Fundusz Tilt
Co to jest fundusz Tilt?
Fundusz tilt to rodzaj funduszu inwestycyjnego lub funduszu giełdowego, który obejmuje podstawowe zasoby akcji, które naśladują indeks typu benchmark,. do którego dodawane są dodatkowe papiery wartościowe, aby pomóc przechylić fundusz w kierunku osiągnięcia lepszych wyników na rynku.
Zrozumienie funduszy Tilt
Fundusze Tilt są również czasami nazywane funduszami ulepszonych indeksów, ponieważ zasadniczo są to fundusze indeksowe z większą liczbą opcji. Fundusze te są zazwyczaj wykorzystywane przez głównych inwestorów w celu poprawy ogólnych zwrotów z inwestycji. Fundusze Tilt mogą być porównane z dowolnym indeksem na świecie, ale amerykańscy zarządzający funduszami zazwyczaj stosują indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500) lub inny indeks o szerokiej bazie jako punkt odniesienia, względem którego mierzone są wyniki funduszu tilt, co daje im umiejętność nadążania za ogólnym kierunkiem całego rynku.
Zarządzający funduszami wykorzystują fundusze tilt, aby uzyskać przyspieszone zwroty ze swoich inwestycji przy jednoczesnym zachowaniu pewnego poziomu bezpieczeństwa, trzymając się dużych akcji głównego nurtu i nie odbiegając zbytnio od indeksu. W związku z tym, chociaż fundusze tiltujące mają potencjał, aby osiągnąć lepsze wyniki niż szerszy rynek, ryzyko, jakie podejmują w celu osiągnięcia wyższych zwrotów, uważa się za stosunkowo niskie. Ze względu na swoją strategię inwestowania przy mniejszym ryzyku, fundusze tilt były historycznie popularne wśród funduszy emerytalnych. Odpowiednia mieszanka lub nachylenie akcji zapewnia zarówno bezpieczeństwo, jak i wyniki, łącząc elementy aktywnych i pasywnych stylów funduszy indeksowych .
Typowy fundusz indeksowy może np. inwestować wyłącznie w spółki z giełdy S&P 500. Fundusz, który stosuje strategię przechylania, może mieć zdecydowaną większość kapitału zainwestowanego w tych 500 spółkach, ale może również pozwolić menedżerowi na elastyczność w uwzględnianiu również innych akcji. Z drugiej strony, przechylenie wartości w funduszu może również skłaniać się ku jednemu rodzajowi akcji nad innym, na przykład skłanianiu się ku spółkom o małej kapitalizacji, które historycznie zapewniały wyższe niż przeciętne zwroty.
Zarządzający funduszami Tilt stosują kilka metod wyboru tych akcji Tilt, w tym poszukiwanie określonych sektorów o wysokich wynikach i akcji o niskim stosunku ceny do zarobków. Niektórzy menedżerowie dążą również do lepszych wyników poprzez zajmowanie „krótkiej” pozycji lub kupowanie akcji i osiąganie zysku, jeśli spadają.
Przykłady przechylonych inwestycji
Niektóre przykłady popularnych funduszy tilted obejmują S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU) SPDR. VLU zazwyczaj naśladuje zwroty z Indeksu Niskiej Wyceny S&P 1500. Jednak różnica w przypadku tego funduszu ETF polega na tym, że odwraca skrypt dotyczący wycen: przeważa akcje o stosunkowo niskich wycenach i niedoważa akcje o wyższych wycenach. Indeks poszukuje również w szczególności funduszy na podstawie wskaźnika P/E, wskaźnika ceny do przepływów pieniężnych, a także innych czynników, takich jak wypłacone dywidendy. Innym popularnym funduszem tilted jest Morningstar US Market (TILT) FlexShares.
Ważone inwestycje przechylające
Innym sposobem, w jaki fundusz tilt może pracować w celu zwiększenia zwrotów i osiągnięcia lepszych wyników od funduszu indeksowego, jest ważenie swoich inwestycji, tym samym nadając większą wagę niektórym akcjom w indeksie, które według prognoz będą osiągać lepsze wyniki niż inne. Niektóre fundusze tiltujące mogą również bardziej inwestować w akcje z wysokimi wypłatami dywidendy, co generuje dodatkowy kapitał oprócz tego, który uzyskuje się z rosnących cen akcji. Ten rodzaj ważonego funduszu przechylania jest znany jako fundusz indeksu przechyłu dochodowego.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Różne fundusze tiltujące lokują swoje inwestycje w dodatkowe papiery wartościowe na takich czynnikach jak wskaźniki P/E, kwota wypłaconych dywidend lub określone kategorie akcji w celu poprawy wyników finansowych.
Fundusze tiltowane są porównywane z funduszami ze wspólnymi indeksami, a następnie wzbogacane o dodatkowe papiery wartościowe, które „skłaniają się” w kierunku określonej strategii inwestycyjnej, aby osiągnąć lepsze wyniki niż fundusz bazowy.
