Beta-risiko
Hvad er betarisiko?
Beta-risiko er sandsynligheden for, at en falsk nulhypotese vil blive accepteret af en statistisk test. Dette er også kendt som en type II fejl eller forbrugerrisiko. I denne sammenhæng refererer udtrykket "risiko" til chancen eller sandsynligheden for at træffe en forkert beslutning. Den primære determinant for mængden af betarisiko er stikprøvestørrelsen, der bruges til testen. Konkret, jo større stikprøven er testet, jo lavere bliver betarisikoen.
Forstå Beta-risiko
Beta-risiko kan defineres som den risiko, der findes ved forkert accept af nulhypotesen, når en alternativ hypotese er sand. Forenklet sagt er det at tage den holdning, at der ikke er nogen forskel, når der faktisk er en. En statistisk test bør anvendes til at opdage forskelle, og beta-risikoen er sandsynligheden for, at en statistisk test ikke vil være i stand til at gøre det. For eksempel, hvis betarisiko er 0,05, er der 5 % sandsynlighed for unøjagtighed.
Beta-risiko kaldes nogle gange "beta-fejl" og er ofte parret med " alfa-risiko ", også kendt som en type I-fejl. Alfarisiko er en fejl, der opstår, når en nulhypotese forkastes, når den faktisk er sand. Det er også kendt som "producentrisiko." Den bedste måde at mindske alfarisikoen på er at øge størrelsen af den prøve, der testes, med håb om, at den større prøve vil være mere repræsentativ for befolkningen.
Beta-risiko er baseret på karakteristika og karakter af en beslutning, der tages, og kan bestemmes af en virksomhed eller enkeltperson. Det afhænger af størrelsen af variansen mellem prøvegennemsnit. Måden at styre beta-risikoen på er ved at øge testprøvestørrelsen. Et acceptabelt niveau af beta-risiko i beslutningstagning er omkring 10 %. Ethvert tal bør udløse en forøgelse af stikprøvestørrelsen.
Eksempler på betarisiko
En interessant anvendelse af hypotesetestning i finans kan laves ved hjælp af Altman Z-score. Z-score er en statistisk model beregnet til at forudsige virksomheders fremtidige konkurs baseret på visse finansielle indikatorer.
Statistiske test af nøjagtigheden af Z-score har vist relativt høj nøjagtighed, der forudsiger konkurs inden for et år. Disse test viser en beta-risiko (firmaer, der forudsagde at gå konkurs, men gjorde det ikke), der spænder fra ca. 15 % til 20 %, afhængigt af den prøve, der testes.
I 2007 indikerede Altman Z-score, at virksomhedernes risici steg markant, da kreditvurderingerne af specifikke aktivrelaterede værdipapirer var blevet vurderet højere, end de burde have været. Median Altman Z-score for virksomheder i 2007 var 1,81, hvilket er meget tæt på den tærskel, der ville indikere en høj sandsynlighed for at blive konkurs; Altmans beregninger fik ham til at tro, at der ville opstå en krise.
Z-score skal beregnes og fortolkes med omhu. For eksempel er Z-score ikke immun over for falsk regnskabspraksis. Da virksomheder i problemer nogle gange kan give forkerte oplysninger eller dække over deres økonomiske forhold, er Z-score kun så nøjagtige som de data, der indgår i den.
Beta-risiko vs. beta
Beta, i forbindelse med investering, er også kendt som beta-koefficient og er et mål for volatiliteten eller den systematiske risiko for et værdipapir eller en portefølje i forhold til markedet som helhed. Kort sagt indikerede betaen af en investering, om den er mere eller mindre volatil i forhold til markedet.
Det er en komponent i kapitalværdimodellen (CAPM), som beregner det forventede afkast af et aktiv baseret på dets beta og forventede markedsafkast. Som sådan er beta kun tangentielt relateret til betarisiko i forbindelse med beslutningstagning.
##Højdepunkter
Beta, som er en del af kapitalaktivers prissætningsmodellen og måler den relative volatilitet af et værdipapir, er kun fjernt relateret til beta-risiko i beslutningstagning.
Beta-risiko repræsenterer sandsynligheden for, at en falsk hypotese i en statistisk test accepteres som sand.
Forøgelse af stikprøvestørrelsen brugt i en statistisk test kan reducere betarisikoen.
Et acceptabelt niveau af betarisiko er 10 %; derudover bør stikprøvestørrelsen øges.
Beta-risiko står i kontrast til alfa-risiko, som måler sandsynligheden for, at en nulhypotese forkastes, når den faktisk er sand.
