Underwriting-Zyklus
Was ist ein Underwriting-Zyklus?
Der Zeichnungszyklus bezieht sich auf Schwankungen im Versicherungsgeschäft über einen bestimmten Zeitraum. Ein typischer Underwriting-Zyklus erstreckt sich über mehrere Jahre, da die Marktbedingungen für das Underwriting-Geschäft von Boom zu Bust und wieder zurück zu Boom wechseln. Ein Underwriting-Zyklus wird auch als „Versicherungszyklus“ bezeichnet.
Underwriting-Zyklus verstehen
Der Zeichnungszyklus repräsentiert das Auf und Ab des Geschäfts zwischen weichen und harten Versicherungsmärkten. Zu Beginn eines Zeichnungszyklus ist das Geschäft aufgrund des erhöhten Wettbewerbs und der überschüssigen Versicherungskapazität schwach, was zu niedrigen Prämien führt. Dann führt eine Naturkatastrophe oder ein anderes Ereignis zu einem Anstieg der Versicherungsansprüche,. was weniger kapitalstarke Versicherer aus dem Geschäft treibt.
Verringerter Wettbewerb und geringere Versicherungskapazität führen zu besseren Zeichnungsbedingungen für die überlebenden Versicherer, sodass sie ihre Prämien erhöhen und ein solides Gewinnwachstum verzeichnen können. Wenn die Versicherungsansprüche abbezahlt sind und die Flut neuer Ansprüche nachlässt, kehren die Versicherungsunternehmen langsam in die Gewinnzone zurück. Neue Versicherungsunternehmen treten dann auf den Markt und bieten niedrigere Prämien und lockerere Anforderungen als die bestehenden Unternehmen. Die bestehenden Unternehmen sind dann gezwungen, ihre Anforderungen zu lockern, um wettbewerbsfähig zu bleiben, und der Versicherungszyklus beginnt von vorne.
Der Underwriting-Zyklus setzt sich fort, weil die Mehrheit der Versicherungsunternehmen kurzfristige Gewinne über langfristige Stabilität stellen und Versicherungen verkaufen, ohne sich Gedanken darüber zu machen, was passiert, wenn der weiche Markt endet. Die einzige Möglichkeit, ein Versicherungsunternehmen effektiv zu regulieren oder gegen die Auswirkungen des Versicherungszyklus abzuschirmen, besteht darin, die kurzfristige Rentabilität zu ignorieren und sich auf die Einsparung von Kapital zu konzentrieren. Eine Versicherungsgesellschaft kann auch erwägen, Limits festzulegen und Geld auf einem Konto vom Typ „Regentag“ beiseite zu legen. Disziplinierte Effizienz kann erhebliche Auswirkungen auf die finanzielle Stabilität und die langfristigen Geschäftsaussichten eines Unternehmens haben.
Verwalten eines Underwriting-Zyklus
Wie bei den meisten Konjunkturzyklen ist der Underwriting-Zyklus ein Phänomen, das sehr schwer zu eliminieren ist. Das Konzept ist mindestens seit den 1920er Jahren ein bekanntes Phänomen und wird seitdem als Kernkonzept in der Branche behandelt. Im Jahr 2006 identifizierte der Versicherungsriese Lloyd's of London die Bewältigung dieses Zyklus als die größte Herausforderung für die Versicherungsbranche und veröffentlichte einen Bericht, in dem er mehr als 100 Versicherer zu Branchenproblemen befragte. Als Antwort auf ihre Umfrage konnten sie Schritte zur Verwaltung des Versicherungszyklus identifizieren.
Die meisten Überwachungsorganisationen der Versicherungsbranche glauben, dass Zeichnungszyklen aufgrund der inhärenten Ungewissheit, die Versicherungspreise an zukünftige Verluste anzupassen, unvermeidlich sind. Leider reagiert die Branche insgesamt nicht auf die Herausforderungen, die der Underwriting-Zyklus mit sich bringt. Der Underwriting-Zyklus betrifft alle Arten von Versicherungen mit Ausnahme von Lebensversicherungen,. bei denen genügend Informationen vorhanden sind, um das Risiko zu minimieren und die Auswirkungen des Underwriting-Zyklus zu reduzieren.
Höhepunkte
Nach diesem Zeitraum treten Nettoeinsteiger in den Markt ein, was den Wettbewerb verstärkt, was zu einer Senkung der Prämien führt und der Zeichnungszyklus von neuem beginnt.
Der Zeichnungszyklus ist eine der größten Herausforderungen für Versicherungsunternehmen, und sie versuchen ständig, ihn nach besten Kräften zu bewältigen.
Die Schwankungen im Underwriting-Zyklus bestehen aus Marktbedingungen, die immer wieder von einem Boom-Zyklus zu einem Bust-Zyklus wechseln.
Der Underwriting-Zyklus beginnt mit vielen Wettbewerbern und niedrigen Prämien, und nach einem Anstieg der Schadensfälle und Insolvenzen von Versicherungsunternehmen nimmt der Wettbewerb ab und die Prämien steigen.
Der Zeichnungszyklus bezieht sich auf Schwankungen im Versicherungsgeschäft über einen bestimmten Zeitraum.
