Trekantet arbitrage

Hvad er trekantet arbitrage?

Trekantet arbitrage er resultatet af en uoverensstemmelse mellem tre udenlandske valutaer, der opstår, når valutaens valutakurser ikke stemmer overens. Disse muligheder er sjældne, og forhandlere, der udnytter dem, har normalt avanceret computerudstyr og/eller programmer til at automatisere processen.

En erhvervsdrivende, der f.eks. anvender trekantet arbitrage, ville veksle et beløb til én kurs (EUR/USD), konvertere det igen (EUR/GBP) og derefter konvertere det til sidst tilbage til det oprindelige (USD/GBP), og forudsat lave transaktioner omkostninger,. netto overskud.

Forstå trekantet arbitrage

Denne type arbitrage kan resultere i en "risikofri" fortjeneste, hvis de noterede valutakurser ikke svarer til markedets krydskurs. Med andre ord, hvis to valutaer også handler mod en tredje valuta, så bør valutakurserne for alle tre synkroniseres, ellers er der en profitmulighed.

Internationale banker, der laver markeder i valuta, udnytter en ineffektivitet på markedet, hvor et marked er overvurderet, og et andet er undervurderet. Prisforskelle mellem valutakurser er kun brøkdele af en cent, og for at denne form for arbitrage skal være rentabel, skal en erhvervsdrivende handle en stor mængde kapital.

Automatiserede handelsplatforme og trekantet arbitrage

Automatiserede handelsplatforme har strømlinet den måde, handler udføres på, da der skabes en algoritme, hvor en handel automatisk udføres, når bestemte kriterier er opfyldt. Automatiserede handelsplatforme giver en erhvervsdrivende mulighed for at sætte regler for ind- og udtræden af en handel, og computeren vil automatisk udføre handlen i henhold til reglerne. Selvom der er mange fordele ved automatiseret handel, såsom evnen til at teste et sæt regler om historiske data, før du risikerer kapital, er muligheden for at deltage i trekantet arbitrage kun mulig ved hjælp af en automatiseret handelsplatform.

Da markedet i bund og grund er en selvkorrigerende enhed, sker handler i et så hurtigt tempo, at en arbitragemulighed forsvinder sekunder efter, at den dukker op. En automatiseret handelsplatform kan indstilles til at identificere en mulighed og handle på den, før den forsvinder.

Når det er sagt, kan hastigheden af algoritmiske handelsplatforme og markeder også arbejde mod handlende. For eksempel kan der være en eksekveringsrisiko, hvor handlende ikke er i stand til at låse en rentabel pris ind, før den bevæger sig forbi dem på få sekunder.

Eksempel på trekantet arbitrage

Antag som et eksempel, at du har $1 million, og du er forsynet med følgende valutakurser: EUR/USD = 1,1586, EUR/GBP = 1,4600 og USD/GBP = 1,6939.

Med disse valutakurser er der en arbitrage-mulighed:

1. Sælg dollars for at købe euro: $1 million ÷ 1.1586 = €863.110

2. Sælg euro for pund: €863.100 ÷ 1.4600 = £591.171

3. Sælg pund for dollars: £591.171 x 1,6939 = $1.001.384

4. Træk den oprindelige investering fra det endelige beløb: $1.001.384 – $1.000.000 = $1.384

Fra disse transaktioner vil du modtage en arbitragefortjeneste på $1.384 (forudsat ingen transaktionsomkostninger eller skatter).

Højdepunkter

• Trekantet arbitrage er en form for lavrisiko-profitskabelse af valutahandlere, der udnytter valutakursforskelle gennem algoritmiske handler.

• For at sikre overskud bør sådanne handler udføres hurtigt og være store i størrelse.

• Fordi trekantede arbitragemuligheder regelmæssigt udnyttes, bliver valutamarkederne mere effektive.