchants vers la valeur dans un fonds peuvent également favoriser un type d'actions plutôt qu'un autre, comme les actions à petite capitalisation qui ont historiquement fourni des rendements supérieurs à la moyenne.

Les gestionnaires de fonds Tilt utilisent plusieurs méthodes pour choisir ces titres Tilt, y compris la recherche de certains secteurs très performants et d'actions avec un faible ratio cours/bénéfice. Certains gestionnaires visent également une meilleure performance en prenant une position « courte », ou en achetant une action et en réalisant un profit si elle baisse.

Exemples d'investissements inclinés

Parmi les exemples de fonds inclinés populaires, citons le S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU) de SPDR. VLU imite généralement les rendements de l'indice S&P 1500 Low Valuation Tilt. Cependant, la différence avec cet ETF est qu'il renverse le script sur les valorisations : il surpondère les actions avec des valorisations relativement faibles et sous-pondère les actions avec des valorisations plus élevées. L'indice recherche également spécifiquement des fonds en fonction du ratio P / E, du ratio cours / flux de trésorerie, entre autres facteurs tels que les dividendes versés. Un autre fonds incliné populaire est le Morningstar US Market (TILT) de FlexShares.

Investissements inclinés pondérés

Une autre façon dont un fonds basculant peut travailler pour augmenter les rendements et surperformer un fonds indiciel est de pondérer ses investissements, donnant ainsi plus de poids à certaines actions de l'indice qui devraient surperformer les autres. Certains fonds basculants peuvent également investir davantage dans des actions à dividendes élevés, ce qui génère du capital en plus de celui généré par la hausse des cours des actions. Ce type de fonds d'inclinaison pondéré est connu sous le nom de fonds indiciel d'inclinaison de rendement.

Points forts

• Divers fonds inclinés placent leurs investissements dans des titres supplémentaires sur des facteurs tels que les ratios P / E, le montant des dividendes versés ou des catégories spécifiques d'actions afin d'améliorer les performances financières.

• Les fonds inclinés sont comparés à des fonds indiciels communs, puis enrichis de titres supplémentaires qui "penchent" vers une certaine stratégie d'investissement, dans le but de surperformer le fonds de base.