Riesgo beta

¿Qué es el riesgo beta?

El riesgo beta es la probabilidad de que una hipótesis nula falsa sea aceptada por una prueba estadística. Esto también se conoce como error de tipo II o riesgo del consumidor. En este contexto, el término "riesgo" se refiere a la posibilidad o probabilidad de tomar una decisión incorrecta. El principal determinante de la cantidad de riesgo beta es el tamaño de la muestra utilizada para la prueba. Específicamente, cuanto mayor sea la muestra analizada, menor será el riesgo beta.

Comprender el riesgo beta

El riesgo beta se puede definir como el riesgo que se encuentra al aceptar incorrectamente la hipótesis nula cuando una hipótesis alternativa es verdadera. En pocas palabras, es tomar la posición de que no hay diferencia cuando, de hecho, la hay. Debe emplearse una prueba estadística para detectar diferencias y el riesgo beta es la probabilidad de que una prueba estadística no pueda hacerlo. Por ejemplo, si el riesgo beta es 0,05, existe un 5 % de probabilidad de inexactitud.

El riesgo beta a veces se denomina "error beta" y, a menudo, se combina con el " riesgo alfa ", también conocido como error tipo I. El riesgo alfa es un error que ocurre cuando se rechaza una hipótesis nula cuando en realidad es cierta. También se conoce como "riesgo del productor". La mejor manera de disminuir el riesgo alfa es aumentar el tamaño de la muestra que se está analizando con la esperanza de que la muestra más grande sea más representativa de la población.

El riesgo beta se basa en las características y la naturaleza de una decisión que se está tomando y puede ser determinado por una empresa o individuo. Depende de la magnitud de la varianza entre las medias muestrales. La forma de gestionar el riesgo beta es aumentar el tamaño de la muestra de prueba. Un nivel aceptable de riesgo beta en la toma de decisiones es de alrededor del 10%. Cualquier número mayor debería desencadenar un aumento del tamaño de la muestra.

Ejemplos de riesgo beta

Se puede hacer una aplicación interesante de la prueba de hipótesis en finanzas utilizando el puntaje Z de Altman. El puntaje Z es un modelo estadístico destinado a predecir la futura quiebra de las empresas en función de ciertos indicadores financieros.

Las pruebas estadísticas de la precisión del puntaje Z han indicado una precisión relativamente alta, prediciendo la bancarrota dentro de un año. Estas pruebas muestran un riesgo beta (empresas que se preveía que quebrarían pero no lo hicieron) que van desde aproximadamente el 15% al 20%, dependiendo de la muestra que se esté probando.

En 2007, el puntaje Z de Altman indicó que los riesgos de las empresas estaban aumentando significativamente debido a que las calificaciones crediticias de valores relacionados con activos específicos habían sido calificadas más altas de lo que deberían haber sido. La mediana de la puntuación Z de Altman de las empresas en 2007 fue de 1,81, que está muy cerca del umbral que indicaría una alta probabilidad de quiebra; Los cálculos de Altman lo llevaron a creer que ocurriría una crisis.

La puntuación Z debe calcularse e interpretarse con cuidado. Por ejemplo, el Z-score no es inmune a las prácticas contables falsas. Dado que las empresas en problemas a veces pueden tergiversar o encubrir sus finanzas, el puntaje Z es tan preciso como los datos que contiene.

Riesgo beta frente a beta

Beta, en el contexto de la inversión, también se conoce como coeficiente beta y es una medida de la volatilidad, o riesgo sistemático, de un valor o una cartera en comparación con el mercado en su conjunto. En definitiva, la beta de una inversión indicaba si es más o menos volátil respecto al mercado.

Es un componente del modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), que calcula el rendimiento esperado de un activo en función de su beta y los rendimientos esperados del mercado. Como tal, beta solo está tangencialmente relacionado con el riesgo beta en el contexto de la toma de decisiones.

Reflejos

• Beta, que forma parte del modelo de fijación de precios de activos de capital y mide la volatilidad relativa de un valor, solo está remotamente relacionado con el riesgo beta en la toma de decisiones.

• El riesgo beta representa la probabilidad de que una hipótesis falsa en una prueba estadística sea aceptada como verdadera.

• Aumentar el tamaño de la muestra utilizada en una prueba estadística puede reducir el riesgo beta.

• Un nivel aceptable de riesgo beta es del 10%; más allá de eso, se debe aumentar el tamaño de la muestra.

• El riesgo beta contrasta con el riesgo alfa, que mide la probabilidad de que se rechace una hipótesis nula cuando en realidad es cierta.