Hallasjóður
Hvað er hallasjóður?
Hallasjóður er tegund verðbréfasjóða eða kauphallarsjóða sem felur í sér kjarnaeign hlutabréfa sem líkja eftir viðmiðunarvísitölu,. sem viðbótarverðbréfum er bætt við til að hjálpa til við að halla sjóðnum í átt að betri árangri á markaðnum.
Skilningur á hallasjóðum
Hallasjóðir eru stundum kallaðir auknir vísitölusjóðir þar sem þeir eru í raun vísitölusjóðir með fleiri valkosti. Þessir sjóðir eru venjulega notaðir af stórum fjárfestum í viðleitni til að bæta heildarávöxtun fjárfestinga. Hægt er að miða hallasjóði við hvaða vísitölu sem er í heiminum, en bandarískir sjóðsstjórar nota venjulega Standard & Poor's 500 vísitöluna (S&P 500) eða aðra víðtæka vísitölu sem viðmið sem frammistaða hallasjóðs er mæld við, sem gefur þeim getu til að halda í við almenna stefnu heildarmarkaðarins.
Sjóðstjórar nota hallasjóði til að fá hraðari ávöxtun af fjárfestingum sínum en viðhalda ákveðnu öryggi með því að halda sig við stór, almenn hlutabréf og víkja ekki of langt frá vísitölu. Þess vegna, þótt hallasjóðir hafi möguleika á að standa sig betur en breiðari markaðurinn, er áhættan sem þeir taka á sig til að ná betri ávöxtun talin vera tiltölulega lítil. Vegna stefnu þeirra um áhættuminni fjárfestingu hafa hallasjóðir í gegnum tíðina verið vinsælir hjá lífeyrissjóðum. Rétt blanda, eða halla hlutabréfa, veitir bæði öryggi og frammistöðu með því að sameina þætti af virkum og óvirkum vísitölusjóðastíl.
Dæmigerður vísitölusjóður getur til dæmis fjárfest eingöngu í fyrirtækjum sem finnast í S&P 500 kauphöllinni. Sjóður sem notar hallastefnu gæti haft yfirgnæfandi meirihluta fjármagns í þessum 500 fyrirtækjum, en það gæti líka leyft stjórnandanum sveigjanleika til að hafa önnur hlutabréf líka. Á hinn bóginn getur virðishalli sjóðs einnig hallast að einni tegund hlutabréfa umfram aðra, svo sem að halla sér að litlum hlutabréfum sem hafa í gegnum tíðina gefið hærri ávöxtun en meðaltal.
Forráðamenn hallasjóða nota nokkrar aðferðir til að velja þessar hallahlutabréf, þar á meðal að leita að ákveðnum afkastamiklum geirum og hlutabréfum með lágt hlutfall verðs og tekna. Sumir stjórnendur stefna einnig að betri árangri með því að taka „stutt“ stöðu, eða kaupa hlutabréf og græða ef það lækkar.
Dæmi um hallafjárfestingar
Nokkur dæmi um vinsæla hallasjóði eru SPDR's S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU). VLU líkir venjulega eftir ávöxtun S&P 1500 Low Valuation Tilt Index. Hins vegar er munurinn á þessu ETF að það snýr skriftinni á verðmati: það yfirvigtar hlutabréf með tiltölulega lágt verðmat og undirvigt hlutabréf með hærra verðmat. Vísitalan leitar einnig sérstaklega að fjármunum sem byggjast á V/H hlutfalli, verð og sjóðstreymishlutfalli, meðal annarra þátta eins og greiddur arður. Annar vinsæll hallasjóður er FlexShares' Morningstar US Market (TILT).
Vegnar hallafjárfestingar
Önnur leið til að hallasjóður getur unnið að því að auka ávöxtun og standa sig betur en vísitölusjóður er með því að vega fjárfestingar hans og gefa þannig ákveðnum hlutabréfum innan vísitölunnar meira vægi sem spáð er að muni standa sig betur en hinir. Sumir hallasjóðir geta einnig fjárfest meira í hlutabréfum með háar arðgreiðslur, sem myndar fjármagn til viðbótar við það sem aflað er með hækkandi hlutabréfaverði. Þessi tegund af vegnum hallasjóðum er þekktur sem ávöxtunarkrafa vísitölusjóður.
Hápunktar
Ýmsir hallasjóðir setja fjárfestingar sínar í viðbótarverðbréfum á þáttum eins og V/H hlutföllum, upphæð greiddra arðs eða tilteknum flokkum hlutabréfa til að bæta fjárhagslega afkomu.
Hallandi sjóðir eru settir saman við almenna vísitölusjóði og síðan auknir með viðbótarverðbréfum sem „hallast“ í átt að ákveðinni fjárfestingarstefnu, í þeirri viðleitni að ná betri árangri en grunnsjóðurinn.
