Investor's wiki

Betarisiko

Betarisiko

Hva er betarisiko?

Betarisiko er sannsynligheten for at en falsk nullhypotese vil bli akseptert av en statistisk test. Dette er også kjent som en type II-feil eller forbrukerrisiko. I denne sammenhengen refererer begrepet "risiko" til sjansen eller sannsynligheten for å ta en feil beslutning. Den primære determinanten for mengden betarisiko er prøvestørrelsen som brukes for testen. Konkret, jo større prøven som ble testet, desto lavere blir betarisikoen.

ForstĂĄ betarisiko

Betarisiko kan defineres som risikoen funnet ved feilaktig aksept av nullhypotesen når en alternativ hypotese er sann. Enkelt sagt er det å ta posisjonen at det ikke er noen forskjell når det faktisk er en. En statistisk test bør brukes for å oppdage forskjeller, og betarisikoen er sannsynligheten for at en statistisk test ikke vil være i stand til å gjøre det. For eksempel, hvis betarisiko er 0,05, er det 5 % sannsynlighet for unøyaktighet.

Betarisiko kalles noen ganger "beta-feil" og er ofte sammenkoblet med " alfarisiko ", også kjent som en type I-feil. Alfarisiko er en feil som oppstår når en nullhypotese forkastes når den faktisk er sann. Det er også kjent som "produsentrisiko." Den beste måten å redusere alfarisiko på er å øke størrelsen på utvalget som testes med håp om at det større utvalget vil være mer representativt for populasjonen.

Betarisiko er basert på egenskapene og arten til en beslutning som tas og kan bestemmes av et selskap eller enkeltperson. Det avhenger av størrelsen på variansen mellom utvalgsmidler. Måten å håndtere betarisiko på er ved å øke testprøvestørrelsen. Et akseptabelt nivå av betarisiko i beslutningstaking er omtrent 10 %. Et hvilket som helst tall bør utløse økning av prøvestørrelsen.

Eksempler pĂĄ betarisiko

En interessant anvendelse av hypotesetesting i finans kan gjøres ved å bruke Altman Z-score. Z-score er en statistisk modell ment å forutsi fremtidig konkurs til firmaer basert på visse finansielle indikatorer.

Statistiske tester av nøyaktigheten til Z-score har indikert relativt høy nøyaktighet, og forutsier konkurs innen ett år. Disse testene viser en betarisiko (firmaer som er spådd å gå konkurs, men gjorde det ikke) som varierer fra omtrent 15 % til 20 %, avhengig av prøven som testes.

I 2007 indikerte Altman Z-score at selskapenes risiko økte betydelig ettersom kredittvurderingen av spesifikke aktiva-relaterte verdipapirer hadde blitt vurdert høyere enn de burde ha vært. Median Altman Z-score for selskaper i 2007 var 1,81, som er svært nær terskelen som skulle indikere stor sannsynlighet for å gå konkurs; Altmans beregninger førte til at han trodde en krise ville oppstå.

Z-score bør beregnes og tolkes med forsiktighet. For eksempel er Z-score ikke immun mot falsk regnskapspraksis. Siden selskaper i trøbbel noen ganger kan gi en feilaktig fremstilling eller dekke over økonomien sin, er Z-score bare så nøyaktig som dataene som går inn i den.

Betarisiko vs. beta

Beta, i investeringssammenheng, er også kjent som beta-koeffisient og er et mål på volatiliteten, eller systematisk risiko, til et verdipapir eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. Kort fortalt indikerte betaen til en investering om den er mer eller mindre volatil sammenlignet med markedet.

Det er en komponent i kapitalprisingsmodellen (CAPM), som beregner den forventede avkastningen til en eiendel basert pĂĄ dens beta og forventet markedsavkastning. Som sĂĄdan er beta bare tangentielt relatert til betarisiko i beslutningssammenheng.

##Høydepunkter

– Beta, som er en del av kapitalprisingsmodellen og måler den relative volatiliteten til et verdipapir, er kun eksternt relatert til betarisiko i beslutningstaking.

– Betarisiko representerer sannsynligheten for at en falsk hypotese i en statistisk test blir akseptert som sann.

– Å øke utvalgsstørrelsen brukt i en statistisk test kan redusere betarisiko.

  • Et akseptabelt nivĂĄ av betarisiko er 10 %; utover det bør prøvestørrelsen økes.

– Betarisiko står i kontrast til alfarisiko, som måler sannsynligheten for at en nullhypotese forkastes når den faktisk er sann.