Handelsarbejdskapital
Hvad er handelsarbejdskapital?
Handelsarbejdskapital er forskellen mellem omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser direkte forbundet med den daglige forretningsdrift.
Forståelse af handelsarbejdskapital
Arbejdskapital,. den mængde penge, der er til rådighed til at finansiere en virksomheds daglige drift, er en af de første ting, som investorer vælger at analysere, når de vejer og beslutter, om en aktie er værd at købe. Ved blot at trække kortfristede forpligtelser - al gæld, der forfalder inden for de næste 12 måneder - fra omsætningsaktiver - ressourcer, der forventes at blive konverteret til kontanter inden for et år - på balancen kan man straks lære, hvor mange penge der ville være tilbage, hvis en virksomhed brugte alle af sine likvide besiddelser til at betale alle de penge, den skylder sine kreditorer.
Hvis en virksomhed genererer positiv arbejdskapital, hvilket betyder, at den har nok let tilgængelige midler til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser, har den større muligheder for at investere i nye aktiver, der producerer ekstra indtægter og overskud (og returnerer penge til aktionærerne). Alternativt, hvis de kortfristede forpligtelser overstiger omsætningsaktiver, er der en risiko for, at virksomheden kan blive tvunget til at henvende sig til en bank eller finansielle markeder for at rejse yderligere kapital (eller stå over for at misligholde sine regninger og gå konkurs).
Handelsarbejdskapital vs. Arbejdskapital
Når investorer undersøger omsætningsaktiver og passiver for at afgøre, om en virksomhed har penge nok til at håndtere sine kortsigtede forpligtelser, vælger de lejlighedsvis at forfine deres søgekriterier. Investorer kan beslutte at udelade nogle ressourcer og forpligtelser fra ligningen, fordi de anses for at være mindre repræsentative for en virksomheds kortsigtede likviditet end andre.
Arbejdskapitalen tager højde for alle omsætningsaktiver, herunder kontanter, omsættelige værdipapirer,. debitorer (AR), forudbetalte omkostninger og varebeholdninger, samt alle kortfristede forpligtelser, herunder kreditorer (AP), skyldige skatter, skyldige renter og påløbne omkostninger. Handelsarbejdskapital adskiller sig i mellemtiden ved kun at overveje omsætningsaktiver og passiver, der er relateret til daglig drift.
Vigtigt
Handelsarbejdskapital er en snævrere definition af arbejdskapital og kan som følge heraf ses som et mere stringent mål for en virksomheds kortsigtede likviditet.
Beregning af handelsarbejdskapital
Normalt beregnes handelsarbejdskapital ved at tage antallet for varebeholdninger - samlingen af usolgte produkter, der venter på at blive solgt - tilføje AR, eller tilgodehavender fra salg - saldoen af penge, der tilkommer en virksomhed for varer eller tjenester leveret eller brugt, men endnu ikke betales af kunder - og derefter trække AP, eller leverandørgæld - det beløb, som en virksomhed skylder sine leverandører for lagerrelaterede varer, såsom forretningsforsyninger eller materialer. Tilsammen betragtes disse elementer som de vigtigste drivkræfter for en virksomheds arbejdskapital.
Eksempel på handelsarbejdskapital
Hvis en virksomhed har 10.000 USD i AR eller handler tilgodehavender i forbindelse med daglige aktiviteter, 2.000 USD i varebeholdninger og 5.000 USD i AP, eller handler, der skal betales i forbindelse med daglige aktiviteter, så er dens handelsarbejdskapital:
10.000 USD + 2.000 USD - 5.000 USD = 7.000 USD.
Særlige overvejelser
At bestemme, hvad der er en acceptabel mængde handelsarbejdskapital, afhænger af virksomhedens type. For eksempel kan det være mindre grund til bekymring, hvis visse meget store virksomheder udviser negativ handelsarbejdskapital, fordi de generelt er bedre rustet til hurtigt at generere yderligere midler, enten ved at flytte penge rundt, gennem opkøb af langfristet gæld eller ved at udnyttelse af deres stærke mærkegenkendelse og salgskraft.
Det er også værd at påpege, at en ekstrem høj handelskapital kan være et rødt flag. I nogle tilfælde kan dette indikere, at en virksomhed ikke investerer sine overskydende likvide midler optimalt, eller forsømmer vækstmuligheder til fordel for maksimal likviditet. Ved ikke at bruge sin kapital til god brug kan virksomheden anklages for at gøre sine aktionærer en bjørnetjeneste.
Højdepunkter
Normalt beregnes handelsarbejdskapital ved at lægge varebeholdninger og debitorer (AR) sammen og derefter trække kreditorer (AP).
Den definerer arbejdskapital, som tager højde for alle omsætningsaktiver og passiver, mere snævert for at afgøre, om en virksomhed har nok kontanter på hånden til at håndtere sine kortsigtede forpligtelser.
Handelsarbejdskapital er forskellen mellem omsætningsaktiver og kortfristede forpligtelser direkte forbundet med den daglige forretningsdrift.
