Underwriting Cycle

Vad är en försäkringscykel?

Underwriting -cykeln avser fluktuationer i försäkringsverksamheten över en tidsperiod. En typisk försäkringscykel sträcker sig över ett antal år, då marknadsvillkoren för försäkringsverksamheten går från högkonjunktur till högkonjunktur och tillbaka till högkonjunktur igen. En försäkringscykel är också känd som en "försäkringscykel".

Förstå en emissionscykel

Underwriting-cykeln representerar ebb och flödet av affärer mellan mjuka och hårda försäkringsmarknader. I början av en försäkringscykel är verksamheten mjuk på grund av ökad konkurrens och överskottskapacitet, vilket gör att premierna är låga. Sedan leder en naturkatastrof eller annan händelse till en ökning av försäkringsfordringar,. vilket driver mindre kapitaliserade försäkringsbolag i konkurs.

Minskad konkurrens och lägre försäkringskapacitet leder till bättre försäkringsvillkor för överlevande försäkringsbolag, vilket gör det möjligt för dem att höja premierna och skapa en solid vinsttillväxt. När försäkringsersättningarna betalas ut och strömmen av nya skador avtar, återgår försäkringsbolagen långsamt till lönsamhet. Nya försäkringsbolag kommer då in på marknaden och erbjuder lägre premier och lösare krav än de befintliga bolagen. De befintliga företagen tvingas sedan lätta på sina krav för att förbli konkurrenskraftiga, och försäkringscykeln börjar om igen.

Underwriting-cykeln fortsätter eftersom en majoritet av försäkringsbolagen placerar kortsiktiga vinster framför långsiktig stabilitet och säljer försäkringar utan oro för vad som händer när den mjuka marknaden upphör. Det enda sättet att effektivt reglera eller isolera ett försäkringsbolag mot effekterna av försäkringscykeln är att bortse från kortsiktig lönsamhet och fokusera på att spara kapital. Ett försäkringsbolag kan också överväga att fastställa gränser och sätta pengar åt sidan på ett konto av typen "regnig dag". Disciplinerad effektivitet kan ha en avsevärd effekt på ett företags finansiella stabilitet och långsiktiga affärsutsikter.

Hantera en emissionscykel

Som med de flesta konjunkturcykler är försäkringscykeln ett fenomen som är mycket svårt att eliminera. Konceptet har varit ett känt fenomen sedan åtminstone 1920-talet och har sedan dess behandlats som ett kärnbegrepp i branschen. År 2006 identifierade försäkringsjätten Lloyd's of London att hantera denna cykel som den största utmaningen för försäkringsbranschen och publicerade en rapport genom att undersöka mer än 100 försäkringsgivare om branschfrågor. Som svar på sin undersökning kunde de identifiera steg för att hantera försäkringscykeln.

De flesta försäkringsbranschens övervakningsorganisationer tror att försäkringscykler är oundvikliga på grund av den inneboende osäkerheten i att matcha försäkringspriserna med framtida förluster. Tyvärr svarar inte branschen som helhet på de utmaningar som försäkringscykeln för med sig. Underwritingcykeln påverkar alla typer av försäkringar utom livförsäkring,. där det finns tillräckligt med information för att minimera risken och minska effekten av emissionscykeln.

Höjdpunkter

• Efter denna period kommer nettotillträdare in på marknaden, vilket ökar konkurrensen, vilket resulterar i en sänkning av premierna och försäkringscykeln börjar igen.

– Underwriting-cykeln är en av de största utmaningarna som försäkringsbolagen står inför och de försöker hela tiden hantera den efter bästa förmåga.

– Svängningarna i underwriting-cykeln består av marknadsförhållanden som går från en högkonjunktur till en bustcykel och om igen.

• Underwriting-cykeln börjar med många konkurrenter och låga premier och sedan efter en ökning av skadestånd och försäkringsbolags insolvens, minskar konkurrensen och premierna går upp.

– Underwriting-cykeln avser fluktuationer i försäkringsverksamheten över en tidsperiod.