Underwriting cyklus

Hvad er en underwriting-cyklus?

Underwriting - cyklussen refererer til udsving i forsikringsvirksomheden over en periode. En typisk forsikringscyklus strækker sig over en årrække, da markedsforholdene for forsikringsvirksomheden går fra boom til bust og tilbage til boom igen. En forsikringscyklus er også kendt som en "forsikringscyklus."

Forståelse af en tegningscyklus

Underwriting-cyklussen repræsenterer ebbe og strøm af forretninger mellem bløde og hårde forsikringsmarkeder. I begyndelsen af en underwriting-cyklus er forretningen blød på grund af øget konkurrence og overskydende forsikringskapacitet, som medfører lave præmier. Derefter fører en naturkatastrofe eller anden begivenhed til en stigning i forsikringskrav,. som driver mindre kapitaliserede forsikringsselskaber ud af drift.

Nedsat konkurrence og lavere forsikringskapacitet fører til bedre forsikringsbetingelser for overlevende forsikringsselskaber, hvilket sætter dem i stand til at hæve præmierne og skabe solid indtjeningsvækst. Efterhånden som forsikringsskaderne er betalt ned, og bølgen af nye skader aftager, vender forsikringsselskaberne langsomt tilbage til rentabilitet. Nye forsikringsselskaber kommer så ind på markedet, der tilbyder lavere præmier og løsere krav end de eksisterende selskaber. De eksisterende virksomheder er så tvunget til at løsne deres krav for at forblive konkurrencedygtige, og forsikringscyklussen starter forfra.

Underwriting-cyklussen fortsætter, fordi et flertal af forsikringsselskaber placerer kortsigtede gevinster over langsigtet stabilitet, og sælger forsikringer uden bekymring for, hvad der sker, når det bløde marked slutter. Den eneste måde at effektivt regulere eller isolere et forsikringsselskab mod virkningerne af forsikringscyklussen er at ignorere kortsigtet rentabilitet og fokusere på at spare kapital. Et forsikringsselskab kan også overveje at etablere grænser og sætte penge til side på en konto af typen "regnvejrsdag". Disciplineret effektivitet kan have en betydelig effekt på en virksomheds finansielle stabilitet og langsigtede forretningsudsigter.

Håndtering af en underwriting-cyklus

Som med de fleste konjunkturcykler er tegningscyklussen et fænomen, der er meget vanskeligt at eliminere. Konceptet har været et forstået fænomen siden mindst 1920'erne og er siden blevet behandlet som et kernebegreb i branchen. I 2006 identificerede forsikringsgiganten Lloyd's of London at styre denne cyklus som den største udfordring for forsikringsbranchen og udgav en rapport ved at undersøge mere end 100 forsikringsselskaber om branchespørgsmål. Som svar på deres undersøgelse var de i stand til at identificere trin til at styre forsikringscyklussen.

De fleste forsikringsbranchens vagthundeorganisationer mener, at forsikringscyklusser er uundgåelige på grund af den iboende usikkerhed om at matche forsikringspriserne med fremtidige tab. Desværre reagerer branchen som helhed ikke på de udfordringer, som underwriting-cyklussen bringer. Underwritingscyklussen påvirker alle typer forsikringer undtagen livsforsikringer,. hvor der er nok information til at minimere risikoen og reducere effekten af tegningscyklussen.

Højdepunkter

• Efter denne periode kommer nettodeltagere ind på markedet, hvilket øger konkurrencen, hvilket resulterer i en reduktion i præmierne, og forsikringscyklussen starter igen.

• Underwriting-cyklussen er en af de største udfordringer, som forsikringsselskaberne står over for, og de forsøger hele tiden at styre den efter bedste evne.

• Udsvingene i underwriting-cyklussen består af markedsforhold, der går fra en højkonjunktur til en bust-cyklus og igen.

• Underwriting-cyklussen starter med mange konkurrenter og lave præmier og derefter efter en stigning i skader og forsikringsselskabers insolvens, falder konkurrencen, og præmierne stiger.

• Underwriting-cyklussen refererer til udsving i forsikringsvirksomheden over en periode.